2011业绩预增前十位公司 化工类公司居鳌头

股票王

　曝光2011业绩增幅前十位公司 化工类公司居鳌头数据表明，截至12月19日，沪深两市已有823家上市公司发布了全年业绩预告，占比35.67%。其中，190家公司预计全年业绩同比大幅增长50%以上，占发布业绩公司总数的比例超过二成，为23.09%。
　　上市公司三季报显示，今年前三季度， A 股整体营业收入、营业利润和净利润增速较上年同期相比均大幅下滑，并且连续六个季度同比增速下滑；从单季净利润同比增速来看，A 股整体已连续三个季度下滑。
　　对于今年全年的上市公司盈利增速，中金公司预计将从2010年末的36.6%大幅下降至今年全年的20.2%左右，同比业绩增速降幅高达44.81%。
　　从目前已发布的业绩预告来看，化工行业、零售业、畜牧业、专用设备制造业等行业表现出众，特别是化工行业更是以34家公司业绩大幅预增而占据预喜榜鳌头。
　　对此，东兴证券分析师杨若木表示，今年化工行业增速较快，主要原因是纯碱、氯碱和氟化工产品价格上涨。
　　就同比业绩增幅而言，位居前十位的上市公司分别为恒逸石化（000703）、ST兰光（000981）、青海明胶（000606）、福建水泥（600802）、美欣达（002034）、太原刚玉（000795）、中色股份（000758）、华昌化工（002274）、丽江旅游（002033）、威远生化（600803），其全年业绩增幅分别高达109571.81%、10773.38%、4952.33%、1547.33%、1035.09%、890.00%、750.00%、680.00%、550.00%、523.14%。
　　不过，上述公司去年每股盈利基数均处于低位，去年实现每股盈利分别为0.02元、0.04元、0.0014元、0.021元、0.10元、0.04元、0.077元、0.04元、0.09元、0.02元。
　　截至目前，在全年业绩大幅预增的上市公司当中，化工类上市公司表现最为抢眼。除佰利联（002601）以外，新都化工（002539）、巨化股份（600160）、浙江众成（002522）、司尔特（002538）、联化科技（002250）、纳川股份（300198）、久联发展（002037）、新纶科技（002341）、海利得（002206）、江南化工（002226）、康得新（002450）、多氟多（002407）等在内的12家化工类上市公司业绩均保持稳定增长。
　　上述12家公司预计全年业绩增幅分别为70.00%、180.00%、60.00%、80.00%、60.00%、50.00%、100.00%、90.00%、60.00%、150.00%、110.00%、130.00%。去年同期，其每股盈利分别达1.24元、0.96元、0.93元、0.86元、0.83元、0.82元、0.65元、0.65元、0.61元、0.52元、0.51元、0.50元。
　　公司预计2011年度净利润同比增长40%-70%，主要受益于公司2011年复合肥销量同比增长以及纯碱、氯化铵、盐的量价齐升。
　　同样，受益于氟化工行业高度景气，巨化股份全年业绩增长预期也已明确。此前，公司前三季实现主营收入646605.69万元，同比增59.80%；实现净利润158638.93万元，同比激增310.78%。
　　不过，杨若木也称，未来化工原材料价格下跌，周期性的大宗品的盈利能力将会下降，但是作为产业链下端的成长股，一方面受益于原材料价格的下跌，成本压力缓解；一方面受益于需求能够保持良好的增长，能够超越经济增速下滑的影响。其表示，未来主要看好新材料和精细化工类上市公司。
　　而国泰君安分析师刘冰则看好零售业，他表示，2011年四季度和2012年商业零售行业仍将保持稳健增长。届时，行业投资机会将主要通过行业稳健增长且估值切换带来提升空间。
　　截至12月19日，仅零售业上市公司就有17家上市公司发布业绩大幅预增公告。如搜于特（002503）、辽宁成大（600739）、海宁皮城（002344）、美邦服饰（002269）、友谊股份（600827）、合肥百货（000417）、海印股份（000861）等零售业上市公司业绩也持续增长，同比业绩均大幅预增。
　　刘冰认为，虽然2011年商业零售行业的市场表现并不如往年，但是正是由于这样的调整，使得整个板块的估值较为合理，而且已提前充分反映了市场对于行业发展的悲观预期。其强调，现阶段投资并中长期持有商业零售行业有望获得稳定的绝对收益。
