中国证券报午间评述0927

小小90后

继续关注沪指下跌终结三角形形态                     张丹丹





　　周一欧美股市反弹带动周二早盘亚太股市普遍反弹，A股继续独立走势，表现落后于全球主要资本市场。中国平安澄清三大利空传闻，带动保险板块列居涨幅榜首位。锂电池、券商等板块也纷纷位居涨幅前列；西藏、青海、旅游酒店等板块位居跌幅前列。

　　技术上，周一沪市成交量再度缩回至600亿以下水平，9月21日的反弹是由于前期连续三个交易日沪指成交低于500亿元，“地量”跌无可跌而引发的。若沪市后市单日量能再次萎缩至500亿以下，无疑又是一次抄反弹时机。所谓“一而再、再而衰、三而竭”，空头能量的消耗也需要一个反复的过程。

　　指标上，周线顺势指标CCI已经持续与股价背离；短线KDJ指标也呈现连续超跌状态，指标严重超跌一方面预示着不久后市场将进行一次反弹修复；另一方面也说明市场依然处于下跌的通道当中。

　　形态上，继续关注沪指从8月16日以来的下跌终结三角形形态。目前已经运行到这个终结三角形的底边线附近，理论上说，运行到终结三角形的末端都会形成突破走势。向上突破意味着前期调整趋势的终结上升趋势的开始；向下突破意味加速探底的开始。投资者可密切关注终结三角形末端的股指选择方向。

　　基本面上，中国水电(601669)这次缩股发行或预示着，后市若大盘继续走熊，大盘股将很难再发行出去，投资者可对大规模IPO融资的担忧暂告一段落。另外，大家都在等待政策救市，毕竟1994年的325点、2005年的998点与2008年的1664点A股历史上三次大底都是做空动力进入衰竭阶段之后，政策大力度救市，迅速扭转市场情绪而形成的。这次会否重演？不过，截止到目前还没有看到明显的救市政策出台。

　　外围市场有两大看点：一、欧美股市大幅反弹，并带动全球资本市场整体反弹。周一，道指收于11043.86点，涨幅2.53%；纳指收于2516.69点，涨幅1.35%；标准普尔收于1162.95点，涨幅2.33%。

　　黄金期货下跌45美元，报收于每盎司1594.80美元，跌幅为2.7%，创下自7月21日以来的最低收盘价。原油期货价格上涨39美分，报收于每桶80.24美元，涨幅为0.5%。

　　欧洲股市周一大幅攀升，银行股大幅上扬，投资者期望欧元区援助基金规模将会扩大，欧洲央行可能降息，泛欧道琼斯Stoxx 600指数上涨了1.9%，收报220.28点。德国DAX 30指数上涨了2.9%，收报5345.56点。法国CAC 40指数上涨了1.8%，收报2859.34点。英国鑫融时报100指数上涨了0.5%，收报5089.37点。

　　据道琼斯通讯社报道，欧洲央行理事会成员、比利时央行行长9月23日称，如果欧元区经济数据令人失望，则欧洲央行可能最早会在10月采取行动刺激经济。对此，包括摩根大通、苏格兰皇家银行在内的多家机构认为，欧洲央行于10月降息的可能性正在上升。

　　另一大看点来自近日港股的崩溃走势，港股再现2008年金融危机一幕，众多金融、消费蓝筹股出现断崖走势，连续三个交易日日均跌幅超过10%的个股比比皆是。今日早盘的港股大幅反弹也是针对前期过度调整的修正。

　　消息面上，中国水电今日申购，公司首次公开发行A股的发行价格区间为4.5元/股-4.8元/股，发行量缩减至30亿股，申购价为发行价格区间上限4.8元/股。另外，中交股份拟发行35亿股A股，募资不超过200亿元，预计将于9月28日上会。

　　多家券商基金仓位测算报告显示，9月以来，尽管A股不断下跌，但开放式股票型基金仓位不断攀升。业内人士称，因测算模型不同，各家券商所测算出的基金仓位存在差异，但从整体看，仍反映出开放式股票型基金在9月主动小幅加仓。