宁波海顺分析报告（1013）

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宁波海顺：长阳奠定反弹格局但反转言之过早



加入日期：2011-10-12 16:59:17






　　周三，市场在一片绝望的情绪中展开了强力反弹，以券商为首的权重股集体大幅上扬，带动市场走出阳包阴的超强走势，放量的底部吞噬形态让市场从极度悲观中开始走向乐观，但是从整个市场的运行来看，当前只是反弹，难言反转。

　　周二市场在汇金宣布增持的消息刺激下大幅高开，但是由于市场人气低迷股指逐步回落甚至创出新低，市场人气打击很大，但是由于汇金增持四大行是一种政府呵护股市的信号，对市场应该还是有很大的提振作用，同时外围最近连续反弹，A股也存在一定的补涨要求，再则日线和周线都形成了明显背离，这也对市场的反弹提供支持，最后，今日股指第一次跌穿2319点这个重要低点，一般第一次下破重要低点都会有一个大的反弹，所以今日市场的反弹也就在情理之中，但是当前也只能看成反弹，至于反转还言之较早，其理由如下：

　　一、从市场的整体运行来看，市场依然处于长期的调整趋势之中，均线依然呈现空头排列，中长期趋势依然偏空。

　　二、我们回顾前期两次汇金的增持市场的表现，一个是2008年9月8日，一个是2009年10月9日，消息出现后两次都是涨幅达到了20%左右，但是上涨完毕之后，市场都出现了连续的暴跌，所以说这次汇金增持只能短期刺激市场，不能改变市场中长期趋势。

　　三、目前市场都以当前的市盈率对于998点和1664点的市盈率对比而得出当前处于估值底的结论，但是由于市场的不断扩容，目前的市值已经远远大于前期，同时由于类似银行之内所占的权重越来越大，所以用市盈率对比得出估值底部的方法不是很准确，相反，对比股价更加实用，在998点1元股有50家左右，而在1664点更是达到了80家，而目前1元股一家没有，显示市场依然没有跌透。

　　四、从宏观经济上分析，首先9月的预期CPI依然高达6.2，说明通货膨胀还没有减弱的迹象，这样表明了货币政策短期内难有大的改变，货币政策的紧缩又将直接导致市场供应量，考虑到IPO的速度依然很快，市场缺钱的状况短期内难有改变。

　　同时外围市场依然比较动荡，欧债危机的短期内还没有出现减缓的迹象，以及对于经济增速的担忧还未解除、市场大幅抽血的局面还未控制等等，都对市场的反转带来困扰，所以对于今日市场的超强走势，我们依然只能看成反弹，短期内还没有出现反转的足够证据。