【私募高参】做空动能释放 今日缩量拉锯（9月6日）

股票王

■高参点睛
走势预测：做空动能释放 今日缩量拉锯！
受欧美股市重挫影响，周一两市股指跳空低开低走。从大盘多分钟曲线上看，无论是沪深300指数，还是创业板指数，昨日多分钟资金流出均明显放大，同时全天成交也较上一交易日小幅放量，一方面说明市场做空动能释放明显；另一方面也说明股指仍有继续下探的要求，鉴于前期大盘在2460附近多分钟资金流入量较大，这个位置短期将具备非常强的支撑力度，预计今日股指或将在2460-2490附近以“探底回升 缩量拉锯”走势为主！
板块机会：“十二五”我国将提高对农民补贴
周一热点分析回顾：受黄金价格大涨刺激，早盘，黄金股涨幅居前，恒邦股份涨逾3%，荣华实业、山东黄金均涨逾1%；受益于行业集中度将提高，昨日早盘医疗器械板块活跃，冠昊生物尾盘涨停，迪安诊断等涨逾3%。相比之下，水泥板块加速下跌，跌幅第一，板块整体下挫3%。龙头海螺水泥领跌，多只水泥跌停，再创近期新低；煤炭板块昨日跌幅居前，神火股份下几乎跌停，其他个股跌幅在3%以上。
周一板块资金出入：昨天仅有军工板块获得主力资金100万元的净买入，主流资金净流出排名前五的行业分别是：机械制造（-4.51亿元）、化工化纤（-4.44亿元）、电子信息（-3.82亿元）、酿酒食品（-2.09亿元）、煤炭（-2亿元）。
1、种业：
可关注：登海种业、、万向德龙、隆平高科等。
2、供水供气：
可关注：国中水务、红阳能源、重庆水务等；
3、医疗器械：
可关注：万东医疗、通策医疗、九安医疗等。
操作策略：观望防御为主！
鉴于目前基本面整体环境不太良好，当前主要策略依旧以防御为主，由于短期市场热点稀少，短线操作性难度加大，建议持币观望，以静制动，对于近期强势股注意逢高减仓谨防补跌风险。

■私募观点
私募：当前估值已隐含悲观预期
　　昨天上证综指跌破2500点，两市成交量极度萎缩，地量之后见地价，接受采访的私募认为，短期来看，股市尚有最后一跌，长期来看，当前市场的估值水平已经隐含了极度悲观的预期。
　　中短期来看，股市的上涨环境面临着不少压力。简适投资总经理杨典认为，中短期来看，除了全球经济动荡，国内房地产高烧难退，在严厉的房地产调控政策下，各地政府土地出让金收入减少，是否会形成对经济文章来源华.募.鑫源的较大冲击，需要持续关注。再有，A股市场结构性矛盾突出。当前上证指数和沪深300指数只有11倍左右的动态市盈率，而中小板和创业板动态市盈率则分别高达27倍和34倍。从整体来看，中小板和创业板的盈利增长速度连续低于主板。可以说，与私募合作拨打028-65606531相当数量的中小市值股票已经透支了未来两年的成长。
　　短期来看，私募认为两市还将惯性向下。深圳金中和执行总监曾军认为，股市还有最后一跌，最后一跌的杀伤力也许不容小视，原因是通胀继续维持在高位，紧缩政策难以放松，中小投资者应该暂时减仓躲避。翼虎投资总经理余定恒同样认为，股市还有最后一跌，原因是大家已经远离股市，两市成交量极度萎缩，暂时增量资金缺少进入股市的动力，股市还将惯性下滑，但距离底部不远。
　　但股票市场每一次重要底部都是在大众绝望中产生。当大众普遍预期未来很长时间市场都会保持低迷时，行情往往悄然来临。简适投资总经理杨典认为，当前市场的估值水平已经隐含了极度悲观的预期。目文章来源华.募.鑫源前沪深300动态市盈率不到11倍，已经低于2008年国际金融危机的水平，与历史上数次A股大底的估值水平相当。横向来看，A股的估值水平甚至接近乃至低于美国和欧洲主要股指的水平，而我们的GDP增长率即便回落到7%还相当于美欧主要经济体的3到4倍左右。
目前投资者有望获得估值修复和业绩修复的“戴维斯双击”。杨典还认为，2011年上半年，在持续的紧缩性宏观调控下A股上市公司还取得了23%的净利润增长。非常谨慎地假定未来上市公司年净利润增长只有15%，假定股市估值水平保持不变，那么未来两年也可以获得每年15%以上的盈利。但是如果宏观经济保持平稳，股市估值水平触底回升则是大概率。未来两年投资者将获得上市公司盈利增长加上股票估值修复的双重收益。如果投资者能够选择持有估值便宜、增长又好的股票，则有望获得更高的收益率。

