十大机构看后市：调整如期而至 持币观望

天机007

今日投资：空头开始发力 沪指或回探10日均线

空头开始发力，周三A股市场小幅收跌。上证指数收于2428.49点，跌0.95%；深圳成指收于10054.8点，跌1.05%。两市A股372只股票上涨，1838只股票下跌。成交金额小幅下降，上海市场从上一交易日的1070亿元下降至919.1亿元；深圳市场从上一交易日的1041亿元下降至819.6亿元。据今日投资“在线分析师”，当前市场天气为多云，表明短期大盘趋势处于强势震荡阶段。

上周全面暂停公开市场操作后，2月28日，央行重启28天期正回购操作，规模为100亿元；由于本周公开市场到期资金仅有20亿元，这意味着公开市场已提前实现净回笼。市场人士认为，100亿元的正回购操作规模并不算大，但重启正回购表明在流动性趋于宽松的情况下，央行当前考虑的是稳定利率水平，且3月公开市场到期资金有2440亿元，远高于前两个月，加之新增外汇占款可能回升，恢复公开市场操作可以适度回笼流动性。

从今日盘面的行业跟踪情况来看。欧元区财长就希腊第二轮援助达成协议，为其提供1300亿欧元贷款，引发基本金属价格大幅走高，并在此后一周剩余时间内继续震荡爬升，金价一度乐观。目前，大宗商品—黄金及贵金属目前继续高位震荡上行。借此，有色金属走强，个股多数飘红，收盘涨0.56%，涨幅领衔沪深两市。酿酒行业近期走势较强，个股半数以上飘红，终盘涨0.02%，居涨幅榜第三位。昨日，上海市政府办公厅发布《关于进一步严格执行房地产市场调控政策完善本市住房保障体系的通知》，要求严格执行住房限售政策，对违反规定购房的，不予办理房地产登记。受此消息打压，房地产板块走势低迷，个股多数飘绿，收盘大跌2.58%，居跌幅榜榜首。此外，农药化肥、造纸行业和煤炭行业等板块强于大盘；水泥行业、环保行业和电器行业等板块弱于大盘。

今日投资统计了9家券商对今日大盘走势的看法：看多：1名，骑墙：3名，看空5名，今日看多指数下降至11%。分析师表示，上海房管局表态是否处于中央的压力不得而知，但政策放松的预期再度落空，对房地产板块形成一定利空，同时可能会加速地产商降价的进程。工信部公布《工业节能“十二五”规划》，计划十二五期间9大重点节能工程投资需求总额达5900亿元。随着市场利率的走低，央行再次开启公开市场操作回笼资金，周二央行进行了100亿28天期正回购操作，中标利率为2.8%。今日A股走势偏弱，表明市场仍存在调整需求，多空双方的博弈还将继续。预计沪指短期可能回探10均线附近。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于看平过程中，安全持仓线为70%。


国诚投资：短期回调压力增大 资源板块仍可期

经历了前段时间的喜悦，今日的大盘似乎没有再多的成交量助推上行，近日一直处于一种窄幅震荡的状态，截止收盘上证指数收盘于2428.49点，下跌0.95%，成交919.08亿元；深成指收盘于10054.84点，下跌1.05%，成交819.56亿元。

从技术上看目前的K线形态的确走的让人感到很揪心，本轮反弹从2103开始的，经过一段时间的拉升，部分股民开始解套，盈利。前日的十字线和近日的上证指数再次走阴无疑让我们感觉大盘目前的“鸭梨山大”，从技术指标上看目前MACD均线区域平缓。KDJ指标在高位徘徊，向下运行将是必然，这也是技术型投资者看空的原因。

