12月9日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　欧洲消息利空 美股大跌
　　11月经济数据今起公布 CPI料下行破5
　　物联网十二五规划正式印发 着力培育百家骨干企业
　　二、主力动向曝光
　　下周解禁市值达613亿元 创近4个月单周新高
　　热钱冲击A股或被高估 抄底逃顶只是神话
　　科力远5跌停后终开板 华宝证券率机构席位出逃2.7亿
　　三、今日股评家最看好的股票
　　民生银行：中小企业扶持政策的核心受益者
　　新宙邦：稳扎稳打的电子化学品龙头
　　亚宝药业：发展战略清晰 业绩拐点来临　　
一、重要新闻点评
欧洲消息利空 美股大跌
　　北京时间12月9日凌晨，美国公布的经济数据好于预期，但欧洲央行行长德拉吉的讲话，浇灭了投资者对欧央行购买更多国债的乐观预期，抵消了美国就业数据及批发库存利好影响，周四美股三大股指大跌，黄金、原油重挫。
　　中财简评：近日A股市场连续疲软下挫，并于昨日刷新本轮调整行情低点。在弱势行情中，A股和美股一直保持着跟跌不跟涨的恶习，因此可以预见的是，在昨日美股大跌影响下，今日A股将继续回落，不排除再创新低并跌破2300点的可能。
　　
11月经济数据今起公布 CPI料下行破5
　　国家统计局将于今日发布11月份主要经济数据，专家预计11月CPI将下行破5，GDP的增速放缓以及通货膨胀将得到进一步缓解。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》记者采访时表示：明年的GDP增速可能在8.7%左右。
　　董登新指出，我国去年的GDP增速是10.4%，今年的增速有可能下降到9%左右，明年的GDP增速预计在8.5%~8.7%之间，2013年可能会回落到8%下方。我国GDP增速的下滑在近几年可能会成为一定的趋势走向。8%左右的经济增速也是我国经济在未来所要面对的现实。
　　中财简评：根据机构预测，今日公布的11月CPI数据将回落至4.4%左右水平，为年内低点。通胀水平下降和季节性因素有关，不过未来一两个月我国将进入消费高峰期，解释将再次面临物价上涨压力，尤其是今年1月，元旦和春节双节合并，无疑将再次引起市场对通胀的担忧。需要指出的是，也许有分析认为1月CPI跳涨不具备持续性，但我国将面临长期性的通胀压力却是不争的事实。在这种环境下，央行是否会完全扭转货币政策为经济增长铺路还不得而知。
　　
物联网十二五规划正式印发 着力培育百家骨干企业
　　记者从有关渠道获悉，《物联网十二五发展规划》日前已经正式印发。《规划》明确，将加大财税支持力度，增加物联网发展专项资金规模，加大产业化专项等对物联网的投入比重，鼓励民资、外资投入物联网领域。
　　此外，要积极发挥中央国有资本经营预算的作用，支持中央企业在安全生产、交通运输、农林业等领域开展物联网应用示范。落实国家支持高新技术产业和战略性新兴产业发展的税收政策，支持物联网产业发展。
　　中财简评：物联网是信息技术的第三次革命，将给人们生活带来重大改变。从目前物联网发展状况来看，物联网是利用现有互联网的基础上发展而来，依靠固定和移动网络实现物与物之间的两两互联，不需要人的参与就可以智能运转。可以说，物联网的涉及面相当广，将延伸到各行各业的终端产品上。而二级市场上，物联网概念股一直是市场热炒的一个大热点，作为十二五规划中的七大新兴产业之一的重要分支，相关企业将在未来几年内飞速发展。
二、主力动向曝光
下周解禁市值达613亿元 创近4个月单周新高
　　下周两市将有61.32亿股限售股解禁，相比上周数量虽下降32.67%，但解禁市值却高达612.72亿元，不仅环比增长3.29%，更创下近4个月以来单周解禁市值新高。
