2011年7月19日【股通宝私募】投资内参

股票王

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对于近期中科三环异动点评) W0 J! i- [0 L6 j: D
2011-07-18 15:16:466 R8 Y7 R. T( |
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近期中科三环（000970）异动明显，涨幅较大。从研究员掌握的资料来看，2011年公司经营环境与上年相比发生了很大变化：年初开始稀土价格狂飙，一路飞速上涨的稀土价格逐步侵蚀下游产业利润，使公司面临着严峻的挑战。但是稀土价格涨价对公司的影响没有预想中那么悲观，现阶段稀土永磁材料产业仍然处于较高景气度，所以生产成本向下游传导比较顺畅。一季度的毛利率下滑是暂时的，二季度的情况来看，随着产品提价，成本上升的负面影响正在逐渐消除。从下游行业来看，当前变频空调的普及对节能电机的需求处于加速上升期，电子行业复苏、风电发展为公司贡献稳定业绩，未来新能源汽车的发展也或将给钕铁硼带来爆发式增长机会。从估值角度来看，2010年公司业绩增长是产量和价格共同增长的结果。预计2011年、2012年的业绩主要靠产品涨价支撑。2013年公司扩产完成之后，预计会再次出现像2010年一样由量价齐增带来的业绩爆发年。预计2011-2012年每股收益预测值分别是0.58元、0.70元和0.97元，对应PE是48倍、39倍和28倍。2000-2010年十年时间里，永磁行业以平均每年20%速度在增长。新兴产业的发展将推动钕铁硼永磁进入加速增长轨道。因此，行业估值水平存在一定提升空间。   N0 Z+ Q1 z9 S& ]

! E+ v. B9 _4 N! p# q厦门钨业：上调全年业绩预测* W8 @  C9 z, y% q9 K& l
2011-07-18 14:49:08
$ u+ A0 Q( f+ N- Y6 q* _★★★
% z8 j0 a1 N1 p7 l3 u9 x按照行业分析师对厦门钨业经营情况的跟踪来看，公司上半年经营状况良好，预计中报EPS有望达到0.67元。考虑到8-9月份还将有0.2-0.3元EPS房地产业务结算因素，将公司全年EPS预测上调至1.03-1.34元。同时公司与五矿有色、九江市关于钨资源及硬质合金合作项目的可研报告也将在后期推出，可密切跟踪。
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' [2 J' S+ y8 G康得新：基本面看点多 可重点关注
: j4 V( g! R% O; Y8 }& ?' _2 D2011-07-18 14:45:18  m; N4 L* t* q0 S1 u- x2 {
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康得新近期股价异动，基于行业分析师调研来看，公司预涂膜竞争力已经全球第一，在下游需求强劲增长的推动下，预计此项业务在11-12年将保持100%的增长。在预涂膜基础上，公司还在积极向光学膜高端领域发展，可能包括扩散膜、棱镜膜、反光膜、硬化膜、LED匀光膜等。考虑到公司具备薄膜涂覆技术体系、精细化管理、客户资源以及政策支持的综合优势，预计项目成功概率大，保守预计11-12年EPS分别为0.46和1.57-1.88元，可重点关注。光学膜投产以及销售低于预期是主要的风险因素。 5 w; D, N& R" A0 [& e- f! m0 a

& z, h* k6 W/ |3 m& h% ]龙源技术：持续高增长的确定性大+ k0 U" c! Q. U
2011-07-18 14:43:15
$ M. f" o3 S9 h★★★ 5 {' C/ f3 @- e9 K! y
尽管龙源技术(300105)上市以来的股价表现一般，然而从基本面角度看，研究员认为，公司的投资价值是很明显的。凭借着国电集团的背景优势，以及脱销政策出台和新业务的推进，公司未来2-3年的业绩增长都将有保证，不管是环保政策的趋严还是电厂节能意识的跟进，公司定位为电厂“综合性节能服务平台”，未来的增长最为确定，预计11-12年EPS分别为1.2和2.2元。
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+ y& v+ L7 ]/ a$ |. M华北制药(600812)：贵州血桨减少，公司重组白蛋白市场前景广阔; o9 O! j, P  {# D) u3 P
2011-07-18 14:41:33) Y% |3 H5 z, _5 D. Z. P! f& F
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华北制药(600812)：贵州血桨减少，公司重组白蛋白市场前景广阔 1 n  i0 Y# ~, b7 C

