一财网分析报告（1215）

发布员

一财网：经济工作会议吹来暖风A股中期底部将近



加入日期：2011-12-14 16:28:50  





　　隔夜消息面较为平静，但受外盘继续下挫冲击及负面情绪占据上风影响，今日两市再度低开。随后文化传媒板块率先发难，农林牧渔则在一号文件刺激下表现活跃，与之形成鲜明对比的水利建设板块则全线飘绿。电力股的发力一度拉起指数，但在券商、军工的打压下两市难有起色。午后，智能电网出现上扬，地产、水泥再度下挫，文化传媒亦扩大跌幅，受此影响，两市冲高回落、再创新低……

　　【行情资金】

　　截至收盘，上综指报收2228点，跌20点，成交386亿元；深成指报收9093点，跌97点，成交373亿元。

　　主力净买入的板块是：电力0.63亿、保险0.31亿、农林0.11亿、纺织0.07亿、摩托自行车0.04亿。

　　主力净卖出的板块是：传媒3.92亿；房地产2.13亿；化工1.70亿；煤炭1.64亿；酒饮料1.47亿。

　　【一财观潮】

　　经济工作会议闭幕：中央经济工作会议今日闭幕，会议定调明年将保持稳健货币政策和积极财政政策；突出把握好稳中求进的工作总基调；确保宏观调控政策和整体物价水平基本稳定，确保经济平稳增长；要把扩大内需的重点更多放在保障和改善民生、加快发展服务业、提高中等收入者比重上来。会议强调，当前我国经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题仍很突出，经济增长下行压力和物价上涨压力并存，部分企业生产经营困难，节能减排形势严峻，经济金融领域也存在一些不容忽视的潜在风险。必须保持清醒头脑，加强风险评估，及早准备预案，及时采取措施，有效化解各种风险。

　　RQFII月底推出：昨日，香港特别行政区财政司司长曾俊华与商务部副部长蒋耀平在港签署内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排(CEPA)第8份补充协议，正式敲定允许以人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场，并支持内地券商在港设立分支机构。业内预测，RQFII最快将于今年年底推出。国务院副总理李克强8月访港时提出将推出RQFII投资境内资本市场，市场对此表示欢迎并一直期待。此前有报道称，央行、外汇局等部门对RQFII的试点已基本达成共识，正有序推进。此次签署的CEPA8的32项措施当中，15项为落实李克强8月访港时所宣布的措施。

　　楼市限购令延续：12月的第一周，全国35个重点城市中，13个城市房屋成交量同比跌幅超过50%，贵阳降幅达到74.09%，蚌埠降幅达到72.1%。住建部政策研究中心主任秦虹表示，11月的成交量下降具有拐点意义，以前都是一线城市下降，现在是二三线城市下降。一位接近住建部的人士透露，住建部等多个参与房地产调控部门年底将对以“限购”、“限价”为代表的楼市调控效果进行测评，尤其侧重于政策的负面影响，以便于明年政策的延续和完善。此外，根据初步评估效果，限购令并没有影响刚需购房，因此短期内不可能退出，未来政策将逐渐趋于稳定，不过，针对投资和投机性需求的出发点并不会改变。

　　首套房贷利率下调：目前，天津、北京、广州、南京、成都等地首套房贷利率亦有不同程度的下调，工行、中行、建行、招行等多家银行在部分地区首套房贷已回归基准利率。其中，北京市场房贷“松绑”态势也开始显现，不少银行的贷款利率由原先的普遍上浮10%已回归至基准利率，甚至有消息传出，部分银行优质客户还能取得9折的优惠利率。中央财经大学金融学院教授郭田勇认为，之所以会出现首套房贷利率下降的趋势，一方面是因为央行调整存款准备金率，释放近4000亿元的资金，使得银行资金链有所缓和，这对于信贷比本来就较低的国有大型银行而言，流动性相对增高，投放空间也就较大。分析人士指出，房地产调控打击的是不健康的投机需求，抑制出现全面泡沫的可能，而不是制约本身存在的刚性需求，首套房的利率下调有望释放房地产的消费属性，提升当前萎靡的成交量。

　　人民币十触跌停：昨天盘中人民币对美元最低报6.3673，达到中间价±0.5%的跌幅下限，自11月30日以来已经连续10个交易日触及跌停。尽管如此，近10个交易日人民币中间价升幅0.4%，对美元收盘价累计升值0.2%，升值幅度较上周有所收窄。而据英国《金融时报》报道，休·亨德利旗下一只专门“做空中国”的对冲基金今年来盈利已超过52%。而另据报道，休·亨德利是通过做空一些属于高周期、出口型行业的日本公司债来做空中国的，原理是在中国经济增速放缓、进口需求放缓的情况下，这些债券的收益率将大幅走高。对此，有分析人士认为，从美国银行和高盛大幅减持中国银行股、人民币即期汇率最近连续10日触及跌停等事件或许可以得出外资集体做空中国再次甚嚣尘上，“外资全面、立体做空中国的战争似乎已经打响。”

　　美联储决议：在为期一天的政策制定会议闭幕以后，美国联邦公开市场委员会(以下简称“FOMC”)今天发布了利率政策声明。在此次会议上，FOMC宣布维持关键利率在0到0.25%的水平不变，同时承诺维持联储基金目标利率在接近零的水平直至2013年年中。FOMC同时指出，全球金融市场上的压力继续给经济前景带来了重大的下行风险。FOMC还在此次会议上决定继续实施所谓的“扭曲操作”，也就是在2012年6月底以前买入4000亿美元的美国国债，其剩余到期时间在6年到30年之间；同时出售等量的美国国债，其剩余到期时间为3年或以下。FOMC在9月份的货币政策制定会议上公布了这项计划。

　　【操盘建议】

　　由于近期严重杀跌，很多个股明显超跌，所以股指一旦企稳，它们将提前发力上攻。盘面看，农业、医疗器械已拒绝下跌，后市有望成为反弹的急先锋。准备金在下调一次后打开了后市的想象空间，而大盘将会在政策面、技术面的共振下迎来超跌后的反抽行情。加之近期交投处于低量的位置，K线上收出一根带有警示作用的倒垂线，后市走势可参照前期2307低点时的中期底部构造。所以在操作上，建议投资者不宜盲目杀跌，逢低吸纳低价股及新热点。