钢铁行业：钢价个别探涨钢铁股小跌 持有

马踏天下

当日表现及行业观点：

钢价个别探涨，钢铁股小跌

行业表现：2 月20 日，钢铁板块下跌0.15%，上证综合指数上涨 0.27%，沪深300 上涨0.14%，板块走势略弱于大盘。个股方面，八一钢铁领涨，贵绳股份领跌。

行业观点：央行下调存款准备金率0.5个百分点，预计一次性释放约4000亿元， 将进一步改善市场的流动性。2月上旬全国粗钢产量环比小幅上升，在下游需求未能完全释放的情况下，短期供大于求的局面仍将持续。个别钢材品种出现小幅探涨，但前期的高库存决定市场短期仍以去库存化为主，钢价真正企稳尚需时日。目前行业基本面仍在震荡寻底，3月份之前是传统的淡季，钢价上涨缺乏动力，走势弱于原材料价格，钢铁行业和上市公司一季度面临亏损风险。建议关注两类公司：防御性强的传统公司和经营得到改善的钢材深加工公司。

广发钢铁组合

传统组合：新兴铸管、宝钢股份、河北钢铁、华菱钢铁

特色组合：久立特材、常宝股份、恒星科技、上海钢联内矿平稳，外矿小跌 66%唐山铁精粉不含税940元/吨，保持稳定； 63.5%印度矿CFR价格144美元/吨，下跌1美元/吨； 唐山二级冶金焦含税1925元/吨，保持稳定； 唐山废钢不含税2850元/吨，保持稳定； 唐山普碳方坯含税3650元/吨，上涨20元/吨； BDI指数717点，下跌6点。

钢价个别探涨 华东市场震荡整理，华北和华中价格小涨，华南和东北市场价格平稳； 上海市场螺纹钢价格小跌，中板价格小涨；螺纹钢、热卷大宗微涨，线材期货继续无成交。 行业要闻和公司公告 央行下调存款准备金率0.5 个百分点 中钢协：2 月上旬全国粗钢日均产量170.45 万吨 国务院督查十省保障房 质量和分配成重点 国务院批复同意西部大开发十二五规划

风险提示 1、建筑业下行和制造业低迷可能导致下游需求低于预期； 2、钢价弱于原料价格走势，行业盈利能力可能低于预期。