从消息面上看近日的除了两会行情的延续，矿产和一些高送转概念无疑给这个市场注入了一丝活力。1房产政策的迅速叫停：继佛山、芜湖之后，上海的变相松绑政策也被叫停，由于房地产是近期涨幅最高的权重板块，此次地产板块再遭打压，但我们认为，虽然限售政策是没有改变，但政策的松动已经成为主力共识，利空出现时买入更合适。2:广东省政府对广东稀土产业集团的成立非常重视，有意将广东省内的稀土资源均纳入到广东稀土产业集团。据介绍，广东是我国稀土资源种类最齐全的省份，并以世界少有的重稀土为主。据估测，广东各类稀土资源储量超过900万吨，累计上表离子型稀土资源储量52.5万吨(REO)，居全国前列。从今日的涨幅榜前列看出有色再次挑了重梁3:文化传媒的远去：两会没有开始。目前受前期的文化传媒政策的影响，文化传媒个股迎来了今年的早春，从今日来看文化传媒的炒作视乎远远而去，但国家对文化产业的扶持不会降温的，随着新的产业政策的出台。文化传媒行业在未来一段时间具备较好的发展空间。4。高送转的概念近期一直是广大股民关心的问题，从目前的情况来看，各大上市公司的10送10或者转多少很给力。例如齐心文具2011年度 10转10派1(含税)，银禧科技2011年度 10转10派2(今日封住涨停。5外围市场：美国股市周二走高，道指涨0.2%，为2008年5月19日来首次收于该点位上方。标准普尔500指数收盘涨0.3%。纳斯达克综合指数涨0.7%。昨天美国公布的1月份耐用品新订单指数远低于预期，而消费者信心指数却远高于预期，出现数据指向不同的现象，市场表现迷茫，延续趋势小幅收涨。对比A股市场出现了目前窄幅震荡的局面。

操作策略：从二级市场上的表现来看，资源板块经历1月份的放量上攻之后，近段时间以来，个股行情不断涌现，但未出现整体性的板块效应，近两个交易日，多数资源股都跟随大盘出现了小幅回落整理。我们认为，资源板块是主力资金介入较深的板块，后市来看，仍然值得重点关注，而近期伴随股指而回落将是布局资源股的良好时机，建议重点关注煤炭、天然气、有色金属、水资源等子行业。

九鼎德盛：一因素成市场命脉 多看少动逢高减持

从外围市场及当天各国股市来看，均表现较好，比如日经、印度等，但A股市场则表现不佳。周三深沪A股震荡收阴，成交量略有萎缩。从板块涨幅来看，仅有三板块上涨，分另为黄金、酿酒和有色金属行业；而从跌幅来看，主要集中在水泥、房地产、保险、券商与开发区板块从市场轨迹来看，A股两连阴显示市场技术回落的轨迹较为明显，而基本面末见有进一步刺激也是主要原因。从操作的角度来看，由于大盘依旧处于敏感周期内，建议多看少动，谨慎为主。

从当日市场基本面来看，主要集中在：(1)文化部昨日发布的《文化部“十二五”时期文化产业倍增计划》提出，“十二五”时期，我国文化产业增加值至少翻一番，努力推动文化产业成为国民经济的支柱性产业。倍增计划称，“十二五”时期，我国要形成公有制为主体、多种所有制共同发展的文化产业格局。倍增计划鼓励有实力的文化企业以资本为纽带，实行跨地区、跨行业、跨所有制、跨媒体兼并重组，培育一批核心竞争力强的国有或国有控股大型文化企业或企业集团，还要通过政府采购、信贷支持、加强服务等多种形式扶持中小文化企业发展，形成富有活力的中小企业群体。(2)2月27日，《上海市人民政府办公厅关于进一步严格执行房地产市场调控政策完善本市住房保障体系的通知》沪府办发〔2012〕7号中明确指出，“本市户籍居民家庭，是指具有本市常住户口的居民家庭，以及有本市单位职工集体户口的居民家庭。”此通知明确将持有长期居住证满三年的居民排除在二套房购买行列之外。(3)据中国人民银行信息显示：人民币对美元中间价周三报6.2919，较前一交易日的6.2961上涨42个基点， 再创汇改以来新高。(4)根据国家外汇管理局2月28日公布的统计数据，2012年1月，银行代客结汇为1236亿美元，银行代客售汇为1042亿美元，银行代客结售汇顺差为194亿美元，结束了此前从2011年11月开始的连续两个月的代客结售汇逆差格局。

总体来看，深沪A股目前已成为消息刺激波动的市场，即有刺激消息上涨一下，如果没有，则回调，因此从操作角度来看，配合技术指标因素，研究认为目前的市场需要多看少动，而对于涨幅累积较大的品种，可逢急速反弹减持，对于稳健投资者需要继续战略观望为佳。

