免费内参 股票早参 12-15

缘分的天空

【上证精选】  
○ 决策主力网证实银行业新监管标准推迟实施，部分内容将进行修改。  
○据媒体称，明年中央一号文件或将聚焦农业科技改革。  
○十余家机构向香港证监会递交RQFII产品申请，人民币回流渠道将进一步拓宽。  
○意大利5年债发行利率达6.47%创新高，欧股早盘跌逾1%美元指数突破80。

【上证解读】  
○中央定调明年经济工作：稳中求进  
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中央经济工作会议14日闭幕，提出明年经济工作的总基调是稳中求进，即“稳”是保持经济平稳较快发展，“进”是在转变经济发展方式上取得新进展，并把稳增长列为明年工作之首。据称，房产税试点将扩容。  

◆稳增长。会议提出，财政政策要继续完善结构性减税政策，加大民生领域投入。货币政策要适时适度进行预调微调，保持货币信贷总量合理增长，发挥好资本市场的积极作用。  

◆转方式。会议提出，扩大内需特别是消费需求。要推进营业税改征增值税和房产税改革试点，全面改革资源税制度，研究推进环境保护税改革。  

○货币供应量增速再探低位  
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央行14日数据显示，11月人民币贷款增加5622亿元。截至11月末，广义货币(M2)同比增长12.7%，滑落至数年来低位。  

点评：流动性偏紧情况仍要继续一段时间。虽然到年底前信贷额度仍有一定空间，但因货币政策稳健基调及银行受限于存贷比等因素，信贷井喷式的增长的可能性不大。预计全年信贷在7.4万亿元以内。  

【上证聚焦】  
○期指多头重仓硬扛 周五交割日见分晓  
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14日大盘延续低迷，沪指报收2228点，跌0.89%，盘中再创调整以来新低2224点；期指主力合约跌0.97%。值得注意的是，一是期指尾盘15分钟小幅上攻，期现正溢价逾21点。  

点评：周五是期指交割日，主力合约持仓仍有近2.6万手，期指多方在高溢价劣势下不愿撤离，这是期指上市来首次出现，多方或意在等待政策利好和超跌反弹。若无利好和反弹，期指或以较为剧烈的下跌和砍仓来完成巨量交割，对股市造成较大影响。可见，主力合约周四能否快速减仓非常关键。

【市场风向】  
○聚光科技14日跌停 机构逆势大买  
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龙虎榜显示，聚光科技获3机构席位买入977万元，占成交额15%。卖出资金则较为分散，且均为营业部席位。11月16日的上证资讯曾报道，公司从事的环境监测受益于PM2.5纳入空气监控项目。另有媒体报道，公司近日获环保部下属研究院的专家考察。  

【公司报道】  
○海虹控股等多公司大股东出手增持  
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13日至14日，海虹控股（000503）大股东以7.21元均价，增持公司208万股，最新股价7.01元。北京旅游（000802）大股东以9.35元均价，增持公司98万股，占总股本的0.5%，最新股价9.3元。航天电子（600879）获大股东增持160万股。申能股份（600642）大股东8月以来已累计增持5103万股，占总股本1%。  

此外，三安光电（600703）4高管14日共计增持67.92万股，表示看好公司未来发展。  

○中国海诚高于市价推股权激励  
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中国海诚（002116）拟授予399万份股票期权，行权价18.21元。行权条件为：行权前3年的净利润复合增长率不低于20%。公司停牌前报收16.8元。  

○海南海药预增400%  
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海南海药（000566）预计2011年全年净利将达1.73至1.96亿元，同比增416%至485%。业绩大增的主因在于转让子公司投资收益，以及主营业务利润增长等。  

○冀东水泥和合康变频分别收到增值税退税3.3亿元与1500万元，占两公司去年利润总额16%与12%。  
○中科英华拟以1.7亿转让世新泰德100%股权，将增加公司利润约7000万元，公司前三季度净利润753万元。○川大智胜成为一政府采购项目的第一中标候选人，金额5298万元，占去年营收37%。  

○聚飞光电IPO获通过，中兴通讯持股51%的子公司持有其发行后总股本16%的股份。○同洲电子3500万元转让3G手机相关技术成果。  

○吉林敖东因参股公司生物人工肝项目在半年内未获药监局批准，决定暂不向其追加投资。  

○西藏海思科药业、深圳万润科技IPO申请获通过，江苏东珠景观、桑夏太阳能被否。

【券商年会速递】  
○券商整体看多明年 争议经济是否“硬着陆”  
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近日券商年会频繁召开，据 决策主力网统计，券商以看多为主，预计上证综指波动区间介于2200点至3000点。多空争议的焦点在于经济是否会“硬着陆”，以安信证券为代表的悲观派认为，从长期趋势看，CPI低点已被抬高，且企业将普遍实施“去杠杆化”，明年经济增速难以回升。  

行业配置方面，节能环保、传媒、医药、电力设备、水利等获得券商集中推荐，整体以服务业为主。  

【交易闹铃】  
○限售解禁加速“挤泡沫”过程 相关创业板股票须谨慎  
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天舟文化（300148）14日收跌8.26%，盘中一度跌停。公司将有855万股首发原始股在16日解禁，使流通盘增逾三成，8日的上证资讯曾对此进行提示。  

点评：自上月底创业板退市制度征求意见稿出台以来，股价“挤泡沫”的走势明显加速。根据上市时间推算，代码从300146至300153的几支创业板个股本月均有接近千万股级的限售解禁。  

○海亮股份16日起停牌配股  
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配股代码082203，配股价6.66元，远低于现价的12.18元，15日收市后仍持有的投资者应当参与配股。缴款日为16日至22日，每10股可配3股。

