玖福投资组合内参（0908）

小小90后

玖福投资组合内参（0908）


反弹行情已经拉开大幕


    就在四大利空要将市场逼上绝路，不管是投资人还是分析师对市场已经彻底丧失了信心之时，周二“盘中显露出的几个重要特征，让我看到即将回升的希望。”周三，“行情在绝望中产生”这句股市的真理果然再度应验。

    周三，A股高开高走，一改颓势。上证指数收盘2516.09点，上涨45.57点，涨幅1.84%；深成指涨幅2.16%，超过沪市；创业板指数涨幅2.84%，超过两市主板。盘中观察有几个特点，一个是跳空高开后回调没有回补当天的跳空缺口，表明买盘在不断涌进，封杀了下跌空间；二是2500点整数关一跃而过，下午较长时间的回调也没有被击穿，表明杀跌动能已经衰竭；最后以接近最高点收盘，表明主力对后市继续看好，反弹行情已经拉开大幕。

    导致周三强劲反弹的原因是多方面的，一个是我之前分析的三个特征：量能极度萎缩，绝对地量出现；前期强势股完全崩塌；周边市场暴跌后出现回升迹象，另一个最重要的是来自政策方面的消息刺激。周三《中证报》头版刊载评论文章指出，中国央行在扩大存款准备金上缴基数范围后，不排除会适当下调部分银行或全部银行的存款准备金率。尽管这还是一个未知数，但市场在绝望中抓到了一根救命稻草。在全球央行开始松动银根的时候，唯有中国央行高层表态物价不回落货币政策不会松动，这让市场对下半年紧缩性预期担忧升级，也是过去几天股指跌跌不休的主要原因。然而周二有消息指出，2010年底至2011年初，央行为控制信贷投放过快增长而针对少数银行进行的差别存款准备金率政策，经过多次连续滚动之后，将于9月15日到期且不再延续。取消中小银行的差别准备金首次向市场传递出变向释放流动性的信号，加上权威媒体的文章，再度燃起了市场对调控政策可能放松的期望。此外，摩根大通周二也称，预期中国通胀开始降温，令中国有空间可以下调银行存款准备金率的手段来支持经济表现。

    一颗十字星接一根中阳线，尤其是这次低点非常接近前期2437点的最低点，再度让人产生双底的联想。双底能否构筑成功，要看盘中表现能否满足几个条件：一个是量能持续放大。前期沪市杀跌时出现数次低于600亿元的成交，基本可以确认进入地量区域，但能否筑底成功，更重要的是看后市能否持续放量，并且要回升到千亿以上的量能。从周三量能看，沪市成交619亿元，虽然有所放大，但仍属较低的水平，如果后市不能有效补量，将制约大盘反弹的空间。二是领涨热点持续。周三的领涨板块当属农药化肥板块，该板块后市能否持续表现强势，能否具有持续性，是本轮反弹行情的另一个关键点。如果该板块沉寂，必须要有新的领涨板块涌现。三是金融板块的动向。金融股以其第一权重的地位，不仅体现在其一个板块的走势上，在目前全球金融动荡的背景下，更反映了政策调控的趋向，是判断政策动向的最重要的风向标。

    本周五有两件大事，一个是统计局公布8月重要经济数据，目前从市场预期看，8月CPI略有下降，对市场形成利好。另一个就是G7峰会将在法国马赛召开，或定调宽松政策共渡难关。倘若如此，这意味着后危机时代的紧缩的货币与财政政策将告一段落，防范“二次探底”的宽松政策将卷土重来。