广州万隆分析报告（1024）

小小90后

10.21收评：跌停潮涌现！四大不利因素压制反弹(2011-10-21 15:32:01)


今日大盘交投异常冷清，虽出现两波不错的反弹，但仍再创新低，弱势下挫，究竟是什么原因导致的？我们运用行为分析认为，主要受四大不利因素压制：



1.今年14银行发次级债2076亿，未来两年将再发2305亿。今日交行发行260亿次级债，而后面的天量融资成为悬在市场头上的达摩斯之剑，时刻面临着大抽血的危险。



2.本周央行再度净回笼，达220亿。在上周央行结束连续13周的净投放后，本周再度净回笼220亿，表明短期货币政策宽松仍无望，这给市场的流动性带来压力。



3.下周6支新股密集发行。自中国水电市场成功后，管理层开始变本加厉，这两周就将有12支新股密集发行，这也将使短期的流动性受到挑战。



4.股市遭遇冰河期，私募大幅减持集体撤退。三季报披露来看，私募基金大幅减持迹象明显，迫于清盘红线的压力，出现大量非理性杀跌的集体式撤退。这就给市场带来沉重的抛压，今日跌幅榜上就出现了高达30支跌停板！跌停潮的涌现，表明信心严重打击，主力全力出逃。

总的来看，连绵不断的融资抽血对本来就非常羸弱的股市造成了严重的冲击，同时加上宏观经济的悲观预期，使得市场的信心严重低迷，反应到股指上就是一路下行、新低不断，这使得半路中的反弹都仓促结束，更不要提像样的上涨行情。



据最新央行数据，9月份新增贷款创21个月新低，其中M2同比增长13%，创2001年10月份以来新低；M1同比增长8.9%，为2009年以来首次回落至10%以下。这些数据表明市场的流动性已经严重紧缩，资金面面临巨大挑战，后市走势仍不容乐观。虽然目前股指出现明显的底背离，超跌反弹也很快来临，但建议投资者应趁反弹逢高果断出局。



值得警惕的是，目前市场最大的风险就是前期强势股的补跌，像今日联袂跌停的银河磁体份、正海磁材、大连电瓷、六国化工、云海金属等就是这样的品种，对于前期强势股仍以反弹后逢高清仓为主。