联讯证券：短期有调整需求 控制仓位获利了结

隔夜美股小涨，欧股涨跌互现，沪深两市低开低走，收出一根中阴线。两市成交量继续萎缩，全天共成交1739.5亿。收盘沪指收于2428.49点，下跌0.95%；深证成指收于10054.84点，下跌1.05%；中小板下跌1.23%；创业板下跌1.66%。两市不到两成个股上涨，2只个股跌停。板块方面，黄金、酿酒等防御性板块涨幅居前，有色、稀土紧随其后；水泥、地产、保险、建材和水利板块跌幅靠前。

消息面上，房地产板块再起波澜，上海的变相微调政策重蹈芜湖新政覆辙，6天破产。无论媒体将此次上海地产政策的起落解释为对上海户籍居民家庭的重新定义还是再次解读，其实质都是地方政府同中央政府在房地产问题上的博弈，地方政府的试探和中央政府的回应说明地产调控依旧力度不变，但各地政府各式各样的尝试依然会此起彼伏地出现。投资者需要做的就是保持头脑的冷静，踩稳脚步，待地产板块调整到位再逢低建仓。

今日A股出现缩量回调的走势，地产、水泥等板块受利空影响集体回调。今日4天以下的回购利率均出现较大幅度抬头，央行又重启正回购，短期资金面的情况有所趋紧。后市来看，沪指在缺口处遇到较大压力，量能的大幅萎缩说明投资者的心态重归谨慎，短期大盘面临小幅回调，投资者可密切关注沪指2380点至2410点之间平台的支撑力度。操作上，地产相关板块面临短期调整，建议投资者对于前期获利部分逢高减仓；农业、医药、环保等两会概念板块仍可逢低吸纳。

东吴证券：调整如期而至 等待低吸机会

周三大盘呈震荡回调走势，早盘两市小幅低开，多数板块出现下跌，指数快速下探，但在5日均线附近获得支撑，随后银行和有色金属板块企稳反弹，大盘逐级反弹并翻红，但无奈中小板和创业板个股集体回吐，市场赚钱效应下降，成交量也无法跟上，午后股指继续回落。最终两市以小幅下跌报收，成交量较上一个交易日继续萎缩。从盘面来看，个股普跌，涨停非ST个股明显减少，只有7家。板块方面，多数板块出现回调走势，其中房地产板块受上海叫停“居住证满三年可买二套房”政策影响，跌幅第一；前期强势的券商、保险和水泥等板块回调幅度也较大；相比之下，受益于国际金属期货价格持续反弹的黄金和有色金属板块表现强势；另外，防守型品种如酿酒食品也有相对较好表现。

二轮LTRO有助化解银行风险

继两个月前推出4890亿欧元规模的首轮LTRO(3年期无限额低息贷款融资计划)后，欧洲央行(ECB)将于29日晚间公布第二轮LTRO结果，在9日结束的欧洲央行会议上，德拉吉曾表示由于首轮LTRO仍在持续发挥作用，第二轮LTRO的规模应该和第一轮相差不大。预计本轮释放的流动性约在5000亿左右的水平，但是分析欧洲银行系统的贷款可以发现，虽然央行释放了4890亿欧元低息贷款，但是对于实体经济的放贷不增反减，因此可以判断这些资金主要是留在银行内部，有助于化解银行风险。由此可以预计，第二轮的LTRO依然会改善风险溢价水平，但对于实体经济影响不大。欧洲经济体的复苏需要一个漫长的自我修复的过程。

短线仍有整理等待低吸机会

在近几个交易日的多空博弈中，多方先后启用金融、有色和煤炭等权重板块，试图突破2450点上方压力，但都出现冲高乏力、量能无法跟上的情况。从盘面来看，在权重总体维稳的背景下，指数表现较为坚挺，但大部分个股却出现了获利回吐现象。前期围绕年报展开的高送转和业绩增长的炒作浪潮正在退潮，此类个股公告当日基本难逃大跌的走势，这说明随着大盘进入重压区，资金追涨热情降温，风险偏好水平下降。另外，从近两个交易日股指期货的持仓情况来看，空方主力开始大举增仓，而多方仓位有所下降，这种变化或将引发平衡的打破。从技术指标来看，大盘短中期均线系统已形成多头排列，中线向好趋势有望延续。短线来看，大盘日线KDJ已死叉，60分钟KDJ的J值已经变负，预示短线仍有整理，但回调空间相对有限，重点关注10日均线至20日均线区域支撑。操作上，建议投资者待股指回调到位后再择机加仓。