　　而畜牧业上市公司中，开创国际（600097）、雏鹰农牧（002477）、大康牧业（002505）、圣农发展（002299）、华英农业（002321）、等10家公司也预计全年业绩增幅超过五成。

　　逾七成业绩预告报喜 三行业利润白马骤增
截至目前，沪深两市已有821家公司公布了2011年年报业绩预告，其中，业绩预增公司达190家、续盈公司108家、略增公司298家、扭亏公司21家，合计预喜公司达617家，占已发布业绩预告公司总数的75.15％。
　　申万一级行业中，机械设备、化工和建筑建材等三行业年报预喜家数最多，《证券日报》市场研究中心今日对上述三行业年报业绩预告情况和行业投资机会进行梳理分析，以飨读者。
　　机械设备 105家公司年报预喜
　　据《证券日报》市场研究中心统计，今年机械设备行业披露年报业绩预告的公司已达137家，其中，23预增、17家续盈、64家略增、1家扭亏，合计预喜公司达105家，占已发布业绩预告机械设备公司家数的76.64％。
　　个股方面，业绩预喜的公司中，年报业绩预计增长超过70％的公司有22家，分别为：上风高科（000967）（473.04％）、精功科技（002006）（372％）、平高电气（600312）（300％）、*ST华控（000607）（115％）、日发数码（002520）（110％）、江特电机（002176）（110％）、方正电机（002196）（100％）、鑫龙电器（002298）（100％）、银星能源（000862）（95.46％）、长荣股份（300195）（90％）、林州重机（002535）（90％）、东方精工（002611）（90％）、森远股份（300210）（80％）、东源电器（002074）（80％）、鼎泰新材（002352）（80％）、爱康科技（002610）（80％）、汇川技术（300124）（80％）、新联电子（002546）（70％）、中捷股份（002021）（70％）、杰瑞股份（002353）（70％）、中南重工（002445）（70％）、超日太阳（002506）（70％）。
　　在政府“四万亿”投资的推动下，近两年固定资产投资增速实现了快速增长，2009年、2010年及2011年1-9月固定资产投资完成额分别达到19.39万亿、24.14万亿、21.23万亿，同比增速分别为30％、25％、28％，远高于历史平均水平。长江证券（000783）预计，随着“四万亿”影响的逐渐减弱，2012年固投增速有望回落至20％左右的历史均值。
　　对于2012年机械行业的投资思路。长江证券认为，一是，坚守高景气行业，享受每股收益与市盈率“双提升”。明年高景气机械细分行业需求扩张的确定性较高，竞争优势明显的企业将充分受益，业绩存在超预期可能。基于此逻辑，重点推荐：森远股份——国内路面再生设备领军者；杭锅股份（002534）——天然气装备行业龙头企业；新莱应材（300260）——高洁净应用材料制造企业。二是，布局周期性行业，获取阶段性机会。假设明年投资不出现大规模放松，与固定资产投资强相关的周期性行业将持续处于低景气状态，股价全年无持续上涨动因。但工程机械股价可能于基本面见底前后出现阶段性机会，建议低位布局。
　　化工 73家公司年报预喜
　　据《证券日报》市场研究中心统计，今年化工行业披露年报业绩预告的公司已达102家，其中，32预增、12家续盈、25家略增、4家扭亏，合计预喜公司达73家，占已发布业绩预告化工公司家数的71.57％。
　　个股方面，业绩预喜的公司中，年报业绩预计增长超过70％的公司有25家，分别为：红太阳（000525）（736％）、华昌化工（002274）（680％）、威远生化（600803）（523％）、巨化股份（600160）（180％）、江南化工（002226）（150％）、佰利联（002601）（140％）、安纳达（002136）（130％）、多氟多（002407）（130％）、道明光学（002632）（130％）、黑猫股份（002068）（120％）、康得新（002450）（110％）、凯美特气（002549）（110％）、华星化工（002018）（104％）、*ST天润（002113）（103％）、永泰能源（600157）（100％）、久联发展（002037）（100％）、中泰化学（002092）（100％）、兴化股份（002109）（100％）、沙隆达A（000553）（100％）、山西三维（000755）（95％）、司尔特（002538）（80％）、北化股份（002246）（80％）、新都化工（002539）（70％）、联合化工（002217）（70％）、龙星化工（002442）（70％）。
