深圳智多盈分析报告（1201）

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深圳智多盈：急剧放大利空 A股长阴收官
2011年11月30日 16:42  
　　周二、大盘突然暴跌。早盘两市因外围市场的不振而有所低开，其中上证指数以2406.33点开盘，向下跳空低开6.06点。开盘后，瞬间摸至2407.33点后就一路震荡走低。而且在盘中，由于B股的急跌，释放出做空能量，创业板、文化传媒等品种大幅走低，推动着大盘出现了数波跳水的走势特征，其中，上证指数最低探至2319.44点。尾盘略企稳，并以2333.41点收盘，下跌78.98点，跌幅高达3.27%，K线呈现一根带下影长阴线，全日成交量722.2亿元，与昨日相比放大近30%，，成交量呈现显著放大的态势，盘面整体体现为放量大跌。个股几乎全盘尽墨，不足一成品种逆势飘红。旅游酒店、供水供气、保险、外贸、交通设施块指数虽然位居涨幅居前，但依然处于下跌状态，化工化纤、电子信息、机械、医药、有色、电器板块指数跌幅居前，无一板块指数翻红呈现出全墨状态。创业板指数跌幅4.79%，中小板指数跌幅4.01%。

　　熊市忽略利好 放大利空

　　今日消息面上多空皆有，但利空更胜一筹。

　　利多方面。中国证监会昨日召开媒体通气会，通报了对负责湖南胜景山河生物科技股份有限公司以及大连科冕木业（002354）股份有限公司首次公开发行股票并上市项目的有关保荐机构、律师事务所、会计师事务所等中介机构及相关责任人员的处罚措施。管理层加大IPO环节的审核力度，能很大程度上杜绝类似于"黑天鹅"事件的发生，保障A股市场投资环境的良性运转，增强投资者信心。

　　中国央行29日在公开市场发行了150亿元一年期央票，发行利率持平于3.4875% 央行当日还在公开市场展开了100亿元28天期正回购操作。央行11月份在公开市场合计回笼资金1670亿元，而11 月份到期资金达到3250亿元，月度净投放资金1580亿元 这也是自今年4月份以来连续第8个月公开市场实现净投放资金。央行通过公开市场不断向市场投放资金，主要是为了满足货币市场中对于流动性的需求 随着年末公开市场到期资金量的锐减，并结合4季度经济增速回落、通胀压力显著减小，货币政策工具可能会从公开市场的净投放转向其它货币政策工具的微调预调，从而转向更为宽松的局面。

　　利空方面。年底12月A股市场将迎来又一个解禁小高峰，解禁股数环比翻番，解禁股数列本年度第四。根据深圳证券信息公司数据中心提供的数据，12月份共有103家上市公司的195.45亿股限售股、共计1660亿元市值解禁，解禁股数较11月份大幅增长1.3倍，解禁市值环比接近翻番。限售高峰的到来，加大了资金分流力度，同时也影响到投资者的心理压力。

　　国际评级机构标准普尔公司11月29日下调世界主要大银行评级。标普上周公布了银行业评级新标准，主要根据已经变化的金融业现状以及宏观经济新形势，重新评估金融机构面临的风险、流动性以及融资能力，其中还包括评估政府和中央银行在行业融资里的作用。根据银行业评级新标准，已经对全球37家主要金融机构的评级作出调整，其中包括下调美国银行、花旗银行、高盛集团、富国银行、摩根大通银行和摩根士丹利等美国大金融机构的信用评级。此外，数家英国大银行也被标普下调评级，包括巴克莱银行、汇丰银行和苏格兰皇家银行。而瑞士信贷银行和德意志银行的评级保持不变。标普下调金融机构评级，使得经济前景更为悲观。

　　关注11月PMI数据及欧元区形势变化

　　今日沪深两市股指呈现出低开低走单边震荡下跌走势，下跌幅度较大，技术形态上看，股指下破近期低点2370点，盘中难显现抵抗力量，宣告昨天反弹已经夭折，这种走势使得5日线上穿10日线交金叉的走势成为泡影，且KDJ在昨日金叉再度死叉，继续呈现出空头排列状态，技术形态再次恶化。可见、股指上档彭氏圆舞曲空头形态的压制力仍在宣泄中 ，仍处于震荡探底阶段。

　　从盘口来看，个股呈现出普跌格局，跌停家数多达25只，跌幅超过5%的个股近1000只。涨幅靠前的主要是国际板概念、生物、电力类的个股，这些个股显然也是有消息刺激才出现上涨的。今日权重股大多表现不佳，特别是石化、金融板块跌幅较大，其中石油率先创出历史新低，成为做空指数的主要动能。综合分析在指数经过昨日小幅反弹后，今日就借助消息面的利空展开放量大幅杀跌，说明市场资金撤退意愿非常强烈，整个市场仍处于做空动能集中释放之中。

　　综合来看，周三市场出现意料意外的暴跌走势，B股的急跌成为市场急跌的引擎。近期市场兴奋点出现了迅速冰冻的走势，比如说小盘股，文化传媒股等，市场大有一夜冬至的感觉。这说明当前市场人气并不稳定，略有风吹草动，即引发草木皆兵。但考虑到国际板的辟谣等因素，短线大盘的杀跌能量也已接近衰退的程度，所以，预计大盘在前期2307点上方仍有较强的支撑。而且资金监测的结果也显示主力资金并未继续大规模净流出，而是流露出回补的态势，对股指近期企稳会有所帮助。但弱势格局一旦确立，市场短期机会将大为减少，操作难度加大，投资者需谨防创业板的补跌。建议投资者关注明日11月PMI数据及欧元区形势对A股市场的影响。

　　因而，在操作中，强势股成为重灾区，投资者不要用侥幸的心理去盲目持有或博取反弹，因为这类个股反弹空间有限，而做空动能仍未完全释放，建议回避。轻仓的投资者在急跌后应视中手的品种优质与否做T+O操作。空仓的投资者在调整后宜挖掘被市场错杀的绩优次新小盘类个股逢低吸纳，往往这类个股在市场回暖后反弹动能更为强劲，应珍惜调整后的良机。