世基投资分析报告（0919）

小小90后

指数震荡题材开花 下周或将迎来变盘                   罗燕苹







　　欧债危机恶化扰乱全球投资者的神经，而在此刻国际社会并未袖手旁观，15日欧洲央行、美联储、瑞士央行、日本央行和英国央行宣布将在年底前协同为欧洲银行注入美元流动性，这是西方主要经济体央行联手稳定市场之举，有利于防范欧债危机的进一步蔓延和恶化，这对稳定和鼓舞投资者信心有重要作用。 国内方面，银监会拟推资产证券化或有利缓解银行压力，但是年内规模最大IPO中国水电下周路演也给市场带来一定的资金压力。受上述因素的综合影响，今日两市呈现高开震荡反弹的格局，但是沪综指再度在 2500整数关附近承压，10、5日线附近的压力依然较大。隔夜美欧股市全线大幅反弹刺激早盘两市双双高开，沪综指快速收复10日线，但是中国水电路演在即给市场带来压力，指数震荡回落10日线得而复失。午后指数延续震荡，沪综指再度回抽5日线指数几度翻绿。最终两市双双收出小阴“十字星”，成交量再度萎缩。

　　盘面看，今日蓝筹板块表现分化，题材股延续强势格局。蓝筹方面，石油、化工、有色等板块稳定指数，造纸、电力、农业等则是拖累指数。题材方面，触摸屏、ST板块、新材料等题材强者恒强，这对提振市场人气的作用明显。新材料题材今日全面开花，金路集团、天龙集团、安纳达等多只个股冲击涨停，“ 十二五”新材料产业预计总产值或达2万亿元，这是吸引各路资金的主要原因，投资者可以从中寻找带量启动的强势品种，但是也不可盲目追高。近几日化工、新材料等板块呈现一定的持续性，这对提振多头信心效果显著，也将利于指数的反弹。

　　目前看，西方央行联合救市或对欧债危机的蔓延起到一定的缓解作用，但是其长远影响依然不可忽视 。国内方面，通胀与扩容的疑云继续笼罩在大盘的上空，尤其是大盘蓝筹IPO的重启对市场资金的抽血不可小觑，预计节前市场将维持震荡的主旋律，但是震荡市不乏局部投资机会。技术上看，沪综指连续两个交易日震荡运行，10、5日线成为重要的短线压力，2500附近依然是多头心理难以愈合的伤，下周需要继续重点关注2500一线的争夺，因为此一线也是下降通道的上轨，如若下周带量突破则短线反弹空间可期， 若是攻击无果则仍有下探要求。操作上，继续控制仓位为主，轻仓者适当关注走势独立蓄势充分的品种。




2437点就是“纸老虎”                    余炜






　　美东时间9月15日16:00(北京时间9月16日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨186.45点，涨幅1.66%；纳斯达克综合指数上涨34.52点，涨幅1.34%；标准普尔500指数上涨20.43点，涨幅1.72%。欧洲央行宣布联手美联储及另外三国央行，向欧元区银行体系提供美元流动性支持，提振了市场情绪，美股周四大涨，利好A股开盘。但是就A股本身来说依旧面临瓶颈，今天的盘面更是昙花一现，冲高回落，最终报收2482点，成交量极度萎缩至495亿。

　　今日在消息面上相对平稳，但由于从中期趋势来说现在A股仍然处在一个下降通道之中，因此想要通过每天500亿左右的量来进行反转完全是一种奢望，分析A股之前大跌源于全球市场近1-2个月的下跌，尤其是欧洲股市跌幅超过30%，如今还在积极救市，但越救窟窿越大，不仅欧债危机，欧银行危机也在上演，不过颇有讽刺意味的是，欧元再度走强，竟然源于欧元区要向我国发行特别国债，以得到援助资金？而中国刚刚为美国债务危机转嫁了风险，现在又要染指欧债，这使得市场的隐忧更加的扩张；另一个问题就是我国市场本身的热点也存在几个问题，最为根本的就是量能跟不上第一就是，不光前期下跌缩量，盘中走高的时候成交量也是难以放出，表明投资者参多以冷门品种为主，这就造成投资者在选择参与的时候，显得无所适从。在这样尴尬的情况下，A股本身的资金面紧张问题也尤为突出，“中国水电确已获得上市获准的批文。”9月15日，接近中国水电的知情人士透露，正式公告将在近日披露，内定发布招股说明书的时间点在周日晚，计划于9月19日拉开上市路演大幕。分析人士表示，中国水电与陕煤股份两大IPO若超募，则两笔大单很可能超400亿元融资规模，这或将使徘徊于2500点上下的大盘雪上加霜。

　　从技术因素来看，目前深沪A股市场的年度MACD指标出现高位向下的趋势。研究此指标发现，历史上其向下死叉时，均有大的政策干预，如三大救市政策、股改政策等，在以往的指数轨迹运行中，总是表现为转危为安的特色，但这却非市场自身所形成。从A股未来发展看，因为市场本身规模增加，利益链较重，未来管理层政策性干预市场的动作或将明显减小，因此年度MACD指标向下是一个漫长指标，此指标的意义在于，市场虽可能有时在快速指标超跌的过程中出现反弹，但漫性指标的长期向下将压抑市场，弱势格局无法轻易改变。

　　对于后市来说，可以观察到深成指、沪深300等主要指数早创新低，唯独沪指在权重股“保护”下还保存着2437点一线希望，但意义已不是很大。本身2437点就不是一个技术上的关键点位，更不是密集成交区，意义远小于2610-2650点， 2380这两个密集成交区域，2437点更多是一种心理意义，是市场之前跌破2610点后自由落体形成的盘中低点。而周二股指下探到2439后出现一波反攻，实际上能救大盘一时，但不能让市场弱势逆转。想要让市场大趋势上的改变，外部需要政策和资金面变革，内部需要量能和赚钱效应的良性循环。笔者保持观点这波反弹后还会再度考验这里，2437点跌破的可能性还是很大，但后市的跌幅空间有限。