　　2011年化工行业走势前高后低。2011年上半年，受益行业景气度的不断高企，产品价格持续快速上涨，行业收入和利润较快提升；2011年下半年，受经济增速回落影响，化工行业下游需求不佳，化工行业整体形势并不乐观。化工行业产能快速增长，而下游需求逐步走软。中航证券认为，精细化工行业蕴藏投资机会。“十二五”期间的石化产业转型将带来精细化工行业的快速发展。未来主要关注与七大战略性新兴产业相关、产业升级和进口替代需求以及全球产业转移，产能向国内转移方面的精细化工产品。
　　湘财证券表示，看好具有行业发展潜力和空间的精细化工行业。在国内精细化工。相对于大宗化学品的周期性而言，精细化工行业的稳定性无疑更为优秀。在精细化工领域，优选具有技术壁垒的新材料子行业和存在确定性增长的新领域精细化工子行业。选择具有核心技术优势和稳健成长的标的。在具体标的的选择上，推荐具有核心技术优势且有持续创新能力的公司。推荐改性塑料行业龙头金发科技（600143），结构泡沫材料龙头天晟新材（300169）和化学试剂和电子化学品龙头西陇化工（002584）。
　　光大证券（601788）认为，2012年上半年基础化工供需面尚未改善，宏观经济不景气制约基础化工行情，关注受益原材料下降的下游精细化工企业。光大证券推荐湖北宜化（000422）、烟台万华（600309）、盐湖股份（000792）、华鲁恒升（600426）、兴发集团（600141）、上海家化（600315）、东华科技（002140）、江苏国泰（002091）、宝通带业（300031）、鼎龙股份（300054）、康得新、沧州明珠（002108）、海利得（002206）。
　　建筑建材 45家公司年报预喜
　　据《证券日报》市场研究中心统计，今年建筑建材行业披露年报业绩预告的公司已达53家，其中，15预增、9家续盈、20家略增、1家扭亏，合计预喜公司达45家，占已发布业绩预告建筑建材公司家数的84.91％。
　　个股方面，业绩预喜的公司中，年报业绩预计增长超过70％的公司有10家，分别为：福建水泥（600802）（1547％）、四川双马（000935）（422％）、ST唐陶（000856）（200％）、建研集团（002398）（130％）、塔牌集团（002233）（105％）、金螳螂（002081）（100％）、东方园林（002310）（90％）、亚厦股份（002375）（90％）、棕榈园林（002431）（90％）、柘中建设（002346）（80％）。
　　国家统计局12月8日公告，11月份规模以上水泥企业产量18，806万吨，同比增长11.2％，2011年1-11月份全国水泥产量累计189，158万吨，同比增长17.2％。
　　目前看，即使有1000万套保障房投资规模的对冲，东方证券预测，2012年的房地产投资增速也仅有14.2％的水平，相比于2011年32％的投资增速将大幅降低。
　　建材行业的需求增速放缓是不争的事实。中投证券预计，从明年起，我国固定资产投资的增速将下降到20％以下。而依赖于这种模式，高速成长的水泥和浮法玻璃等大宗建筑材料的生产企业也面临着发展的瓶颈；预计明年水泥和浮法玻璃的需求增速都将下滑到10％以下。而且低于10％的需求增速在未来有可能成为常态。具体到2012年的投资策略相对更加看好可能受益于基建投资恢复确定性较强的新疆板块，强烈推荐天山股份（000877），推荐青松建化（600425）和西部建设（002302）。
　　在复杂求稳的2012年中寻找细分行业的投资机会，湘财证券表示，投资策略上可以选择拥有潜质的细分行业同时重视个股甄选，行业性机会可以关注具有政策想象空间的机会。推荐开尔新材（300234），公司是新型搪瓷行业龙头企业，业绩爆发近看“地铁隧道+电厂节能环保”远看建筑装饰，规模5年或增长5倍，“技术优势+先入优势”保持公司龙头地位，长期看好公司发展。

　　银行业：贷款投放约束强 业绩保持良好
中国人民银行公布的2011年11月份金融统计数据显示，人民币贷款余额同比增长15.6%，分别比上月末和上年同期低0.2和4.2个百分点。当月人民币贷款增加5622亿元，同比多增78亿元。人民币存款余额同比增长13.1%，分别比上月末和上年同期低0.5和6.5个百分点。当月人民币存款增加3247亿元，同比少增2626亿元。M2余额同比增长12.7%， M1余额同比增长7.8%，M0余额同比增长12.0%。
