北京首证分析报告（0208）

船长

北京首证：调整随时到来降低操作频率



加入日期：2012-2-7 16:25:40  







　　【今日市况】

　　周二两市大盘整体呈现小幅低开后震荡下行的格局，盘中板块个股呈现普跌，沪指开盘后快速击穿60日均线和2300点整数关口。截至收盘，两市大盘双双收小阴线。板块处于全部下跌状态，其中自行车、开发区、玻璃、医疗器械、金融等板块领跌，下跌幅度均在2.5%以上。沪指报收于2291.9点，下跌39.24点，跌幅1.68%，成交580.9亿，深成指报收9266.71点，下跌181.93点，跌幅1.93%，成交518亿，两市合计成交1098.9亿，与上一交易日量能稍有萎缩。

　　【周边市场】

　　美东时间2月6日16:00(北京时间2月7日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌17.03点，收于12,845.20点，跌幅为0.13%；纳斯达克综合指数下跌3.67点，收于2,901.99点，跌幅为0.13%；标准普尔500指数下跌0.57点，收于1,344.33点，跌幅为0.04%。 纽约黄金期货价格周一收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格下跌15.40美元，报收于每盎司1724.90美元，跌幅为0.9%。 纽约原油期货价格周一收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)3月份交割的轻质原油期货价格下跌93美分，报收于每桶96.91美元，跌幅为1%。 周一欧股小幅低收0.1%，截至北京时间0:55，欧股整体形势风向标斯托克600指数跌0.12%，报264.27点。欧股已连续两天收在一个重要阻力线上方，这表明上周美国出色经济数据所引发的反弹非常强劲。

　　【后市研判】

　　周二两市大盘整体呈现小幅低开后震荡下行的格局，盘中板块个股呈现普跌，沪指开盘后快速击穿60日均线和2300点整数关口。截至收盘，两市板块处于全部下跌状态，其中自行车、开发区、玻璃、医疗器械、金融等板块领跌，下跌幅度均在2.5%以上。沪指报收于2291.9点，下跌39.24点，跌幅1.68%，成交580.9亿，深成指报收9266.71点，下跌181.93点，跌幅1.93%，成交518亿，两市合计成交1098.9亿，与上一交易日量能稍有萎缩。

　　2012年煤炭行业固定资产投资有望保持高增长。2011 年煤炭开采及洗选行业固定资产投资增速25.9%，超过此前市场20%左右的预期。在当前经济形势下，虽然煤炭价格有一定下行压力，但我们认为，在国家对煤矿安全生产重视程度日益提高的背景下，未来煤矿在安全生产设备上的投入力度降低的可能性较小，2012 年全行业固定资产投资增速达到甚至超过20%仍是大概率事件，预计到2015 年全行业需求将超过1400 亿元。企业订单饱满，2012 年成长性确定。根据我们对相关上市公司的跟踪，2011 年下半年，特别是四季度，企业接单情况良好，部分企业已排产至上半年。 估值具有安全边际。经过上一轮大幅调整，煤机行业2012年的平均估值约15 倍，具有安全边际，同时具有一定的估值修复空间。因此，建议投资者对该板块的优质个股给予适当关注。

　　从消息面来看，1、随着国有银行、大型股份制银行陆续完成登陆A股市场，城商行、农商行力拼IPO的时代已经来临。尽管热情高涨，然而地方银行的上市之路近几年却显得异常艰难。城商行多年未有新鲜血液注入A股市场，而农商行则更是始终面临着A股大门的紧闭。但多年的努力注定不会白废，在春节过后证监会发布的申报上市企业名单中，14家城商行、农行商的身影终于浮出水面。2012年地方银行的IPO之路终露曙光。2、近日，中国电力企业联合会(以下简称中电联)发布《2011年全国电力供需情况及2012年分析预测》(以下简称《预测》)，指出2012年经济和电力增速将有所回落，受装机特别是火电装机增长慢、电煤供应不足、水电来水不确定性大等因素影响，预计2012年全国最大电力缺口3000万~4000万千瓦，电力供需仍然总体偏紧。3、昨日，国际航运业风向标干散货运价水平的BDI指数下跌至650点，已经跌破2008年金融危机爆发时的历史低位。机构预测数据显示2012年1月中国进出口增速将进一步放缓至2011年1月以来新低， 国际航运业已步入严冬。市场分析认为，航运业低迷状况将持续，航运企业面临巨额亏损，相关造船企业也将面临“撤单潮”。

　　从技术上看，大盘指数杀跌收盘，日线收中阴线，指数失守2300点，和2300点一并失守的还有3条均线，技术上看，大盘周三仍存在调整的可能，20日均线将会继续遭受考验。

　　整体来看，今天市场低开低走，究其原因是多方面的。首先，大盘面临较强技术压力位。实际上，2300点是前期市场情绪由多转空的临界点，也是3067-2826点下降趋势线目前所在的位置，还与60日均线相重合。三重技术压力于一身意味市场想要突破需要较长时间的震荡换手。其次，欧美股市受欧债危机潜在影响，周一晚间普遍出现下跌，不利于A股走强。再次，养老金入市或慢于预期的可能性逐渐增加，对市场信心构成打击。最后，近期不少公司或行业的一月份经营数据出台，多数出现同比下降，比如地产、汽车等行业或公司，令投资者做多热情下降。此外，1月CPI增速或将重新回升也对市场形成掣肘。操作上，投资者依旧要保持谨慎，不必急于介入，建议暂时观望。