% z; y: @+ B9 A  n' B0 \: H对近期老凤祥股价异动的解析
" a1 K0 j. Q4 K  o" F* I$ @2011-07-18 14:10:57
8 o, ~  R+ z( t& s★★★
! T! V; s4 T  m9 E* j+ d近期老凤祥股价出现异动，在研究员看来，近期股价大涨主要基于两个方面的原因，一，受到并表因素的影响，增发购入的资产新进入老凤祥有限公司约27.6%左右股权，公司中期业绩预增100%，在目前零售股中，业绩增速较为亮眼；二，外围市场欧美经济疲软，债务危机导致全球避险需求加大，金价走势再创新高。
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【机构密函】分析的中水渔业（000798）强势封涨停,创新高!3 H" i' r2 Z: N: _" d) v- n0 I
2011-07-18 13:58:50) }0 I! ^$ v- _
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【机构密函】分析的中水渔业（000798）强势封涨停,创新高!
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: r% Q1 R1 e" P中泰化学：获得发改委批文是大概率事件
$ R" z! n8 m% A9 H! B1 p2011-07-18 13:50:14
6 _: h2 |2 m% j5 |6 v) L! X★★★
. C$ s) ?" [. u2 V' p经交流获悉，中泰化学(002092)后期获得发改委批文是大概率事件，目前新疆地区Pvc市场的景气状况远高于华东地区。 . p! b" C5 A6 g" ^4 [
) J1 u: [3 A8 f3 [4 f9 c
中国神华：今年经营状况将超预期 资产整合是亮点8 t& {0 U5 a3 r" x% Z
2011-07-18 13:47:53
) y1 O3 t/ ~; |' V' W★★★
$ i# Q4 F8 A" S- u按照行业分析师对中国神华上半年经营情况的跟踪来看，公司今年煤炭产销量有望超越市场预期，全年来看，业绩确定性强，全年EPS保守估计在2.3元左右。此外，集团部分优质资产具备注入条件，未来整合动向应密切跟踪。集团目前拥有的优质资产包括神华新疆公司、神华乌海能源公司以及神华宁煤集团公司等。几家公司合计的煤炭产销量与上市公司煤炭产销量的比值约为40%左右。目前已经完成集团整体上市的人事安排工作，优质资产注入值得期待。 9 W2 B. J1 U3 r' W5 _

3 K* X  J) K5 [3 x. D中国北车：中报业绩有望超预期( j& F2 ^& m0 s- c
2011-07-18 13:33:048 j! s8 u. W7 m1 s# H: W
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  A( R. x. y) R( |- h  L受京沪线负面新闻影响，中国北车股价走势疲弱，然而根据分析师调研来看，公司中报增速预计可达140%，这是超预期的。考虑到增发推进和订单情况，预计净利率水平有持续提升空间。 # Z- X7 d9 ~2 k
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【极地狂飙】分析的凯迪电力(000939)放量直线拉升!  |* F/ R3 G% B( K% l
2011-07-18 13:10:46
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【极地狂飙】分析的凯迪电力(000939)放量直线拉升! $ z/ N1 R( a+ \0 C3 J! a$ s  m  s

