腾讯财经分析报告（0901）

小小90后

收评：银行煤炭股护盘沪指涨0.03% 月跌幅5%
2011年08月31日15:01腾讯财经

沪深两市股指早盘平稳开盘，股指冲高在5日均线附近遇阻随后逐波震荡回落，随后在金融、有色金属等板块加速上涨下，多头发动反击，股指小幅回升，然而量能不能持续放大，股指上攻动能不足冲高回落，板块纷翻绿，临近午盘，恐慌盘出逃导致股指盘中上演跳水行情，跌幅不断扩大，可见空头的力量依然占据优势。午后开盘不久，水泥股午后异动，个股纷纷拉升，在其推动下，股指止跌回升，沪指现跌幅逐步收窄，逼近翻红。其中深指收盘翻红，收复了10日均线。目前来看，市场本身仍处在弱势状态，做多信心不稳。而且，热点持续性不强。昨日领涨的权重板块多数表现疲弱，导致市场热点较为散乱。而成交量持续萎缩也制约市场表现，短期股指或延续弱势，反复调整确认底部。

盘面看，股指全天处于低位震荡走势，板块涨少跌多，午后，水泥、煤炭股有所表现，促使股指底部回升，然而量能依旧没有有效性放大，但尾盘金融股有所发力，导致8月收官战勉强收红。板块方面，新个税法令全国6000万人可免交个税，利好消费行业，今日盘中商业百货、家电等板块相对表现较好，加上中秋节将至，酒类消费将大增，今日酿酒板块涨幅居前，其次受益的是旅游板块，今天走势强于大盘；水利板块受利好，部分个股较为活跃；此外，国际期金大涨，今日黄金股也有所表现。医疗器械、陶瓷、石油等板块表现低迷，跌幅居前，两市逾八成股票下跌。

盘面数据统计，沪深300指数2,843.99点高开，收报2846.78点，涨0.18%；沪综指以2,566.53点高开，收报 2567.34点，涨0.03%；深成指以11,371.25点高开，收报11,397.48点，涨0.47%，两市共成交约112亿股，成交 金额约1246亿元，较上个交易日1568亿元大幅萎缩。

板块方面

舟山概念股午后活跃。金鹰股份直线拉升，盘中冲击涨停，现涨7.75%，中昌海运出现一波急拉行情，现涨5.14%。昨日，《浙江舟山群岛新区发展规划(征求意见稿)》意见征求会召开，广泛征求全市上下意见，进一步做好《浙江舟山群岛新区发展规划(征求意见稿)》的修订完善工作。会上，有关专家介绍了《浙江舟山群岛新区发展规划(征求意见稿)》编制情况，并对具体内容进行详细介绍。

水泥股午后异动，塔牌集团涨4.29%，金隅股份、同力水泥涨逾2%。山西证券水泥行业报告认为，近期市场担心的需求下降已使得板块调整在20%以上，目前水泥板块的市盈率仅11倍，是除了金融外估值最低的板块之一，对近期负面因素消化接近充分，板块的估值优势显现；在需求侧，目前正值水泥消费淡旺季转换期，除了铁路投资下降外，四季度将迎来保障房开工旺季、水利大规模建设期等项目大量开工。 对于水泥价格，报告认为价格上涨是大概率事件，但在基数比较高的背景下，涨幅不太可能出现去年同期的幅度。总体上看，四季度行业将呈现交易性投资机会。

水利板块活跃。三峡水利上涨1.64%，安徽水利涨1.65%。财政部部长助理胡静林30日在全国农业财政工作会议上表示，要切实加大对水利改革发展的支持力度，公共财政预算、政府性基金预算支出都要向水利倾斜。胡静林指出，要认真落实“从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设”的政策，确保“十二五”期间财政性资金对水利投入的总量、增幅逐年明显提高。今年的中央一号文件指出，力争今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍。

农业股活跃，万向德农涨停。农业部公布《农作物种子生产经营许可管理办法》，此举将对该行业影响深刻。该管理办法针对注册资本和固定资产作了相应的上调，设定了行业进入、退出壁垒。重新洗牌后可望使国内80%的“育繁推”一体化企业退出市场。原有的种子经营许可证的废止日期为2012年底，而本次出台的正式文件将这一日期提前到明年的4月1日和9月25日，政策的严厉程度超市场预期。

机构研判

大摩投资（微博) ：早盘A股市场冲高受阻回落。做多动能略显不足，股指再度走低保持震荡，仅家电、酿酒、银行等少数板块上涨，传媒娱乐、农药化肥、地产等多数板块下跌，两市约七成股票下跌，万向德农涨停。操作上还没有看到市场明显转强的迹象，建议投资者继续轻仓等待，回避高位中小盘个股。盘面目前比较杂乱，次新股之后还没有出现能号召人气的板块。新兴产业还无法形成炒作。对盘面信号的出现，继续保持关注。可适当关注前期强势股持续回调后的反抽机会。

金百临（微博) 咨询认为，午市后A股市场出现了震荡回升的趋势。盘面显示出，这主要是因为两个因素，一是指标股的确相对强硬，尤其是银行股，一直不肯随波逐流，所以，部分游资热钱的做多激情有所提振。二是市场出现了反弹的先锋，水泥股就涨幅居前，海螺水泥、华新水泥等水泥股的异军突起，在一定程度上代表了当前部分游资热钱的心态，即指数既然跌不动，那么，可以适量出击一些超跌股。与此同时，小盘股的杀跌能量也明显削弱，从一个侧面呼应着游资热钱的拉抬水泥股的行为。如此来看，大盘短线仍有进一步企稳的可能性。故在操作中，建议投资者暂宜持股。同时，关注短线游资热钱的突击方向。

华西证券认为，在A股缺乏上涨预期但估值上又具备一定安全边际的情景下，预计未来将继续维持弱势震荡的格局，只有交易机会而缺乏趋势机会，高抛低吸将成为市场操作的主导方式。

东吴证券认为，短期市场运行重心或有所提高，但是仍将维持区间震荡态势。从技术上看，上证指数再度冲到前期箱体顶部2650点附近止住了上涨步伐，说明短期没有打破目前区间震荡格局的力量。预计近期上证指数将维持2550点到2650点的箱体震荡。

国元证券认为，近期市场在2600点位置明显处于压力状态，可能是权重股两次在此位置脉冲推挤的筹码变成压力得结果，震荡中应该是个股的波段最价时机。市场在2437点后反复整理是等待进攻的时机。在近期行情中，资金在分化中逐渐凝聚，在估值合理的情况释放业绩因素，行情进一步反弹是完全可以期待的。

平安证券认为，虽然各种潜在风险的明确导致市场反复震荡寻底，但脉冲式、结构性的反弹正在展开，预示市场情绪的回暖和对未来机会的寻觅，建议继续关注三季度末的再次上行时间窗口，如短期出现剧烈调整构成较好加仓和布局时机。