　　对公中长期贷款回落 短期贷款投放稳定
　　11月新增人民币贷款总量环比仅小幅回落，但若剔除票据贴现反弹的因素，则一般性贷款为显著回落（从6500亿回落至5100亿），主要由于该月对公中长期贷款大幅回落至下半年以来平均在1000亿以下的水平。对公短期贷款新增2847亿，环比继续上升，显示了银行贷款结构正向正常水平回归，未来小微金融债亦将支持该类贷款的投放。另外，居民户短期和中长期贷款投放量保持基本稳定。
　　由于贷款同比多增较少，因而余额同比增速继续小幅回落，由于存款增长仍过慢，降准的效果体现还有一定的滞后。
　　2011年如最后完成7.5万亿信贷计划，最可能的方式也是年末的冲高。而这会影响2012年年初行业信贷的投放速度，上市银行普遍对2012年宏观预期较为谨慎，放款意愿不强。我们判断全年的信贷需求要远远超过8万亿的水平，若监管措施不松动，2012年信贷投放会非常紧张。未来贷款额度的提升只能来自于存贷比约束执行上的放宽、存款基数的扩大或金融债扩大发行（依赖金融债来获取资金来源将对息差产生负面影响）。
　　在贷款定价方面，我们预计在2012年随着CPI和债券市场利率的回落，银行贷款定价能力将趋于下降，贷款利率也会逐季降低。目前按揭贷款上浮正在减少。我们认为这不是行政政策的影响，而是资金供需的结果，仅仅由于贷款重定价，一季度息差还可能略有上行，但将很快见顶。
　　存款增长仍偏低 企业资金面继续紧张
　　11月总存款新增3247亿，仍大幅低于贷款，存贷比压力进一步增大。其中，居民户存款增长仍非常少（仅203亿），今年以来仅新增不到3万亿，居民储蓄比重降至41%的历史低位。11月央行还未调整准备金，我们判断中国的货币派生路径是通畅的。如果11月有效准备金率没有超预期上升的话，我们预计11月的基础货币增长是很少的，进而可以推断出11月外汇占款的规模会较低。
　　此外，非居民户存款新增3731亿，环比回落。其中，非金融企业存款增加3731亿，财政存款减少相近的数额（-3763亿；年尾两月财政集中支出导致财政存款减少与非金融企业存款增加符合以往规律），而剩余的机关团体及其他存款共轻微减少接近700亿。M1同比增速继续下行至历史新低（+7.8%），显示企业流动资金面持续紧张，M2增速也继续下行至12.7%。
　　贷款投放约束仍强 降准效果有待体现
　　11月的货币信贷数据表明，银行业存款压力和存贷比对贷款投放的约束在进一步强化，降准效果有待体现。货币紧缩已导致逾期贷款有所抬头，但由于经济政策已趋于调整，银行经营和业绩风险大幅暴露的可能性较低，银行账面业绩将保持良好，实现全年业绩预期的概率较高。
　　目前银行板块估值水平处在中枢水平左右，存在围绕估值中枢的波段交易性机会，因此我们维持板块“谨慎推荐”评级。
　　目前上市银行面临两大瓶颈：一个是资本，会有越来越多的银行处在想融资而无法融资的境地；另一个是存款，自发的利率市场化使得行业吸存难度上升。这使得优秀银行的相对优势上升，主要是招行和工行、建行。此外，民生银行（600016）有可能得益于小企业信贷结构性放松政策机会。

　　创业板业绩分化 主题投资机会多
监管层近来屡推创业板新政，包括千呼万唤的退市制度。
　　经过两年多时间的发展，截至12月15日，创业板已经从最初的28家公司，发展到目前的276家上市公司，创业板的总市值、流通市值已分别达到7642.27亿元和2537.83亿元。积极扩容的同时，二级市场走势却不容乐观——创业板综指从年初的最高点1146.86点下挫至目前的750点左右，全年跌幅高达33%，下跌幅度远超上证指数、深圳成指、沪深300和中小板综指，后者分别为22.33%、28.8%、25.17%和32.34%。
　　全年来看，在欧美债务危机不断、国内货币政策趋紧、原材料人工成本上涨等诸多不利的宏观环境条件下，创业板上市公司整体表现出业绩成长性不及预期、估值水平逐级回落以及二级市场走势出现明显分化的态势。数据显示，截至11月2日，274家创业板上市公司前三季度合计实现净利润为144.6亿元，同比增长16.7%，增速低于三季度所有上市公司18.76%的平均盈利增幅，也低于2009年（49.74%）、2010年（36.11%）的净利润增幅。