　　据Wind数据统计显示，下周两市将有涉及21只个股的61.32亿股限售股解禁，较本周下降32.67%。以昨日收盘价计算，两市限售股解禁市值为612.72亿元，虽仅较本周小幅上涨3.29%，但已创近4个月以来单周解禁市值新高。其中沪市有涉及7只个股的26.37亿股限售股解禁，占下周解禁总量的43%，解禁市值479.59亿元；深市有涉及14只个股的34.95亿股解禁，占下周解禁总量的57%，解禁市值133.13亿元。相比之下，沪市有更大压力。
　　值得注意的是，下周有京东方A（000725，收盘价1.98元）、上海汽车（600104，收盘价13.59元）、外高桥（600648，收盘价10.93元）、西部资源（600139，收盘价15.72元）、凌云股份（600480，收盘价9.70元）、华孚色纺（002042，收盘价8.57元）和燕京啤酒（000729，收盘价14.62元）7只个股涉及定向增发限售股解禁，其中京东方A昨日收盘价为1.98元/股，和TCL一同成为目前两市最低价股。京东方A去年亏损达20.04亿，今年前三季度就已亏损21.43亿元，下周其将迎来29.88亿股定向增发限售股解禁，占下周解禁股总量的48.73%，占其已流通股本的42.08%，解禁市值59.16亿元。其当初增发价为3.03元/股，按昨日收盘价1.98元计算，参与定增机构账面亏损34.65%，通通被套牢。(每日经济新闻)

热钱冲击A股或被高估 抄底逃顶只是神话
　近期，人民币对美元即期汇率盘中连续触及跌停，市场人士开始担忧中长期人民币汇率可能趋向贬值。加之10月外汇占款出现负增长，热钱呈现外流态势，投资者对A股的前景愈加悲观。不过，统计数据显示，热钱对A股的影响较有限，并不能作为A股涨跌的风向标。
　　热钱抄底逃顶只是神话
　　从QFII重仓股的持仓量变化可以窥探外资对中国资本市场的态度。据统计，三季度QFII的持仓市值相对半年报减少了近50亿元，持仓数量减少了677.33万股。可见，三季度以来，QFII的确在对A股持续减仓。
　　此外，利用月度新增外汇占款减去外商直接投资(FDI)与贸易顺差之和可以粗略计算出在外汇占款口径下的热钱规模。从热钱流入规模的季度表现看，2011年一季度热钱共流入1424.50亿美元，二季度流入712.91亿美元，三季度流入431.13亿美元，热钱流入的速度逐季降低。
　　2002年至今，在108个可比的热钱流动观察月份中，有26个月份呈现出热钱流出态势。而在这26个观察项中，有13个月度的当月上证综指出现下跌。因此，仅仅从统计的角度而言，热钱的流出对A股的运行并没有产生实质性影响。即便是今年10月份热钱流出292.83亿美元，创2008年以来热钱流出规模的新高，同期上证综指仍然取得了4.62%的涨幅。从这个角度而言，投资者过多担忧了热钱流出可能给中国资本市场带来的剧烈冲击。
　　当然，也不能忽视热钱持续流出对中国资本市场可能带来的负面影响。历史数据显示，从2002年至今，历史上有几个时期热钱呈现出持续流出或流出规模较大的情况，分别是：2005年9月至11月热钱累计流出73.28亿美元，2007年12月热钱流出602.92亿美元，2008年8月至2009年1月期间热钱累计流出635.88亿元，2010年5月至7月热钱累计流出298.17亿元。对比同期的A股表现，2005年9月至11月，上证综指处于从998点反弹后二次探底的区域；2007年12月，上证综指正处于从6124点回落反弹的过程中；2008年8月至2009年1月期间，A股最低探至1664点并开始启动了新一轮的牛市；2010年5月至7月，上证综指最低探至2317点。
　　从以上数据来看，热钱并没有聪明到能够准确预判市场峰谷的程度，相反，除了2007年12月热钱大规模流出充满泡沫的A股外，其余时间，热钱大都起到了追涨杀跌、助涨助跌的作用。因此，对于热钱的流出，投资者应保持相对清醒的认识，不应因为短期流出而过于恐慌。