■私募动态
仅三成私募看涨9月 消费股最受青睐
    没有期待中的“开门红”，9月的头三个交易日上证综指重挫近90点，更要命的是市场人气持续低迷：缺乏成交量、没有热点。没有赚钱效应。在紧缩政策没有丝毫放松、海外市场坏消息不断的背景下，9月将何去何从？近日相关私募调查出炉，操作向来的灵活的私募意见或许值得投资者参考。
    9月横盘是私募主流观点
    据的调查，私募基金对8月的行情偏谨慎，68%的私募认为会横盘整理，仅有8%的私募认为会下跌。A股虽然跟文章来源华.募鑫.源随全球市场出现了一定程度的下跌，但还是相对抗跌，那么私募基金认为9月大盘会何去何从呢？
    据对60家私募的调查，9月行情有37.5%私募看涨，尽管比例不高，但相对于8月看涨私募的比例提高了13.5%。
    看涨私募普遍认为大盘尾随外围市场下跌只是短期现象，低估值使得市场下跌空间不大，同时我国经济有回暖迹象，通胀压力或将下降，货币政策虽将维持偏紧状态，但会有定向宽松。海外市场开始走稳，负面因素会逐步减少，市场的担忧情绪也在减弱。此外，许多错杀个股有介入的机会，看多派认为或有纠错行情出现。
    9月继续横盘依然是私募的主流观点，有50%的私募认为大盘仍然会维持横盘整理状态。
    认为9月将下跌的私募占比为12.5%。看跌私募主要的逻辑是，“在经济转型期间，大盘大涨大跌的可能性都不大，但文章来源华募.鑫源我国面临着较高的通胀压力，货币政策的放松是痴人妄想，PMI虽然有所回升，但经济总体回暖仍有待观察。困扰市场的资金面问题一直得不到有效的解决，目前市场资金并不足以支撑30万亿庞大的市值，在抽血不断的情况下，大盘重心下移是理所当然的事情。”
    具体到仓位上，9月有73.33%私募预计维持五成以上仓位操作，其中，53.33%私募仓位预计为50%～80%，坚持八成以上仓位的私募有20%。另外，还有20%私募会维持30%以下仓位运行。
     “吃饭行情”或在最后两月
     针对2011年剩下的4个月有无 “吃饭行情”对私募也进行了一项最新调查，有67家私募参与，其中35家私募认为有吃饭行情，占比53%。在这35家私募中，认为吃饭行情在9月出现的中仅有5家，占比14%；认为吃饭行情在11、12月出现的私募占比最高。
    总体看，9月多数私募认为震荡为主基调，但对接下来的行情走势则分歧较大。
    比如明华信德总经理陈明贤是文章来源华募.鑫源看多派，认为四季度紧缩的货币政策会相对有所放松，加上市场对中国版的401K计划和通胀在国庆后见顶抱有期望，A股下半年会有一波吃饭行情，市场的突破时间点最有可能是9月下旬，最高看到3200点。
    但看空者也大有人在，与私募合作拨打028-65606531上海鼎锋资产就认为“从9月到今年年底前A股很难有像样的行情，吃饭行情在年初的2月～4月已过，接下来的这4个月仍然以震荡盘整为主”。
    当然，弱市中也有机会。9月私募到底看好那些板块？调查显示，有51.61%的私募看好属于防御性强的消费股的投资机会。另外，9月将有包括七大战略新兴行业在内的多个产业规划集中出台，所以有45.16%的私募青睐新兴产业，此外有22.58%的私募关注低估值的金融股，19.35%的私募表示将重点配置医药板块。另外房地产板块也有私募看好，但比例仅为12.9%。

