智能电视上游产业链投资策略

天机

市场近期对智能电视产业链兴趣渐浓，研究员最新观点如下：
　　从产品生命周期看，液晶电视将结束渗透周期后的空档期，从今年下半年进入换机周期，围绕智能电视的创新和伦敦奥运会是换机周期的触发因素。创新仍体现在输入、输出和处理三个环节。智能电视的赢家仍为苹果、三星、索尼，如同智能手机有华为中兴这些低端品牌，预计国内的彩电厂商和联想应有中低端份额，但无法跟苹果、三星、索尼竞争。
　　上游产业链最相关标的依次为歌尔声学（声学、摄像头、无线通讯模块）、长盈精密（金属外壳、连接器）、得润电子（连接器及线束）、科大讯飞、安洁科技等。
　　投资时点上，近期市场的反映主要体现在下游电视厂商，但智能电视给上游元器件厂商带来的受益在上半年业绩较难体现，预计下半年苹果iTV和三星索尼智能电视的发布是实质性催化剂。
　　研究员认为，基于估值修复和预期反转的逻辑已结束，周期性电子股短期不会有机会，行业整体的第二波机会预计在6月前后。成长性电子股如歌尔声学（002241）、长盈精密（300115）、海康威视（002415）、大华股份（002236）仍可逢低配置。