　　热钱效应不应放大
　　在当前的国际宏观背景下，热钱的流出也并非完全出于对中国经济前景不看好。
　　首先，从2006年以来热钱流入流出的节奏来看，基本上呈现出上半年流入、下半年流出的特征。这里面存在外资机构资金结算方面的需求，特别是在当前欧美各大银行普遍面临生存问题时，从中国撤回资金或是迫不得已的选择。其次，欧洲债务危机以及地缘冲突均呈现出愈演愈烈的趋势，同时美国经济数据却呈现出稳健复苏的态势，这使得全球资金的避险情绪持续高涨，并纷纷回流传统的避险资产--美元。最后，从中国目前的情况来看，人民持续升值的预期与趋势或将改变，但这并不意味着人民币将走向长期对美元贬值的道路，只是意味着过去几年间人民币对美元单边升值的时代已经结束。客观来看，只要中国仍然存在较大的贸易顺差，中国的经济增速维持在一定的水平之上，人民币对美元的长期升值趋势就不会改变。从美元对人民币NDF走势来看，自9月份以来，人民币NDF确实呈现出震荡上行的趋势。不过在2008年，同样是出于金融危机引发的资金避险情绪的高涨，美元一度维持了较为强势的走势，而美元对人民币NDF也一度从2008年4月份的6.27持续上行至2008年12月份的7.32。
　　总体而言，中国经济依然保持较快增长，而在欧洲经济深陷泥淖、美国经济缓慢复苏的情况下，人民币不存在大幅贬值的可能。未来人民币的双向波动或将成为常态。
　　从这个角度而言，受短期外资流出的影响而一味看空中国经济以及中国股市并不明智。回顾2008年底，当中国开始采取宽松货币政策结合积极财政政策以提振低迷的经济之时，热钱仍然在逃离中国回流美元资产。接下来A股在2008年10月份见底，而美国随后实施的量化宽松政策则使得美元重归弱势。如今A股与2008年底类似的是，随着估值底与政策底的先后筑就，同样是在国内经济基本面最为严酷的时候，逐利的热钱再次选择撤离。事实上，当前影响A股运行趋势的主要因素并不是汇率问题或者热钱的动向，而是宏观政策放松力度与经济增速下滑程度之间的博弈。

科力远5跌停后终开板 华宝证券率机构席位出逃2.7亿
　　收购稀土事项搁浅复牌后，科力远（600478，收盘价17.24元）此前已经连续5个交易日呈现出一字跌停。令该股投资者欣喜的是，科力远终于在昨日打开了跌停板，多日以来深套其中的投资者终于看到了点希望。
　　值得注意的是，在众多夺路而逃的资金中，《每日经济新闻》记者统计发现，华宝证券上海西藏中路营业部领衔4机构专用席位疯狂卖出2.71亿元，三季度现身科力远十大流通股东的华宝信托以及4家基金或已悉数出逃。
　　前五席狂卖2.71亿元此前，因收购稀土加工企业股权事项搁浅，酿造了科力远复牌后的五个连续跌停板，短短5个交易日内股价跌幅已高达40.93%，累计换手率仅为3.03%。
　　昨日，科力远在开盘后再次出现大幅下挫，早盘跌幅曾一度超过7%。不过，随后该股迅速拉高，并在午后成功翻红，全天上涨4.87%，如此局面也给予了资金的出逃机会。
　　根据龙虎榜数据显示，科力远昨日成交量快速放大，并创下今年以来的新高，共计成交4354万股，成交总金额高达6.98亿元。其中，买入前五席合计大胆买入1.28亿元，两上海游资宏源证券上海康定路营业部和瑞银证券上海南京西路营业部分列买1和买2席位，二者共买入9549万元。
　　不过卖方实力更为生猛，卖出前五席共计出逃2.71亿元，是买入前五数额的两倍有余。高居卖1席位的是华宝证券上海西藏中路营业部，仅该营业部就大肆出逃8515万元。另外4个卖出席位则被机构占据，共出货1.86亿元。
　　记者通过科力远昨日成交均价16元/股计算，华宝证券上海西藏中路营业部和4家机构分别卖出该股531万股、469万股、338万股、200万股和150万股。