- K3 Y% |) o% p钛白粉行业深度报告
; j0 e6 g2 g5 Q3 G$ H" r2011-07-18 13:07:12
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: U0 f2 n9 o2 f( A浙商证券发布深度报告认为，钛白粉生产有向中国转移的趋势，发达国家进入平稳消费期，同时也是进口大国。而钛白粉需求与经济发展水平高度相关。56%的钛白粉用于涂料，进而与地产装修与汽车制造等工业关联度高。过去十年间，中国钛白粉需求增速是GDP 增速的2.4倍。未来五年需求增量有望增加150万吨以上。当前钛精矿价格已经超过了历史峰值275美元/吨。特别是中国钛矿的价格上涨，明显受到了越南出口限制的影响，出现了过快的上涨。中国进口越南钛矿从2010年的800元/吨到2011年初的1400元/吨，再到当前的3200元/吨。随着钛矿长协矿的协议瓦解，国外钛白粉企业生产成本仍有提高的趋势，利于国内钛白粉现货生产企业。钛白粉当前景气周期延长到2014年；当前的景气因为：1、发达国家经济复苏导致需求恢复到正常水平；2、新增产能国外修建时间一般在3-5年，未来三年全球新建产能70%在我国；3、国内环保和资金压力等限制了硫酸法的扩张速度，而氯化法受制于技术预计新建产能速度较慢、4、钛矿供给不足加剧了钛白粉上涨的步伐；5、中国等新兴市场的经济增长和美国的地产业复苏将会带动真正的涨价高峰来临，这个历史高峰期价格距离目前价格至少5000元人民币/吨的距离。
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# }! O8 g* i5 S+ ^" \% Y% X河北钢铁：静待矿石注入
4 \- S- [8 r* \2 y! m( C1 @, ?1 h2011-07-18 13:04:47
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% d$ L2 }. v: i5 \国金证券王招华发布研报表示，预计河北钢铁（000709）在2011年能够顺利完成邯宝的收购，并且最晚在2012年年底之前启动定向增发收购矿业资产，进而实现“一箭双雕”（再融资、缓解财务压力）。矿石资产注入有望增厚2012年公司EPS为11%-35%。预计公司2011-2013年实现全面摊薄EPS分别为0.250元、0.349元、0.434元，同比分别增长21.68%、39.69%、24.41%，对应的吨钢净利分别为67.43元、91.60元、111.81元。考虑到河钢矿业的注入预期，按2012年15.5-17倍PE给予定价，对应未来6个月的目标价为5.41元-5.93元，该目标价对应的2011年河北钢铁的吨钢市值（以产能计）为1371-1504元、PB为1.20-1.32倍。首次给予“买入”评级。未来风险在于：1、注矿进程、方案差于预期；2、钢铁业景气度恢复状况不达预期。
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【极地狂飙】重点分析的美克股份（600337）冲击涨停!1 t5 s. F' z. `  `! s. Z% f/ m2 H1 x
2011-07-18 11:29:13) q( b  }4 Y: C1 d" w* I& g
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【极地狂飙】重点分析的美克股份（600337）冲击涨停!   u4 U6 ^, N$ }: f0 M8 |
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南京中北(000421)：收购南京南方稀土研究所36%股权
$ a; }* W6 y( ]; v- Y! k1 X  B* R2011-07-18 11:18:23; p1 s* }( Y# T$ }* u
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南京中北(000421)：收购南京南方稀土研究所36%股权
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3 y5 {  E, O  b【机构密函】7月15日分析的中恒集团（600252）放量长阳拉升,再创新高!8 s# M( H  L" c! [- z: v
2011-07-18 11:11:16# H/ c$ m: l& U7 N( @. E7 a# r% p) |' ]
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. \, G/ J7 j$ d, X【机构密函】7月15日分析的中恒集团（600252）放量长阳拉升,再创新高!
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三维通信：紫光网络无源互调分析仪表的销售情况超预期' A- S1 o+ i% u" K& l% V+ V. E
2011-07-18 11:08:54# N1 j6 Q; F: J8 i: v
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银河证券发布报告认为，紫光网络无源互调分析仪表正在成为三维通信的新亮点。基于紫光网络无源互调分析仪表的销售超预期，上调公司2011年的盈利预测7%。不考虑公司计划中的增发项目，预计2011年EPS为0.68元。 & H1 j, r0 q% M, M. A

