别让“老鼠仓” 毁了基金业的诚信[2017-07-20 06:32:37]

股票王

苏渝

据《券商中国》7月19日报道：华夏基金又一桩老鼠仓案：获利1773万 。对于华夏基金来说，今年注定是不平静的。受此前刘振华案的影响，监管部门对该公司执行了内控检查。拔出萝卜带出泥，从销售到管理、从投资决策到具体的各个环节和层面，检查牵出了一批“老鼠仓”案件。身为操盘交易员的王某就是在这一轮被“挖”出来的。

提到“老鼠仓”就不得不想到《硕鼠》， 《硕鼠》是魏国的民歌，据《毛诗序》说：“硕鼠，刺重敛也。国人刺其君重敛，蚕食于民。不修其政，贪而畏人，若大鼠也。”朱熹《诗集传》：“民困于贪残之政，故托言大鼠害己而去之也。” “硕”是大、肥的意思，直呼剥削阶级为贪婪可憎的肥老鼠，不但形象地刻划了剥削者的面目，而且让人联想到“老鼠”之所以“硕”大的原因，正是贪婪、剥削而激起对剥削者的憎恨。从“食我麦”到“我苗”，反映了奴隶们捍卫劳动成果的正义要求。在现代，也有老鼠过衔人人喊打之说，可见老鼠是人类所厌恶的。

    所谓“老鼠仓”是指机构在用公有资金拉升股价之前，先用自己或亲属，关系户，利益分享者的资金在低位基金建仓前买入，再用募集资金拉升股价到高位后个人仓位率先于基金卖出获取暴利。“老鼠仓”盈利之巨的核心是无论怎样洗盘，不翻数倍不到基金卖出目标位而坚决持股不动，绝不在中途买出。“老鼠仓”无风险的损公肥私属于利用内幕信息以及运作资金的优势炒作股票，涉嫌利益剥夺和内幕交易。

长久以来，在巨大的利益驱动下“老鼠仓”在基金界是公开的秘密，尽管监管部门也出台了一些措施，防范这种“假公济私”的手法，但由于采用的是要求基金经理上报本人及直系亲属的账户资料的方式，这一制度性的缺陷，使得对基金经理的监管形同虚设。在现实中，基金经理的“老鼠仓”不仅不会使用上报的账户，甚至连亲属账户也很少使用。有的甚至是用的死人资料开的户，使你查无可据。

    不但是公募基金，私募基金，证券公司的自营盘“老鼠仓”的情况也时有耳闻。打开一些金融类网站，我们能看到如下广告：为你提供“老鼠仓”金股，每只收费2000元，而核心会员每年收费高达88800元。可见“老鼠仓”的价值。我们看得见的事实是基金坐庄，疯狂炒作上证50的人造险峰也让投资者可望而不可攀。无利不起早，世界上没有无缘无故的坐庄，基金们打着价值投资旗号，用基民的钱拉抬很不愿分红的大盘股，如果没有老鼠仓，他们甘愿为大盘股大小非抬轿去高价减持？逻辑上都说不通。日益严重的“老鼠仓”问题正在成为证券市场的一颗毒瘤，对整个行业带来的扩散是非常不健康的。“零口供”拿下王某老鼠仓案的消息，对市场产生了极大震慑，同期移交的华夏基金另外两起案件的嫌疑人先后主动投案。“老鼠仓”如果不根治，不仅暴露了监管的薄弱，更是体现了基金业内“信托责任”理念的缺失。因为基金经理十分清楚，他操作的平台是无数“基民”搭建的，他们不仅要对基民诚信，而且要对整个资本市场三公原则负责。在美国等国外基金行业中，为解决基金经理的利益问题，基金经理可以买卖股票，但是不仅需要交易信息要定期向监管部门申报，而且要遵循一种“交易优先次序”原则，具体而言，就是基金经理要将客户利益置于自身利益之上，在为自身利益采取建仓之前，必须先让客户首先建仓。卖出时也是客户优先。一旦违反这些原则，将受到吊销执业资格的处罚和承担刑事责任。这种“交易优先次序”我们难道不应该效仿吗？此外，采取基金经理份额激励计划是近年来公募基金在经历过大规模的资产扩张后，向公司内部治理递延的重要举措。基金份额激励计划将有效减少基金业的利益输送以及“老鼠仓”等现象，更为管理层和投资者认可。

    基金是我们证券市场最大主力，他们的一举一动，都牵着股市的神经。我们不能因一粒老鼠尿，坏了“十锅汤”，从而毁掉整个基金业的诚信。