　　信托、基金或已清仓撤离鉴于上述情况，《每日经济新闻》记者查阅科力远三季报发现，截至9月30日，科力远三季报前十大流通股东名单中，华宝信托持有530万股；人保健康万能保险产品持有500万股；工行易方达价值成长基金持有350万股；深圳金石资产管理中心和交行华夏蓝筹核心基金则分别持有科力远300万股和299.99万股。
　　有业内人士就此分析，昨日信托公司和基金公司或许也已经乘机清仓撤离。
　　同时记者也注意到，交行华夏蓝筹核心基金是在今年一季度才突击进入科力远，当时持股349.99万股现身十大流通股东之列。不过，在三季度曾卖出50万股。此外，一季度科力远的加权平均价为22.81元/股，三季度则为24.19元/股。如果以此计算，该基金三季度通过出售50万股科力远应该获利69万元左右，但剩余股票至今则浮亏超过200万元。
　　除此之外，华宝信托及其余3只基金都是在去年参与科力远非公开增发时获得的股份，而这部分股份的发行价格仅为14.96元/股。如此看来，华宝信托等股东依旧浮盈7%左右，实际上面对此类个股不亏钱已属幸事。（每日经济新闻）

　　
三、今日股评家最看好的股票
民生银行：中小企业扶持政策的核心受益者
　　2011-13 年继续实现优于同业的利润增长
　　民生银行将成为陆续出台的中小企业扶持政策的核心受益者，在小微企业专项金融债的支持下，该行将彻底摆脱存款资金压力的影响，继续快速发展具有强大竞争力的小微业务，并实现净息差的持续扩张，同时，资产质量恶化的影响也将处于可控范围。2011-13 年归属股东净利润预计分别同比增长40.7%、19.8%、18.0%至247.4 亿元、296.4 亿元、349.8 亿元。
　　小微企业专项金融债大幅缓解资金压力
　　11 月9 日，民生银行公告称其500 亿元小微企业专项金融债发行申请获得银监会批准，我们预计该行会在今年末或明年初得到央行批准后将全部额度发行完毕，并将绝大部分募集的资金用于小微企业贷款商贷通的投放。截至今年三季度末，该行的商贷通余额已经达到2142 亿元，占总贷款余额的18.5%，而500 亿元额度占三季度末商贷通余额的23.3%。我们相信，民生银行明年在具有核心优势的小微企业贷款发放上将彻底摆脱存款资金来源不足的困扰，我们预计该项金融债对其2012 年贷款增速的提升作用将达4.3%，同时，由于专项金融债资金支持的小微企业贷款不计入贷存比，因此贷存比仍将被控制在监管要求以下。
　　净息差维持上升趋势、资产质量恶化对利润影响可控
　　我们预计，小微企业专项金融债的期限将在10 年以上、利率将介于普通金融债和次级债之间，随着明年债券市场收益率在资金面逐步宽松的情况下出现回落，我们预计该债券的发行利率将位于5%左右。我们相信在强大的贷款定价能力支持下(目前小微企业贷款利率平均上浮40%至9%左右)，该行仍能实现净息差的小幅上升，2011-13 年净息差预测分别为3.05%、3.07%、3.08%。另一方面，我们相信当前及未来一段时间中小企业面临的经营困难将不可避免地对民生银行造成一定影响，我们在模型中采用了较为悲观的假设：2012-13 年不良贷款和不良率双升，净新增不良贷款余额和增速超过2008-09 年的水平，但是即便如此，我们预期该行仍能实现净利润的较快增长和拨备覆盖率的持续上升。
　　首次推荐给予强烈推荐评级
　　预计民生银行2011-13 年的EPS 分别为0.93、1.05、1.23 元，BVPS 分别为4.71、5.68、6.77 元，对应12 月6 日收盘价6.05 元动态PE 分别为6.5、5.8、4.9 倍，动态PB 分别为1.3、1.1、0.9 倍，基于该行在当前享受政策倾斜的中小企业领域的核心优势和持续成长潜力，首次推荐给予强烈推荐评级。（平安证券）