0 r% J$ _  N: U惠博普：下半年订单量预计较好, s; u7 A/ I# C4 |; ?
2011-07-18 10:59:29
: z& N. o; g3 s- U★★★ 7 V9 J0 h! W  [# n4 P
银河证券发布报告认为，当前惠博普（002554）在手订单3个多亿、其中今年上半年新接订单2亿。目前尚有几个较大订单在谈，今年下半年订单量预计较好，将为明年业绩打好基础。
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3 n3 `) T, q! p4 Z. `( v国民技术（300077）手机深圳通发卡火爆,2.4G东山再起1 T. j) C, a" ~0 {
2011-07-18 10:59:22% E  [4 U% K5 p, `$ T
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国民技术（300077）手机深圳通发卡火爆,2.4G东山再起
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【极地狂飙】7月15日盘前分析的海亮股份(002203)放量直线拉升!  H2 I+ @! E5 X. T$ M
2011-07-18 10:51:221 _" ?5 b$ g+ N6 ]5 s6 C
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1 C! M9 c" w: J, k& R【极地狂飙】7月15日盘前分析的海亮股份(002203)放量直线拉升!
9 O: _+ V, x; \- u, h【极地狂飙】7月15日盘前分析的南方汇通（000920）强势封涨停!
) D. f+ |) d7 s, Y1 A4 U' f2011-07-18 10:49:50
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【极地狂飙】7月15日盘前分析的南方汇通（000920）强势封涨停!
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【极地狂飙】近日连续分析的金宇车城 (000803 ) 继续保持强势拉升!; H! S% @9 I: ~) |
2011-07-18 10:36:49
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7 h" {0 |/ y5 f- x' [* I4 H8 j4 _【极地狂飙】近日连续分析的金宇车城 (000803 ) 继续保持强势拉升!
1 p0 N4 r% R3 w; W; c& @3 K) A
" u4 E/ X/ F% `! T# q, U+ \6 a航天信息：税控业务增长明确 非税业务亮点多多" j1 B+ D2 f+ d' }3 \, ?
2011-07-18 10:27:57
2 Z$ J9 g4 @- u* G★★★ $ L8 @( L4 k  p
东方证券王天一发布研报表示，增值税扩围改革长期利好航天信息（600271）税控业务。而各地发票简并、统一政策打开税控收款机市场空间。此外，公司物联网业务储备丰富，蓄势待发；软件业务稳定高速增长和培训产业不断壮大将提升公司整体毛利率。预测公司2011-2013年的EPS分别为1.14、1.44、1.85元，市场可比公司的对应估值都在30倍以上，给予公司2011年30倍PE，对应目标价34.2 元，首次给予公司买入评级。主要风险因素在于政策风险和市场竞争风险。
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: Q4 x- h: U. l$ q0 l0 `千山药机：塑料安瓿生产线是短期业绩最大亮点
# O. ?) N0 O3 ^& x) e2011-07-18 10:27:43  v- }- \. \% c& s2 v1 |/ R/ O
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国泰君安发布报告认为，塑料安瓿生产线是千山药机短期业绩最大亮点。塑料安瓿市场前景看好，有望复制大输液的软塑化进程。公司募投项目塑料安瓿生产线为国内首创，价格、服务、技术均较进口设备有优势，预计公司产品毛利率在60%以上，2012年有望打开快速发展通道。而全自动智能灯检机是公司另一大看点。公司产品为国内第一家用于大输液灯检、第二家用于安瓿注射剂灯检。公司目前订单超过30台，保守预计2011年能确认15台销售，未来该业务的增长将更为确定。
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八一钢铁：三季度盈利将进一步转好
9 z' Q9 r$ X0 N7 D8 ?/ ^2011-07-18 10:25:185 Q! R/ Q3 w( Q% D  a
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HRB335螺纹钢价格目前在乌鲁木齐市场价格已达到5370/吨，较全国均价高出400元/吨。当地建筑用钢库存从6月中旬至今，已下降160%。对此，研究员表示，新疆地区5月单月新开工项目990个，占1-5月的52%，后期对建材需求拉动明显。根据测算，八一钢铁（600581）二季度吨钢净利约在140元/吨左右，随着铁矿石价格高位回落及上半年生产计划略低于进度，下半年将加大生产力度，三季度盈利将进一步转好。提高11年盈利预测至1.1元，当前估值处于较低水平，维持买入评级。
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% F+ A, g; Q- E9 M& i( Y【极地狂飙】分析的恒源煤电（600971）强势拉升,创历史新高!
; D. P) J/ V0 a: G8 r- y, |2011-07-18 10:19:454 e  \; \: o  H* L0 }
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6 r  m# f- O) Q6 k- J8 [【极地狂飙】分析的恒源煤电（600971）强势拉升,创历史新高!
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5 `1 j5 C/ q3 b【机构密函】连续分析的桐昆股份(601233)强势拉升,创新高!+ s" {& t1 ?; |+ m, H
2011-07-18 10:07:023 b% l/ G" j& }2 {
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【机构密函】连续分析的桐昆股份(601233)强势拉升,创新高! ' R9 ?% }0 d( L+ v/ G
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东方电气（600875）公司7月新增水电38亿大定单3 z/ Y  I0 n$ U+ F7 ~  {
2011-07-18 10:01:588 k  q) m, \8 L6 I9 F+ }
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$ h$ v9 {/ L) o2 u" ~  A东方电气（600875）公司7月新增水电38亿大定单，同时去年500亿定单进入收入回笼高峰，公司中报业绩有望大增。 # W4 X" q9 N! [+ D9 s8 O