　　估值回落势不可挡。创业板上市公司整体平均市盈率水平已从最初的上百倍，降低至目前的40倍左右。与此同时，近一段时间，在文化、环保等产业政策刺激下以天舟文化（300148）、先河环保（300137）等主题投资类品种却得到了市场的高度认可和强烈追捧。
　　李雪松表示，展望2012年，投资者应综合考虑“稳中求进”的国内宏观政策基调，十二五规划中细分行业的出台及逐步落实，以及全球宏观经济不确定性依然较高，创业板退市制度的推出等诸多因素。他认为：“创业板上市公司业绩增速和质量将出现更加明显的分化，整体性投资机会较少，而结构性机会较多，尤其以政策驱动型、事件驱动型等主题投资机会为主。”
　　股民说
　　“我半仓玩了一把创业板”
　　今年以来，我前前后后短线参与了吉林森工（600189）、汉王科技（002362）、太原重工（600169）、国民技术（300077）、三五互联（300051）等很多只股票。
　　我曾半仓玩了一把创业板！一天之内，在早盘买了一只创业板的传媒股。然后收盘后贴出成交单，那会儿是赚了。不是有人说吗，60后、70后的玩玩沪深主板，具有朝气和勇于冒险激进的80后、90后都热衷于创业板。
　　另一次是操作“国民技术”的时候，发现这家公司的大股东中兴通讯（000063）在前期大量减持，研究了一下，个人觉得不看好，在9月中旬就逢高坚决退出了，弱势股正好趁大盘反弹择机高抛出局，难得的清仓良机。后来果然股价是一个台阶再下一个台阶。
　　为什么最近开始认真关注起创业板了呢？沪指已经回到十年前了，监管层近来却屡屡推出创业板政策，从以退市整顿创业板，到出台现金分红，可见监管层一直在提倡价值投资。这是个机会，明年应该重点关注创业板中个别优秀的行业龙头个股，相信会有丰厚收益。十年磨一剑推出的东西，是不会始终都弱的，当初中小板不也是从低涨到高的？我已经准备好集中全部火力，新的一年在创业板上挖掘潜力品种进行淘金。股民 小唐
　　数看创业板
　　7642亿元
　　●截至12月15日，目前的276家上市公司，创业板的总市值、流通市值已分别达到7642.27亿元和2537.83亿元。
　　↓33%
　　●创业板综指从年初的最高点1146.86点下挫至目前的750点左右，年跌幅高达33%。
　　144亿元
　　●274家创业板上市公司前三季度合计实现净利润为144.6亿元，同比增长16.7%，增速低于2009年的净利润增幅49.74%，和2010年的净利润增幅36.11%。
　　锦囊妙计
　　1低仓为主 交易为辅
　　刚刚闭幕的中央经济工作会议认为，推动明年经济社会发展，要突出把握好稳中求进的工作总基调。“稳中求进”成为了明年宏观经济政策基调。“稳”指明年全球宏观经济形势将更趋复杂和不确定，国内宏观经济将以保持稳定增长为主。“进”则指紧抓战略发展机遇期，加快我国经济增长方式和质量，大力发展战略性新兴产业成为必然。
　　大唐财富首席研究员李雪松称，创业板作为汇集战略性新兴产业企业最多的板块也必将继续得到国家政策支持。因此，建议投资者在总体战略上以防御为主，结构性行情下多数时间保持低仓位是最好的防御方式。同时在市场出现政策或事件驱动的交易性机会时应该积极采取“短平快”的操作方式予以主动把握。
　　2结合大势 主题投资
　　由于货币政策不会出现大幅宽松、周期性行业景气度仍将下滑、大盘蓝筹启动资金需求较多，以及综合考虑明年是“十二五”规划的第二年、行业和地方“十二五”规划细则出台及项目落实等多方面因素，明年交易性机会仍将围绕政策驱动型、事件驱动型等主题投资展开。
　　李雪松建议，明年依然看好以传媒（天舟文化、华策影视（300133）等）、环保（天立环保（300156）、先河环保等）、生物制药（沃森生物（300142）、智飞生物（300122）等）、医疗器械（冠昊生物（300238）、迪安诊断（300244）等）为代表的政策驱动型品种。同时，持续关注雷曼光电（300162）（中超概念）等事件驱动型品种。
　　3挖掘成长 盯紧募投
　　此前深交所对中小型上市公司成长性相关研究发现，我国中小企业上市公司的成长性在IPO后具有典型的“耐克曲线”特征。即在上市后一、二年内其成长性普遍有所下降，但之后成长性开始回升，在二级市场上表现出“V”字形曲线或称“耐克曲线”。
　　从创业板上市公司募投项目投资进度来看，2011年下半年以来，部分项目已经开始贡献利润，2012年，募投项目将进入集中投产期。
