宏源证券分析报告（0227）

天机007

宏源证券(股吧)：周线连阳隐含做空动力
　　在蓝筹股发力带动下，本周大盘突破30周均线，周K线呈现六连阳走势。在市场做多情绪不断燃起的情形下，成交金额较上周放大两成以上。从上行空间来看，2448-2459点历史缺口的压力依然存在，反弹新高连续刷新后，市场容易滋生减持意愿，预计下周大盘有震荡调整要求。
　　从上周六存款准备金率年内首次宣布下调，到本周五4000亿元流动性释放，本周市场多头节节胜利。但对于流动性问题，央行货币政策或仍需“走一步，看一步”。显然，今年的货币政策依然缺乏趋势性特征。造成这种情形的主要原因是目前国内经济还有不确定因素存在。下周四2月份PMI数据将要亮相，数据公布前夕，市场情绪或将产生波动。
　　个股分化走势在本周已经初露端倪。分化行情的出现也意味着市场将结束此前的整体反弹。管理层在重塑蓝筹股投资机会的同时，也在警示市场题材炒作的风险。重庆啤酒(股吧)等一批超跌股在大幅反弹后，走势开始趋弱，题材股退潮预示市场持续做多动力有所松动。此外，结合高送转板块个股表现来看，东方国信本周能够出现填权动作还是得益于2012年一季报的预增。因此，市场资金在参与高送转个股、蓝筹股时必然会考虑未来的业绩预期。在未来业绩预期未明以及历史压力位面前，持续拉升的动力将受到影响。
　　未来两周扩容节奏略有提速，下周将有6只新股发行。此外，中国北车下周配股缴款，中国交建也有望上市交易。市场资金面将会面临考验。从技术层面来看，本轮反弹以来从未出现过周线级别的消化调整，连续上扬后调整压力正在增强。
　　下周趋势看空
　　中线趋势看平
　　下周区间 2350-2450点
　　下周热点保障房、农业
　　下周焦点 2月份PMI数据