3 B6 M5 m9 p7 i* f) S华业地产（600240）近期即将注入金矿0 s& f( I; O# Y2 H- {  r
2011-07-18 09:44:50
! J0 `$ g8 T2 W) u; g7 J★★★   H6 A" M/ V7 N9 D/ s
华业地产（600240）近期即将注入金矿 ; e3 B8 G; ~& p/ d& x
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大元股份（600146）要收购金矿
  k6 E" N; l8 [2 i& }* K2 R& r2011-07-18 09:36:33
6 D2 }  ]5 h7 Y( y★★★ $ ?* ?3 U4 d5 W4 G
大元股份（600146）要收购金矿
; W1 F, g5 t+ E! e- b( s/ O" ~- u: c" W1 R% e8 Y6 P. K
久联发展（002037）：近期国内硝酸铵价格出现大幅上涨) b! \4 I8 V- ?# J
2011-07-18 09:17:36
2 T' }  ?2 J% D: l★★★ 2 r; m6 K: I2 l+ u
久联发展（002037）：近期国内硝酸铵价格出现大幅上涨，上周涨幅达到8%，华北地区硝铵价格已达2700元/吨。 . z( P( K$ v2 ~1 R; d! }" E

2 g, ^: r2 T1 Y上周基金仓位小幅下降 增商贸减地产
2 w2 Q1 ^3 _5 n9 @- B# q, p% b3 q; M2011-07-18 09:10:33! @% ]; g; Q8 Z, a
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上周，开放式基金平均仓位下降1.44%，至81.86%。其中，开放式股票型基金仓位下降1.65%，至86.31%；开放式平衡型基金仓位下降1.25%，至78.22%。点评：股指上涨，基金仓位下降，表明基金对后市的看法仍较为谨慎。在调仓方向上，上周开基大幅增持商贸，减持地产。另据上证资讯统计，上周主力资金净流出71亿元，但大消费板块净流入10亿元。 1 \+ a$ P, ^! R. J* s$ X! I# t0 z