　　“如果以1-2年中长期眼光挖掘成长性企业，就一定要关注上市公司募投项目或超募项目的建设进度以及业绩贡献情况，如果在未来一两年内，募投项目达产将增厚上市公司业绩的，必须予以重点关注。”李雪松同时建议，规避中游制造业企业，“制造业企业在经济周期不景气的情况下，主营产品价格下降的可能性较大，业绩的可预测性较低。”

　　262家上市公司业绩有望连续4年增长超10%
在宏观经济增速放缓的阴影下，2011年A股市场显得举步维艰。临近年末，对于上市公司业绩增速下滑担忧再次升温，哪些公司能够持续保持较高利润增长率，顿时成为投资者关注的焦点之一。从历史数据来看，A股市场中仅有262家上市公司2008-2011年前三季度的营业利润同比增速均保持在10％以上。分析人士指出，在目前业绩下滑预期上行格局下，以上持续保持较高利润增长率的公司，更有希望不让投资者的业绩预期落空。
　　业绩持续三年增长并不多见
　　目前A股市场中上市公司已超过2300家，到底哪些公司能够持续保持较高增速？尽管市场预期不尽相同，但从历史数据中或可以找到些许线索。
　　根据统计，目前A股市场上市公司中，在2008-2010年度营业利润同比增速保持在10％以上的公司有401家。如果再考虑2011年前三季度继续保持10％以上增速这一条件，那么营业利润有望连续4年增长超过10％的公司将仅剩下262家。从这组数字来看，业绩能够保持三年持续较高增长的上市公司并不多见，实际上营业利润增速超过GDP增速的公司也属少数。
　　从行业分布来看，食品饮料、医药生物和信息服务三个行业中出现连续高增长的企业频率最高。上述262家公司中，有13只来自食品饮料行业，40只来自医药生物行业，23只来自信息服务行业，分别占到成份股总数量的23.2％、23.1％和18.4％。同时，纺织服装、建筑建材和信息设备行业中也有不少公司业绩增长的持续性较高。总体来看，持续较快增长的公司大都分布在大消费行业，这就不难理解近几年消费对经济增长贡献持续增大的趋势。
　　从平均增长率来看，最近4年（可用数据为2008年至2011年三季度）营业利润同比增速最快的企业多是水泥企业，包括祁连山（600720）、华新水泥（600801）、尖峰集团（600668）、金隅股份（601992）等。不过，这类公司的业绩受经济周期波动影响十分明显，盈利增速波动较大。例如，华新水泥2008-2010年的营业利润年度同比增速分别为30.42％、35.28％和10.47％，但2011年前三季度却突增至1351.74％。
　　相比之下，营业利润同比增长率波动较小的公司显得更稳健一些，此类公司大多属于大消费范畴，如医药、商贸等行业。例如，科伦药业2008-2010年营业利润同比增速分别为40.47％、43.17％和49.22％，2011年前三季度同比增长52.16％。
　　部分公司2011年增速或下滑
　　2011年A股市场正经历着从流动性刺激退去向经济自主增长的过渡，也承受着经济结构转变的阵痛。目前还没有任何迹象显示市场能够出现整体趋势性行情，有市场人士预计，未来A股市场将呈现长期的结构性特征，业绩预期则是左右股价走向的关键性因素。
　　从目前情况看，A股市场中大部分上市公司业绩预期并不乐观，这其中包括在过去几年中保持增长的企业。从行业层面来看，由于未来几年内国内投资增速将显著放缓，而外贸一项也无太大希望。因此，依赖于此的行业和企业业绩增速或将降低。事实上，进入2011年以来，部分公司业绩增速已经出现乏力的迹象。统计显示，有140家公司未能在2011年前三季度续写2008-2010年的增速，甚至出现负增长的情况。这其中以机械设备、交运设备、房地产类公司最为常见，如生产汽车零部件的一汽富维（600742），公司2008-2010年的营业利润增速分别达到294.92％、82.80％和84.78％，而2011年前三季度同比下降6.28％。
　　分析人士指出，2012年是“十二五”的第二年，在“稳增长、调结构”基调下，部分投资、出口依赖型企业将无法继续维持稳定较快增长。相比之下，有国家政策扶植的新兴产业，得益于扩大内需的消费型行业以及部分能够在产业升级中脱颖而出的公司，则更有希望保持良好的成长。

　　部分营业利润持续稳健增长的公司
　　代码 简称 2008营业利润同比增长率 2009营业利润同比增长率 2010营业利润同比增长率 2011前3季营业利润同比增长率 2011年涨跌幅 行业
