万联证券分析报告（0220）

船长

万联证券：下周面临方向性选择 轻仓谨慎对待

　　隔夜美股小涨，欧股涨跌互现，沪深两市今日高开震荡，再收一根阴线，沪指周线5连阳。两市成交量较昨日大幅萎缩，全天共成交1289.9亿。收盘沪指收于2357.18点，上涨0.01%；深证成指收于9615.34点，下跌0.08%；中小板下跌0.49%；创业板下跌0.56%。两市不到四成个股上涨。板块方面，旅游酒店、造纸印刷、保险和LED板块涨幅居前；电力、农林牧渔、水泥和物联网等板块跌幅靠前。

　　板块方面，昨晚央行等七部委联合发文加强金融支持旅游业加快发展，今日开盘，以云南旅游、首旅股份为首的旅游板块早盘走强。后市来看，目前正值春节假期和五一长假之间的旅游清淡期，旅游行业处于周期稳定发展阶段，基本面并无强大动因支持行情的延续；另一方面，从今年本轮反弹行情启动以来，一月份旅游板块总体走势弱与大盘，但二月以来，旅游板块有所启动，今年累计涨幅达到16.95%，已经超过沪指的11.33%，因此，需要谨防旅游板块的“一日游”行情。

　　本周最后一个交易日，A股在金融、地产等权重板块的带动之下依然维持高位震荡格局，但股指已经运行到楔形轨道的末期，今日盘中低点再次触及10日线。下周大盘将面临方向性选择，要么放量冲破2400点，要么考验2335点，重回下降通道。今日两市的量能相比前日萎缩了近四分之一，从这点来看，前一种选择性的可能性较小。另外，作为逃顶风向标的社保基金近期减持中行、工行H股的行为也值得投资者提高警惕，据历史数据统计，社保基金减持之后，A股大都出现月级别的调整行情。总的来说，目前市场风险较大，建议投资者轻仓为主，尤其对于前期涨幅较大的品种应该适当减仓。（万联证券）