: C7 O' }& w) u# ?江山化工生产涉及的化学品不存在致癌物
' c' n& i8 }* L2011-07-18 09:07:04/ M9 R1 W$ ^9 m& V6 y
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/ |4 _/ I0 I+ Q4 i江山化工（002061）公告澄清，其生产涉及的化学品不存在致癌物，环保亦通过验收。据研究员了解，公司是国内主要的有机胺生产基地，也是世界最大的DMF生产企业之一
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. }4 k2 w5 w) ?( H下半年A股市场投资策略分析8 p# a. D  N- t1 |$ W- [/ I9 |8 y
2011-07-18 09:04:37# i# c" f: h% d
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A股市场上半年处于低位震荡过程中，对于下半年走向，各方分歧也颇大，站在策略分析师角度看，上半年受到通胀高企的压力，政策紧缩的情况明显，在6-7月份CPI数据见到阶段性高点的情况下，政策有望从前期的紧缩将逐步转为相对紧缩，因此下半年政策紧缩压力进一步加大的几率不大。至于近期地方债务问题，它仅是流动性问题，不是偿付性问题，因此不会有风险失控的危险。总体看，下半年的市场环境将会有所改善，就投资而言，可从四个方面入手，一，估值偏低的版块，如银行和地产等，招商银行、万科A、保利地产和华侨城A；二，看好工程机械和汽车零配件板块的投资机会，三一重工和华域汽车等可关注；三，食品饮料和纺织服装类的消费公司也有表现空间，如青岛啤酒和大杨创世。四，医药板块，浙江医药和新和成等公司可关注。
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开创国际上半年净利预增120%
8 n1 w( E" L9 E6 j; G( y2011-07-18 09:04:27
5 `7 N! U3 f1 T2 d, k★★★
2 F2 e- B8 L7 z! @$ H开创国际（600097）上半年净利预增120%，约3156万元，公司去年全年净利2713万元。据研究员了解，公司是中国大洋捕捞公司中的第一，竹荚鱼拖网捕捞、鲣鱼（金枪鱼类）围网捕捞两个领域盈利能力很强。
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伊利股份：释放业绩动力足 增发有望在年内完成
8 A' \1 i4 c6 f2011-07-18 08:51:34
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伊利股份上半年经营数据亮丽，受到举报门和增发事宜影响，公司未来的经营会如何演绎呢，为了解公司后续动向，研究员与管理层进行了沟通，从当前所了解的情况看，为顺利推进定增事宜，管理层趋向积极，业绩释放动力明显增强，如果按照公司2011-2013年净利率分别达到3.5%、3.8%和4.5%的情况计算，摊薄后EPS分别为0.73和1元左右。增发事宜在年底的完成将成为股价表现的催化剂因素。 2 g. R) R! g, {/ [2 Q8 b
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张裕A：渠道处于结构调整的阶段
2 a  ^6 Z! i# [. B2011-07-18 08:46:06/ C6 a* a  L; m
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+ N# _' ~5 y$ d; d) ~经过与张裕A管理层的交流，研究员获悉，公司渠道建设处于结构调整的阶段，其中经销商上半年增加1000家，去年是3500家，目前达到了4500家左右。基本覆盖县一级。网店现在也才做2-3年，今年预计3-4千万，可以翻倍；团购的情况来看，是刚开始建立团购部的。产能方面，今年将继续推进新酒庄建设，将投资14亿元用于新疆石河子、宁夏、陕西咸阳等三地新酒庄建设，2011年酒庄酒产能超过5000吨，2012年要达1万吨，将来公司还要分两期投资30-40亿用于烟台中档葡萄酒基地建设，最终形成40万吨酿造、罐装产能。2 p/ w8