【本期导读】  
○查处严厉将降低市场活跃度  
○年末资金未现全面紧张迹象  
○血荒频发  血制品供不应求  
○金种子酒四季度保持高增长  

【主编观点】  
悲观情绪短期难改 真正反弹还看一季度  
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        近日，正值中央经济工作会议召开之际，市场积极、消极预期间的博弈也更加激烈。上证综指连创本轮新低，表明当前相对悲观的情绪仍占主导。  

        引起市场悲观情绪的因素：一是对欧债危机演变的担忧使得国际避险情绪加重；二是经济下行有加速趋势；三是中央政治局会议强调“要坚持房地产调控政策不动摇”，打消了市场明年房地产调控政策逐步微调的预期。  

        对于未来市场的运行趋势，我们认为，从经济基本面上来看，短期内不会有明显好转。一般PPI同比回落3至4个月后可以看到需求的启动，但目前来看延后的可能性较大，经济明年二季度见底的概率较高。因此，二季度初之前，市场抵抗式下行的概率较大。  

        之所以谓之“抵抗式”，原因在于政策面的持续变化会提振市场情绪，这是目前的主要变数，但提前见底的概率还是不大。如果当前政策有实质性的放松，从时间上来看，会提前看到市场的反弹，但在这种情况下，再次被推升的通胀会使市场真正见底的时间点延后。  

        我们认为，在政策面上较大概率看到的是，明年一季度资金季节性的表现充裕，同时准备金率连续的下调，将对短期市场情绪的改观起到明显帮助，届时可能会有像样的反弹。（张岚）

【权威声音】  
查处严厉将降低市场活跃度  
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        据了解，近期证券监管部门加大对惩处违法违规行为的曝光力度，推进诚信体系建设，意在改善资本市场环境、夯实法治基础，为接下来的改革工作做准备，进一步发挥市场融资及资源有效配置功能。  

        点评：监管层此举将影响市场的操作理念，尤其是在当前的市况下。如在惩处威慑下，“涨停板赶死队”的操作将有所收敛。  

监管层将遏制绩差股炒风  
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        据悉，在创业板退市制度改革推出的同时，主板退市改革也已提上议事日程，但目前尚处研究阶段，短期内不会推出。值得重视的是，监管部门对遏制绩差股炒作态度十分坚决，ST个股炒作恐难再现昔日风光。  

【数据参谋】  
年末资金未现全面紧张迹象  
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        年末资金面虽紧张，但仍有机构主动融出资金，与6月底银行体系资金全面紧张时相比，有明显差异。目前银行间市场年内资金供给充足，隔夜资金价格始终处在3%以下。  

        点评：近期央行不断通过公开市场回笼资金，意在避免市场将政策微调误读为放松，并非主动性紧缩。

【机构动向】  
公募基金认为下跌进程过半  
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        据 决策主力网调查，京沪多家规模居前的基金公司，继前期大减房地产等相关行业的周期股后，近期又开始减持组合内几乎所有小盘股，目前仓位普遍回归低位。他们认为，下跌进程虽已过半，但目前正处于最残酷的杀跌阶段，等这波杀跌结束后，再考虑回补。  

大型险资均有赎回基金举动  
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         决策主力网调查显示，近两周来，人寿、平安等险资相继降低权益类资产敞口，自营股票仓位虽未动，但均出现赎回基金举动。他们认为，年内出现大幅反弹行情概率较低，将加大定息类资产的配置力度。  

外资看好中国股票比例上升  
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         决策主力网统计显示，12月2至8日，受访的255位国际基金经理中，有净占比28%的基金经理将中国列为亚太区的投资首选，创今年7月份以来的高点。他们认为，中国接下来的政策可能明紧暗松，最早有可能在明年上半年发动一波行情。

【产业观察】  
“血荒”频发 血制品供不应求  
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        随着冬季手术高峰期的到来，各地血库频频告急。贵州关停15个浆站后，今年全国可用于血液制品的血浆仅4000吨，低于6000吨的实际需求。包括华兰生物（002007）、上海莱士（002252）和天坛生物（600161）在内，主要血液制品生产企业的产品供不应求，今年以来血液制品价格已提升5%。为解“血荒”，卫生部日前表示，将要求各地统一规划浆站设置，鼓励血液制品龙头企业增设浆站。  

【传闻】  
传金种子酒四季度保持高增长  
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        求证：基本属实。受白酒产品毛利率提升及季节因素影响，金种子酒（600199）第四季度业绩有望继续保持高增长。公司去年第四季度净利约5600万元，今年前三季净利同比增逾150%，第三季度单季增逾200%。  

        金种子酒搬迁升级改造项目日前环保公示，该项目总投资20.69亿元，计划将优质基酒产量提升至1.3万吨。本周一（12日）公司定增股解禁，因看好公司酒类业务盈利前景，参与机构继续持有意愿较强。【信息雷达】  
鹏博士购长城宽带股权将揭晓  
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        鹏博士（600804）以10.84亿元竞购长城宽带50%股权及4.84亿元债权一事即将揭晓。15日，本次股权转让挂牌期将满，预计公司摘牌概率较高。截至11月底，长城宽带收费用户已达265万户，较6月底的220万户有较大增长，其全年净利润预计约1.5亿元。  

        此外，由鹏博士建设的北京酒仙桥数据中心已试营业，北京市政府等客户已签订服务协议。该中心被称为“国内首个云技术落地项目”，随着长城宽带并入，用户数扩张，这一网络增值业务的效益也将进一步体现。  

东力传动风电齿轮箱项目投产  
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        东力传动（002164）定增募投建设的年产400台大型风电齿轮箱项目近日如期投产，此前已获许继2亿元（80台）订单，其中两台产品完成测试即将交付，公司预计近期还将获得其他整机厂商订单。该项目达产后，有望年增销售收入4亿元、利润总额7800万元。