玖福投资组合内参（1205）

股票王

玖福投资组合内参（1205）



港股金融股尾盘大幅拉升  
                                       
                                 (A股收盘后强劲拉升  国企指数周五分时图)

    周五A股市场继续延续了周四午后的回落走势，股指重心明显下移。因市场对未来政策走向存在一定的分歧，且有报道称11月新增信贷或仅5000亿低于市场预期，经济下行忧虑仍在逐步消化过程中，以创业板为首的中小盘个股领跌大盘。截至收盘，上证综指报2360.66点，下跌26.20点，跌幅1.10%；深证成指报9808.23点，下跌1.11%；创业板指数大跌2.78%，领跌主板。两市合计1112.9亿，同比明显萎缩。

    从周边市场走势观察，周三欧美股市暴涨之后，尽管周四出现回调，但跌幅很浅，均在1%以内，道指仅下跌0.20%，纳指还上涨0.23%，从走势上看依然较强。而日经指数周五继续上涨，收盘涨幅0.55%。周五，欧洲股市高开高走，截至18:30三大股指涨幅均超过1.5%；而道指的期指上涨超过百点，纳指期指涨幅超过1%。周边市场表现明显强于A股，A股全球再现一枝独“锈”。上证B股再度充当了领跌的角色，周四在调准利好刺激下B股高开低走，收盘仅上涨0.64%；周五开盘继续暴跌，盘中跌幅超4%，收盘大跌3.47%，创出本轮行情的新低。导致投资者再度担心政策方面的重大利空出台，持股信心再度崩溃，尽管权重股整体稳定，导致上证指数和深成指跌幅不大，但个股全线下跌，中小盘个股跌幅明显超过指数，两市共有6只个股10%跌停板。

    值得关注的是，港股出现大幅异动。在周四恒生指数大涨超过千点，涨幅5.63%、国企指数暴涨8.13%之后，周五早盘出现小幅回落，但在A股收盘之后，在金融股集体拉升的带动下，恒生指数由跌转升，并且尾市盘中一度出现飙升，虽然最后收盘又出现了回落，但收盘恒生指数依然上涨38点，涨幅0.20%；而国企指数上涨68点，涨幅0.67%。

    从H股个股表现看，金融股再度领涨，中国银行、建设银行、工商银行、农业银行、招商银行分别上涨4.51%、1.62%、0.84%、2.06%、2.02%，中国平安大涨4.41%，青岛啤酒涨4.62%。香港股市金融股尾盘的诡异拉升，显然又给投资人以金融政策发生大的变化的预期。

    在目前政策可能出现大动荡的阶段，显然要提前预知政策是不可能的，但是在目前经济下滑、通胀回落的背景，我们期待政策将向松的方向变动，就像下调存款准备金率一样，出乎市场的预期。
在周五第十届中国证券投资基金国际论坛上，上交所总经理张育军认为，目前新股发行机制下，资本市场参与各方天平过于向控股股东和原始股东倾斜，是中国资本市场长期熊长牛短的一个重要原因。A股市场从来都不缺资金，缺的是严格的监管制度。既然认识到了问题所在，就应该痛下决心，从制度上真正保护中小投资者的权益，不要只挂在嘴上。

    尽管市场反复无常，但我感觉到目前正是筑底的关键时期，最困难的时候也是机会酝酿的时期，不要因为调整而将优质筹码在低位拱手相让。