华讯财经：震荡调整在所难免 规避前期题材股

受地产利空消息影响，周三两市股指纷纷跳空低开，地产板块下挫，拖累股指一度失守5日均线，随着有色板块的走强，带动股指回补当日跳空缺口，并一度翻红。今日市场热点匮乏，持续性较差，前期题材股大幅回调。午后大盘呈现低位震荡格局，做多动能不足。临近尾盘，股指再次跳水，失守5日均线。截至收盘，两市个股活跃度有所减弱，个股涨少跌多。此外，从华讯财经（微博) 个股评测王盘中资金监测数据看，今日买入资金前三的股票分别是：东方日升、丹甫股份和海源机械。

盘面上：有色金属板块涨幅居前、广晟有色、豫光金铅领涨，带动板块内相关个股走强；酿酒本板块连续走强，重庆啤酒、古井贡酒、泸州老窖等个股涨幅居前。相比之下，今日飞房地产板块跌幅居前、绵世股份、华夏幸福等跌幅达7%以上，拖累股指走弱，环保、水泥、医疗器械板块表现不佳。

消息面：上海重申严格执行住房限售政策；央行重启正回购 本周提前净回笼；上交所：基本养老金入市一举多得；股票开户数创19周新高 ；文化部发布十二五文化产业倍增计划；“十二五”水专项实施计划投入逾140亿。

华讯财经认为，在上海楼市政策出现曙光之际，上周房地产股借势崛起，推升大盘强势上行，然而，仅一周时间，上海即叫停居住证满三年可买二套房，这无疑再次打击房地产市场。尽管此前有几地试图改变楼市限购政策，但均被中央叫停，显示中央控制楼市政策难放松，房地产市场将继续承压，地产股难现强势，对A股稳定有不利影响；在政策打压下，楼市成交量持续低迷，而受春节后季节性市场回暖和政策利好等因素影响，上周一线城市楼市成交量回升，显示压力有所缓解，为A股地产股反弹营造了良好的氛围。在地产股活跃下，两市股指有望保持强势。

后市展望：从技术上看，周三大炮呈现宽幅震荡格局，地产板块调整和有色板块走强构成今日市场的主要特点。大盘日k线收一根阴k线实体，失守5日均线，成交量减1成左右。周一的流星线昨日回抽确认后，今日k线重心下移，显示短线大盘或将展开震荡调整，关注2400点附近的支撑。从短期均线系统来看，下方均线系统的多头发散态势得到成交量的确认，尚不支持大盘出现深幅回调，大盘在2450展开整固的可能性较大。由于近期市场热点的持续性较差，而且过于散乱，难以有效地聚集做多人气。而今日地产板块又受到利空消息的打压出现调整，有色板块虽然走强，但是由于市场畏高心理，跟风盘不足，也是导致今日股指走弱的因素。短线大盘面临震荡调整风险，建议投资者规避前期题材股，近期控制仓位，不宜追高。

世基投资：“两会”情节再现 周四关注2400整数关

虽然市场对欧债危机的担忧情绪有所减缓，但是欧债问题的不确定性依然存在，标普将希腊评级下调至选择性违约级，标准普尔下调希腊评级的原因是该国政府采取了一项有关主权债务的行动这项行动启动了“不良的债务重组”程序。国内方面，上海从严执行限售政策叫停居住证满三年可购二套房，这使得此前市场预期的房地产市场地方调控放松的梦想破灭，也给市场信心带来一定的影响。受上述复杂因素的综合影响今日两市如期呈现震荡回调的格局，多空双方再度围绕5日线展开激烈争夺，不过尾盘跳水沪综指失守5日线。最终两市双双收出“小阴线”，成交量则是明显萎缩。

盘面看，今日蓝筹股表现分化，题材股则是局部活跃。蓝筹方面，地方救市幻想破灭的消息刺激房地产、水泥、金融、钢铁板块领跌指数，这给市场人气带来打击。不过有色、煤炭、酿酒等板块则是逆势活跃，这也在一定程度上封杀了指数的深度下杀空间。题材方面，前期强势的触摸屏、水利、电子支付、传媒等概念今日领跌题材，题材股纷纷回调打击了短线多头信心。今日盘面人气较为低迷，这将不利指数的反弹。

