倍新咨询分析报告（0926）

小小90后

倍新咨询：社保获准入市市场跌势放缓



加入日期：2011-9-23 15:39:34  







　　美国推出“扭曲操作”后，全球股市哀鸿遍野，幸好今天报出社保资金开始准备入场，让指数在2400点快速拉起。从盘面的表现看，上午和下午拉升大盘的主要力量来源于银行和“两桶油”，即超级权重股护盘。根据历史经验，权重股的护盘难以扭转市场颓势，但可以放缓市场下跌的步伐。再加上2400点处于998点与1664点的上升通道线下轨，以及下方面临2010年7月2日的2319点支撑，短期市场可能在强支撑下维持弱势震荡。

　　对于未来大盘的走势，尽管世界银行、国际货币基金组织，以及G20集团等都扬言要全力维护金融市场稳定，然各国利益诉求不同，很多国家的政治家们又处于争权夺利之中，后市的协同效应或将打折扣。另外，全球经济放缓，资本市场的成长动力匮乏，投资者预期仍然很脆弱，仅凭各国领导层表态，恐怕信心还是不会扭转。当然，我们看淡市场，并非市场将大幅下挫，可能更多的是维持2400附近的震荡。因为权重股估值已经很低，尤其是银行股，即使银行业下半年盈利下滑，预计全年也会有25%至30%的增长。超级权重股估值越来越低估，这将直接封杀下跌空间。因此，我们认为后市指数的下跌空间有限，但利空因素没有得到解决，并且处于不断累加中，市场将以时间换空间的方式进行弱势震荡。

　　市场偏弱，操作难度大肯定不言而喻，考虑到后市下跌空间有限，我们可以等待市场出现弱平衡时在进行行业选择。不过我们务必为机会来临时做好准备，选择有发展空间的行业跟踪。基于对宏观政策难以松动的预期，权重股机会仍然不大，后市更多机会在新兴产业，尤其是节能环保领域，政策的强制推进给行业带来确定性机会，后市值得重点关注。