博众研究分析报告（1220）

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反弹能否延续 两因素重点关注








　　外围市场普遍出现调整，尤其是亚太股市由于突发事件影响纷纷出现调整走势。我国A股市场再度出现低开低走的表现。早盘股指就快速跌破2200点关口，市场人气受到打击。板块方面金融、有色、地产、石油等权重板块全线低迷，拖累市场走势。仅电力、物联网少数板块有所表现，但影响力度有限。临近午盘股指再度触底，最低下探至2164点。午后市场有所反弹，文化娱乐、航空航天板块再度活跃，带动股指触底反弹。截止收盘，上证指数报2218.24点，下跌0.30%，成交497.2亿；深证成指报9054.08点，下跌0.31%，成交504.4亿。两市共有1056家个股出现上涨。

　　一、宏观面及技术形态分析

　　人民币合格境外机构投资者(RQFII)12月16日正式启动。试点的200亿元人民币规模，其中八成资金即160亿元可投向固定收益证券、40亿元资金则可支持A股，但此前业界关注的投资银行间债市并未获得实质突破。

　　点评：RQFII在12月16日正式启动，首批200亿资金将会分别进入固定收益产品和A股二级市场当中。进入A股的份额在40亿元左右，虽然数量不大但表明在不断IPO抽血的同时，还是有一些新资金的介入的。而且其对A股市场的影响还远远不是这些份额的带动，而是后续源源不断资金的充实。因此我们认为RQFII的启动将会给A股市场带来正面的影响。

　　二、后市展望

　　今日两市股指整体呈现了低开低走，午后触底反弹的震荡走势。经过连续六个交易日的调整之后，上周五下午两点钟过后市场出现一波快速拉升的表现。不过周一早盘a股市场低开低走，主要是因为支撑上周五市场反弹的一些传闻没有得到证实，投资者产生心理落差导致，投资者热情骤减。另外朝鲜领导人的消息影响了整个亚太地区股指表现，A股市场也受到一定的冲击。不过午后市场在创出新低之后似乎回过神来，开始出现触底反弹的走势。尤其是创业板在今天早盘下跌过程中表现抗跌，午后拉升是表现积极。从技术走势上看股指底部已经出现两连阳走势，虽然仍未能突破短期均线压制，但走势已经开始企稳。

　　我们认为短线市场仍有技术性反弹的机会，但是有两点关键因素值得大家观察。第一市场的成交量变化情况，近期市场成交量在反弹期间有一定放出，但还是有所不足。接下来反弹成交量能否有效放出成为关键。第二短期均线一直是压制近期市场的反弹的一个技术因素。今日市场反弹再度承压，明日能否突破也就成为了短线反弹的一个重要指标，因此同样也值得关注。