北京首证分析报告（0229）

船长

北京首证：市场震荡整固短期仍将持续



加入日期：2012-2-28 16:40:39  






　　【今日市况】

　　周二两市大盘整体呈现平开后窄幅震荡的格局，盘中板块个股出现普跌，短线股指上攻乏力，2450点上方抛压沉重。截至收盘，两市大盘双双收阳。板块处于多数下跌状态，其中农林牧渔、环保板块领涨，上涨幅度均在1.5%以上。而印刷包装、医疗器械板块领跌，下跌幅度均在2%以上。沪指报收于2451.86点，上涨4.8点，涨幅0.2%，成交1070亿，深成指报收10161.9点，下跌15.47点，跌幅0.15%，成交1041亿，两市合计成交2111亿，与上一交易日量能稍有萎缩。

　　【周边市场】

　　美东时间2月27日16:00(北京时间2月28日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌1.44点，收于12,981.51点，跌幅为0.01%；纳斯达克综合指数上涨2.41点，收于2,966.16点，涨幅为0.08%；标准普尔500指数上涨1.85点，收于1,367.59点，涨幅为0.14%。

　　纽约黄金期货价格周一收盘小幅下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份价格的黄金期货价格下跌1.50美元，报收于每盎司1774.90美元，跌幅为0.1%。

　　纽约原油期货价格周一收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)4月份交割的轻质原油期货价格下跌1.21美元，报收于每桶108.56美元，跌幅为1.1%。

　　欧股周一收低，泛欧斯托克600指数下跌0.3%，收报263.86点。英国富时100指数下跌0.3%，收报5915.55点。德国DAX 30指数下跌0.2%，收报6849.60点。法国CAC 40指数下跌0.7%，收报3441.45点。意大利富时MIB指数下跌1.1%，收报16,308.60点。

　　【后市研判】

　　周二两市大盘整体呈现平开后窄幅震荡的格局，盘中板块个股出现普跌，短线股指上攻乏力，2450点上方抛压沉重。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中农林牧渔、环保板块领涨，上涨幅度均在1.5%以上。而印刷包装、医疗器械板块领跌，下跌幅度均在2%以上。沪指报收于2451.86点，上涨4.8点，涨幅0.2%，成交1070亿，深成指报收10161.9点，下跌15.47点，跌幅0.15%，成交1041亿，两市合计成交2111亿，与上一交易日量能稍有萎缩。

　　银行板块今日涨幅为0.60%，估值偏低推动板块出现超预期的表现，后期行业有望出现持续上行。虽然存款少增确实会给银行带来流动性压力，但反而会强化银行的净息差，因为存款少增约束银行信贷投放数量并维持高议价能力。今年信贷可能维持紧平衡，这也意味着银行能够维持议价能力。因此，今年银行净息差有可能有超预期的表现。估值方面，银行股估值低洼，在流动性逐步宽松的环境下，不必对银行业资产质量过度担忧，而确定高增长的年报业绩将支撑银行板块估值修复。 因此，建议投资者对该行业给予适当关注。

　　从消息面来看，1、上海证券交易所日前召开了理事会会议。理事长耿亮指出，上交所要倡导价值投资理念，支持长期资金入市。会议讨论了上交所2012年工作计划，重点研究了在交易所发行中小企业私募债和进一步推进上交所创新工作等有关事宜。2、工信部27日公布《工业节能“十二五”规划》，正式提出到2015年，规模以上工业增加值能耗比2010年下降21%左右，实现节能量6.7亿吨标准煤。《规划》针对9大重点行业及20种主要产品能耗下降提出具体指标要求。3、中国央行前顾问樊纲的讲话文稿称，2012年中国经济增速可能在8.5%左右。文稿显示，樊纲在一次论坛上表示，今年中国经济能够实现软着路。

　　从技术上看，大盘指数平收，日线收十字星线，日线继续站在2400点之上。技术上看，大盘周三依然有震荡和调整的可能，投资者需密切关注5日均线支撑力度。

　　整体来看，自2132点以来的反弹已持续32个交易日，期间内大盘一直未出现较大级别回调，特别是补完了前期缺口以后，大盘上行的阻力逐渐加大。目前来看，投资者不能指望大盘反弹一蹴而就，从经济环境来看，海外欧债危机还未得到切实解决，国内经济仍在经济转型的大背景下摸索，短期内上市公司盈利情况难以出现趋势性好转，调控政策也呈现出边走边看的特征，财政和货币政策大幅放松的机会不大，但是市场大幅杀跌的空间也十分有限，短线有可能会在2400点上方继续整理。操作上，短期蓝筹的回落仍属于技术调整，仍属于正常回调，逢低可逐步布局。