证券通每日板块热点透析（1227）

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2011年12月26日 16:11  证券通
数据来源：证券通


板块名称 市场表现
调研结论
行业评级
个股亮点

通信
产业前景好对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。
随着3G用户的持续增长，渗透率接近15%后将进入爆发式增长期，2012年规模效应将持续显现，看好电信运营商的盈利改善趋势；电信业景气周期与宏观经济关联性相对较小，3G大规模建设后，经过2010年的投资低谷后，2011年开始行业投资处于持续缓慢复苏阶段，明后两年在LTE没有大规模投资前仍会维持小幅增长，整体上电信设备商的需求仍处在相对景气、小幅提升的状态。2011年下半年运营商投资环比上半年提升50%，设备商2011年四季度乃至2012年一季度的行业盈利较为乐观。
☆☆☆★
国内手机天线行业正在迎来高增速，使用周期缩短、一人多机趋势促使手机本身更新换代加速，而功能智能手机占比提升使得单机天线数量显著提升，高质量，低价格，高毛利，全方位体现信维通信产品市场竞争力。成此外，天线连接器、音射频模组和LDS天线将成为新的业绩增长点，保守预计未来三年EPS分别为0.66、1.06和1.41元。开来资讯综合评级“增持”。

农业
政策扶持预期推动板块出现超预期的表现，后期行业有望出现持续上行。
种业股若要启动下半场行情必须符合三个条件：（1）经营要素增长强劲。根据重点种业公司2011/12 年度销量、价格、预收款等增长情况来看，这一条件目前已经具备；（2）政策暖风频吹。预计准确的时点应在春节后的第一个工作周出台中央一号文件，农业科技中生物育种为题中应有之意；因此，最晚可在春节前一周提前蜇伏，当前时点也可逢低增持，备战下半场行情；（3）种业公司估值回归合理水平。考虑到研究水稻种和玉米种细分行业的逻辑起点不同，登海种业和敦煌种业在2012 年25倍PE、隆平高科在30倍PE处，投资安全边际开始显现。
☆☆☆★
登海种业主推玉米品种登海605销售形势喜人，今年的推广面积存在超预期可能。登海先锋公司主推玉米品种先玉335销售情况也好于预期。而丹东登海良玉种业业绩持续增长，成为公司业绩新增长点。基于此，将公司2011-2013年每股收益分别提高至0.74元、1.04元和1.26元。开来资讯综合评级增持。

医药
产业前景好使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。
卫生总费用GDP占比仅5%左右；人口老龄化趋势明显，慢性病等疾病谱变迁等因素决定了行业成长空间及趋势仍在。医药行业人力与环保成本的提高是不可逆的，但大宗中药材等原材料下降趋势比较明显。因而，医药行业的成本将呈现总体抬升、结构性下降的局面。在09版医保目录品种最高限价的相继调整，明年政策降价压力相对减小；“安徽模式”有望得到修正，超低价中标的现象将减少。
☆☆☆★
受益于医院渠道不断拓展、09版医保实施的影响，舒泰神在未来2-3年中快速成长的确定性较高，其二线产品也有望进入快速成长期，微调公司2011-2013年EPS至1.33、1.96和2.41元。开来资讯综合评级“增持”。


评级说明
☆★★★回避
☆☆★★中性
☆☆☆★增持
☆☆☆☆推荐