新宙邦：稳扎稳打的电子化学品龙头
　　公司是国内电子化学品制造龙头，产品主要分为电容器化学品和锂电池电解液两类。
　　公司是国内铝电解电容器化学品龙头企业，市场占有率约30%，综合毛利率约33%。我们估计公司现有铝电解电容器化学品产能约32000 吨每年。公司在国内该领域面临的竞争压力较小，其竞争对手规模大多较小。
　　锂离子电池电解液市场空间看新能源汽车。我们预计2011 年中国锂离子电池电解液市场需求约2.2-2.5 万吨，公司2011 年销量预计约2500-3000 吨，市场占有率为10%-15%，产品毛利率约27%。
　　未来新能源汽车销量如果达到 500 万辆，以每一辆车配备20KWH电池计算，将使锂电池电解液市场扩大至现有20 倍。
　　固态高分子电容器化学品需求快速增长，国内尚无规模化对手。目前全球固态高分子电容器化学品随着下游电子产品需求增长，预计增速将保持30%以上。公司具有导电性高分子核心材料EDOT 及导电聚合物PEDT 核心生产技术。国内尚无规模化的竞争对手。我们估计公司现有固态高分子电容器化学品产能60 吨每年，毛利率约40%。
　　公司是国内超级电容器电解液的主要供应商，2011 年市场占有率80%，毛利率约50%。超级电容器化学品占超级电容器成本约15-40%之间，市场随超级电容器市场同步增长，近年来年均增速保持在30%上下。新能源汽车和风能、太阳能将成为超级电容器未来主要增长点。
　　盈利预测与投资评级。电子化学品市场产品种类繁多，能否快速推出新产品将成为公司未来能否保持快速增长的关键。预计公司2011、2012、2013年业绩分别为1.23 元、1.61 元、2.33 元，对于公司最新收盘价PE 为32、25、17 倍，维持推荐的投资评级。
　　风险提示：成熟产品增长空间有限，新品推广进程具有不确定性；新能源汽车产业进程或低于预期。（平安证券）

亚宝药业：发展战略清晰 业绩拐点来临
　　1、 丁桂儿脐贴重拾快速增长：市场独家治疗儿童腹泻制剂和自主定价品种，2010 年实现收入2.87 亿元，2011 年有望实现30%左右的增长，2 亿贴的新生产线已部分达产，2012年有望全部达产。由于原材料涨价因素和较强的议价能力，我们预计该产品未来具有一定的涨价空间，有助于增强公司盈利能力。
　　2、 中药注射剂将对公司未来增长形成重要贡献：公司是红花注射液的龙头企业，通过募集资金投入红花注射液质量控制示范工程，将巩固公司行业地位。此外，通过收购北京中医药大学药厂开展清开灵注射液的生产销售，有望成能够为新的增长点。随着销售力量加强和销售渠道下沉，中药注射液将成为重要的业绩支撑点。
　　3、 缓控释制剂有望大幅增长：公司高标准的缓控释制剂新生产线已经开始投产，目前主要产品有硝苯地平控释片、尼莫地平控释片以及珍菊降压片，片剂产品10 年收入3.62 亿元，随着cGMP 生产线开始投入使用，凭借性价比优势，片剂制剂有望实现快速增长。
　　4、 募集项目固体制剂cGMP 塑料瓶生产线达产后将成为公司重要盈利增长点：主要用于出口制剂包装或高端药品包装，国际药用包装需求量大，年增长率达6%以上，将成为公司外延式发展的契机。
　　5、 投资建议：强烈推荐(首次)。不考虑地产转让收益，预测公司11-13 年EPS 分别为0.20、0.38、0.52 元，目前股价对应的PE 为36X、19X 和14X。公司发展战略清晰，业绩拐点来临，按12 年30 倍PE，未来12 个月目标价为11.4 元，首次予以强烈推荐评级。
　　风险提示：丁桂儿脐贴提价预期存在不确定性影响公司业绩增长、募投项目实施进程和盈利能力存在不确定性影响公司长期业绩判断。（华创证券）