世基投资分析报告（0227）

船长

世基投资：基本面好转的板块有爆发力



加入日期：2012-2-24 15:15:04  


　　周五早盘券商、期货、智能电网等板块快速拉升，大盘围绕2410点展开窄幅震荡。早盘尾盘时房地产开始拉升，带领大盘走出震荡区域转而上攻。午后房地产板块带动相关板块大涨，水泥建材板块飙升；房地产板块保持今日涨幅第一宝座，涨幅逾4%，板块中泛海建设、银基发展、中华企业等13只股票涨停；金融板块表现出色，券商、期货涨逾2%。银行股受前期高点压力影响，依然没有出色表现。个股方面，20余只个股涨停，无跌停个股出现。市场呈现中期行情初段特征——板块轮动。哪个板块基本面有好转，哪个就有爆发力。

　　春季行情是由流动性推动的底部区域反弹。信贷增长、央票停发、产业资本净增持、新股连续破发后“有形之手”入市四大因素改善市场流动性。从全年的角度来看，今年的市场环境要好于去年。首先，经济增长在政策的保驾护航下，会呈现前低后高的态势，出现硬着陆情况的概率较低；其次，虽然一月份CPI数据出现异常，大幅高于市场预期，但这是受春节因素的影响，未来还是有一定回落空间，有利于未来央行实施略宽松的货币政策，流动性逐渐宽松；随着3月份两会的召开，一系列保增长、调结构的措施将逐步公布实施。如果新股IPO取得重大改革成果，会刺激市场继续向上。因此，如果未来宏观经济数据出现向好趋势，配合流动性改善，市场依然会维持向上格局。

　　符合中央经济工作会议提出的产业发展方向、受政策支持、内生增长强劲的三类公司值得重点关注。看好拟建和在建重点工程和项目集中的电网、铁路、核电等行业。传媒、现代服务以及战略新兴产业也将是未来政策重点扶植的领域。看好估值下行已经反映业绩悲观预期的地产、煤炭、金融、汽车等行业。这些早周期行业将随着政策放松的步伐出现相对稳定的收益空间。