■私募基金牛股：宝莫股份(002476)
　　是致力于驱油用化学助剂和水处理化学品开发和应用的国家级高新技术企业，是胜利油田长安集团控股子公司。公司主营微生物法丙烯酰胺、聚丙烯酰胺、表面活性剂等系列产品的生产和销售等。背靠胜利油田这棵大树，公司在聚丙烯酰胺领域发展的很快，在采油专用聚丙烯酰胺方面的市场占有率达到了全国第二，是当之无愧的龙头企业。
　　聚丙烯酰胺具有“百业助剂”之称，应用范围非常广泛，主要应用于三次采油、水处理、造纸、选矿、洗煤等行业。国内聚丙烯酰胺行业的集中度很高，行业前5家企业产能占总产能的54%左右，公司以3.5万吨/年的产能排名第五。行业集中度较高对龙头公司较为有利，能够保证议价能力，维持较高的毛利水平。在国内，聚丙烯酰胺主要用于三次采油。随着国民经济的快速发展，我国石油消费文章来源华募鑫源量快速增长，目前已成为世界第三大石油消费国。同期，我国石油进口依存度亦快速上升，目前，石油进口依存度已超过50%。由于石油行业的重要战略地位，因此保证国内油田产油率，尽量降低对进口石油的依赖成为了石油工业的重中之重。目前，国内多数油田已经进入三次采油阶段，2008年三次采油产量已达1500万吨，占国内石油总产量的8%，而且比重有继续增加的趋势。在这种趋势下，聚丙烯酰胺的需求量也就水涨船高，国内聚丙烯酰胺生产企业的业绩有望持续增长。
　　公司聚丙烯酰胺产品在水处理领域的应用是另一大看点。与国内聚丙烯酰胺主要用于采油不同，国际上该类产品主要用与私募合作拨打028-65606531于水处理。我国城市污水处理率虽然逐年提高，但与发达国家近100%的污水处理率相比还有相当大的差距。我国污水处理厂仅普及到县城，且县城覆盖率仅32%，另外还有17,000多个建制镇污水处理设施基本空白，未来城市污水处理市场的空间巨大。公司是处于水处理产业链上游的拥有核心技术和产品品质优势的药剂生产企业，所生产的阳离子聚丙烯酰胺占国内水处理药剂的80%，市场供不应求。目前公司2000吨的阳离子聚丙烯酰胺生产线在满负文章来源华募.鑫源荷生产，募投项目的1万吨产能有望在2011年年底前投产，届时公司阳离子聚丙烯酰胺总产能将达到1.2万吨。由于污水处理市场的巨大空间，未来阳离子聚丙烯酰胺的市场规模有望达到百亿之巨，公司新增产能将文章来源华募鑫.源能够完全被消化。阳离子聚丙烯酰胺业务将成为公司最大的增长点。此外，公司还于近期入选山东省高新技术企业，有望享受15%的所得税率优惠，这也将在短期内迅速提高公司利润，成为公司股价上涨的催化剂。
　　二级市场上，该股无惧大盘调整压力，近期走势较为强劲，已突破短期高点。在经过几天的缩量调整之后，该股日均线系统已纷纷上移对股价形成有效支撑，技术形态向好。预计该股有望展开第二波上涨行情，建议投资者逢低关注。

■私募调研
1、近日，市场传闻此前被打回六部委重审的“新三板”方案，在重新梳理与国内股权交易市场之间关系、细化与创业板、主板市场之间转板机制等问题后，再度上报国务院。
2、近日有消息称，已进入到征求意见阶段的《国家战略性新兴产业发展“十二五”规划》，已明确将飞机产业纳入到国家战略性文章来源华募鑫.源高科技产业定位和国民经济战略地位。同时，由工信部牵头，制定《民用飞机行业发展条例》的立法论证正在紧锣密鼓地进行。
3、有消息称巨人网络CEO史玉柱计划投入上亿元发起“网游下乡”计划，将旗下近期公测的一款新游戏推广进入全国的农村市场。
4、索芙特(000662)昨晚公告重大事项，有尚未确认的业内传闻称，强生拟购索芙特，并将运作整合索芙特与北京大宝，之后以大宝名号重新上市。
5、有知情人士透露，光大银行依然在静待市场时机，而H股上市的时间点，可能推迟到四季度。此外，其H股招股书相关文章来源华募.鑫源数据也正全面更新至2011年6月30日，“不会出现近期市场上传言的有关光大银行H股有可能终止发行的情况。”该人士称。
6、据外电引述消息人士称，中海油计划１１月重启惠州炼厂年产能８０万吨的芳烃装置，此前７月曾发生火灾而关闭，下个月则计划进行检修。
7、有券商认为，在种植成本的推升下，国内粮食价格温和上涨，预计2011年国内粮食价格上升幅度在10%到15%左右。 此外，9月随着进入中秋、国庆双节，猪肉价格将继续反弹。
8、金健米业(600127)公司主营业务开发、生产、销售优质粮油及制品、新型食品、农副产品、油质化工产品、优质稻种子，文章来源华募鑫源宾馆餐饮和公司自产产品及技术设备进出口业务。该股近期配合全球农产品涨价的题材，股价有望出现短线交易性机会。