　　300182 捷成股份（300182） 91．41 84．59 84．67 72．48 3．73 信息服务
　　002422 科伦药业（002422） 43．26 43．17 49．22 52．16 －44．36 医药生物
　　600690 青岛海尔（600690） 29．74 39．75 32．25 47．65 －40．10 家用电器
　　002140 东华科技（002140） 44．95 37．61 52．26 46．47 －11．71 建筑建材
　　601166 兴业银行（601166） 28．77 23．24 38．80 40．60 －5．29 金融服务
　　000869 张裕A（000869） 24．06 25．13 29．56 40．52 19．71 食品饮料
　　300114 中航电测（300114） 43．61 29．01 33．43 40．01 －29．50 机械设备
　　002262 恩华药业（002262） 40．47 31．41 39．12 39．65 －15．77 医药生物
　　300277 海联讯（300277） 31．87 34．00 28．42 37．55 －15．26 信息服务
　　000826 桑德环境（000826） 19．38 30．30 38．70 36．72 －17．40 公用事业
　　002073 软控股份（002073） 51．13 42．47 37．57 35．96 －44．43 信息服务
　　601139 深圳燃气（601139） 16．06 34．48 19．74 32．89 －5．45 公用事业
　　000538 云南白药（000538） 35．27 30．81 50．77 31．60 －6．28 医药生物
　　300158 振东制药（300158） 30．47 11．94 27．45 30．66 －20．04 医药生物
　　000705 浙江震元（000705） 32．16 30．14 22．44 30．24 －14．29 医药生物
　　002335 科华恒盛（002335） 35．50 44．76 44．51 28．38 －40．36 机械设备
　　601398 工商银行（601398） 26．81 15．65 29．21 27．43 2．00 金融服务
　　002502 骅威股份（002502） 21．11 24．57 19．03 26．81 －8．33 轻工制造
　　600085 同仁堂（600085） 11．78 11．08 20．49 26．62 8．76 医药生物
　　002507 涪陵榨菜（002507） 20．99 31．91 35．18 26．09 －44．67 食品饮料
　　002091 江苏国泰（002091） 18．01 25．90 15．89 25．42 －44．93 商业贸易
　　601939 建设银行（601939） 17．98 16．02 26．24 25．40 3．65 金融服务
　　002024 苏宁电器（002024） 31．75 30．72 40．18 24．20 －33．31 商业贸易
　　601801 皖新传媒（601801） 13．29 14．25 15．91 22．40 －24．75 信息服务
　　601088 中国神华（601088） 21．05 20．73 21．37 21．08 0．86 采掘
　　300008 上海佳豪（300008） 28．38 23．31 35．13 20．16 －29．20 交运设备
　　600197 伊力特（600197） 12．35 15．49 30．23 17．99 －33．33 食品饮料
　　002476 宝莫股份（002476） 13．55 22．96 26．14 17．91 －24．44 化工
　　600880 博瑞传播（600880） 14．68 34．29 17．70 14．28 －36．82 信息服务
　　000759 中百集团（000759） 28．81 30．51 21．70 12．15 －29．75 商业贸易
　　000987 广州友谊（000987） 20．44 10．70 15．09 11．63 －36．58 商业贸易
　　002533 金杯电工（002533） 27．97 16．10 16．16 11．29 －44．13 机械设备
　　002267 陕天然气（002267） 11．57 21．21 13．45 10．05 －19．88 公用事业