中财网收市综述（0905）

小小90后

下周一是重要变盘点 九月反攻从这里启动




　　今日消息面有：1、商业银行资本管理办法酝酿放松；2、中小企转型规划即将出台拟减轻企业税费负担；3、财政部发文将修订房产税、印花税、资源税暂行条例；4、房地产业逾期贷款风险显现银行或整合开发商；5、业界预测8月信贷或创新低；6、财政部表示不断完善财政支农政策框架。
　　中财简评：最近一周外围股市涨幅不错，但国内股市则一跌再跌，主要原因还是国内政策面的预期较差所致。最近政府又表示宏观调控取向不变，并采取房地产市场调控政策不变的影响，这对市场产生不利的影响，在加上西方债务危机的不断发酵，国内股市也将受到一定的影响。
　　隔夜美股市场的调整放大了A股市场内在的调整力量。受此影响，今日A股市场在早盘出现了小幅跳空低开的格局。其中，上证指数以2551.56点开盘，向下跳空低开4.49点。开盘后，一度因为稀土永磁板块的活跃而使得上证指数有所回升，最高摸至2557.31点。但可惜的是，由于空头抛压肆虐，故大盘走势趋于恶劣，再度缓缓走低，最低探至2522.99点。午市时以2523.3点的次低点收盘，下跌32.74点或1.28%，成交量为310.3亿元。
　　午市后A股市场出现了持续低迷的格局。而且，盘面出现两个清晰的特征，一是前期强势股有持续倒戈的特征，朗源股份(300175)、华芳纺织(600273)等跌幅居前的个股就是如此，说明了存量资金的套现离场加剧了市场的调整压力。二是估值压力明显的新股与次新股仍时有表现，尤其是创业板的依米康(300249)等个股，此类个股虽然短线获得游资热钱的青睐，但由于缺乏资金的认同，未来仍有回落的可能性。也就是说，新股已成为大盘未来的又一调整地雷。在此背景下，大盘是上涨无力，下跌动能多多，既如此，在操作中，建议投资者宜谨慎，尽量不盲目加大仓位。
　　分析人士指出，按照传统的实战，一般的底部构造时间在19个交易日以上，故对应2437点的时间为下周一，重要时间窗口已经开启在即，市场向上突破的预期增强。
　　近期市场有三点细微变化，有利于反弹的出现：其一，据中登公司最新周报显示，上周两市参与交易的A股账户数为1058.04万户，相比前一周减少约100万户，创出自今年6月底以来的10周新低。与此同时，A股交易账户占比降至6.6%，同为两个多月来的最低水平。但数据也显示，A股账户持仓意愿仍较稳定。截至上周末，两市持仓A股账户数为5710.16万户，相比前一周增加约22万户，环比明显回升。这说明，市场在震荡，但环比的回暖说明市场有望构筑阶段性底部。
　　其二，估值创两年最低，而阶段性地量暗示反弹逐渐来临。截至昨日，沪深两市平均市盈率降至17.3倍，为2008年10月27日以来的最低估值。沪深300指数的平均市盈率也降至13.16倍，同为近两年的最低，这点说明市场具备发动行情的基础。而从8月份以来沪市已经有5个交易日的成交量跌破700亿，而昨日更是跌破了600亿，股市一向有"物极必反"的特性，在众多极端状况出现的时候，下周市场出现阶段性反弹概率大增，也是市场具备反弹的集中体现和迸发。
　　其三，动态看待数据，暗藏利好基础。国务院发展研究中心副主任刘世锦日前表示，目前CPI见顶回落态势基本确定，翘尾因素是导致物价见顶回落主要原因。这再次说明虽然通胀仍在相对高位，但持续高位的概率不是很大，有良好数据和企业业绩支撑，反弹就是水到渠成的事。
　　总之，下周一非常关键，加上以上三点，反弹行情有望启动，不过重点的重点是要放量才是一切的开始。