广发证券分析报告（1125）

星星草

广发证券：抵抗性下跌可能导致风险集中释放
  2011-11-24 16:31:32 　　股谚有云：“抵抗性下跌天天跌”，缺少快速下探的风险释放，市场难以吸引场外资金的入场，也就难以形成象样的反弹行情；投资者不必过多在意盘中反复，耐心等待风险集中释放带来的低位入场机会。

　　受欧美股市重挫影响，两市双双大幅低开，经过低位整理，场内资金突然拉抬银行、保险、地产和两桶油使股指由跌转升，但拉抬指标股并没有有效激发人气，股指虽然翻红，但盘中下跌家数仍然远远超过上涨家数，午后股指难以为继重拾跌途。

　　虽然欧债危机、国内经济下滑和热钱的流出可能引发货币政策的微调，市场也对调控放松寄予重望，但政策的放松仅是起到减缓经济下滑对企业和社会的冲击，而不是刺激经济的增长，被动性的放松与08年主动性刺激对市场和经济的影响不可同日而语，且从股指走势看，大盘在上周末大阴刺穿30日均线后进入阴阳相隔的下跌抵抗之中，股谚有云：“抵抗性下跌天天跌”，缺少快速下探的风险释放，市场难以吸引场外资金的入场，也就难以形成象样的反弹行情，目前股指受到5日均线压制，10日均线正下穿30、60日线，10、30、60日线几乎汇聚于一点对股指形成反压，股指距30日均线仅有50余点，大盘缺乏足够的反弹空间，我们昨天《抵抗性下跌使风险再度凝聚》中提醒投资者“抵抗性下跌形成的短期平衡一旦打破，逐渐积累的风险面临着再度释放的风险”，股指后市仍存风险快速释放的可能，投资者不必过多在意盘中反复，耐心等待风险集中释放带来的低位入场机会。