目前看，外部市场的不确定因素依然存在，投资者不可放松对欧债危机的警惕情绪。国内方面，时值“两会”的即将召开，市场对政策面的期望依然很高，不过投资者需要关注会后政策预期会否落实，这将直接影响会后市场走势。技术上看，昨日小阳线之后今日又收小阴线，指数短线技术形态已经走坏，MACD即将发出“死叉”信号，KDJ“死叉”信号已经发出，预计短线仍有回调空间。沪综指短线重要支撑在10日线2400附近，明日重点关注2400整数关的得失。操作上，建议控制仓位观望为主，轻仓者选择优质品种在2400附近适当低吸。

大摩投资：短线仍将反复 市场前景不乐观

今日上证指数报收2428.49点，跌23.37点，跌幅0.95%，成交919.1亿元；深成指报收10054.84点，跌107.02点，跌幅1.05%，成交8819.6亿元；中小板指报收4690.79点，跌58.61点，跌幅1.23%；创业板指报收735.34点，跌12.43点，跌幅1.66%。两市共有372只个股上涨，1838跌，涨跌比为1:5。非ST类涨停个股7家，2只个股跌停。

受上海叫停居住证满三年可买二套房的变相宽松政策影响，今日两市双双低开，早盘地产板块拖累指数两市出现小幅跳水，沪指在跌破5日均线之后银行股及时护盘，有色板块在银行股的配合下异军突起带领大盘重回5日均线之上。午盘之后由于成交量的大幅萎缩，保险、券商等金融权重板块表现低迷，拖累指数，沪指再次震荡下跌至5日均线以下。盘面上黄金、有色板块领涨大盘；房地产以及相关的水泥、建材板块跌幅居前。

综合来看，大盘今日跌破5日均线，午盘之后指数放量下跌，短线市场并不乐观，大盘今天的低迷表现主要因为房地产以及与房地产相关的水泥、建材板块表现不佳，由于房地产是近期带动大盘上涨的绝对主力，此次上海的变相松绑政策被叫停，地产板块再遭打压，预计后市将进入震荡整理阶段，地产股对于指数的拉升作用也将逐步减弱。我们认为市场短线仍将有反复，建议仓位较重的投资者还是以谨慎为主，可以适当降低仓位防止极端行情出现。

金证顾问：三大做空力量齐聚 持币观望

继昨天市场窄幅震荡收出一根小阳线之后，今日股指没有因为小阳线的出现而形成止跌。相反股指低开震荡探底，截止收盘大盘杀跌23点收盘于2428点。股指5日均线失守，短线看股指将继续向下寻求10日均线支撑。唯有让投资者略感欣慰的是今日成交量相比周一与周二有所萎缩，或会让短线市场调整的幅度与空间变得相对有限。不过，从盘中的表现来看，短线市场备受空方势力所掌控。

具体来看，笔者认为这一股空方势力主要来自以下三个方面：首当其冲的便是今日房地产板块在受到了上海二套房政策“微调”6天之后，被迫叫停，让投资者释放对房地产调控松绑的预期再度落空。可以说上海房管局松绑落空与此前中山以及安徽芜湖政策半途猝死如出一辙。房地产开发向的美梦如此短暂让短期市场对房地产未来的发展趋势感到担忧，导致今日地产股集体沦陷，地产龙头万科（00002）跌幅近3%等承重拖累大盘走势。笔者认为，房地产限购政策在个地方屡屡尝试松绑被夭折后，短期房地产利空政策或将对市场形成扩散效应，接下来水泥、建筑建材、钢铁等或许都会随之步入调整姿态，这样一来或将对大盘后市构成更大的威胁力。

其次，两市所有个股当中，涨停个股如庞大集团（601258）等仅7只，涨停板个股数出现了急剧减少迹象。不仅如此，市场当中还现身出中科金财（002657）与大立科技（002214）两只跌停板，更是对短线市场的投资氛围构成消极影响。个股活跃度的降温也表明短线市场存在一定的逢高获利抛压盘的存在。不过，大盘量能没有随之放大，说明了短线市场恐慌性程度还不是很高。但总体的降温趋势正在逐步形成，对后市发展非常不利。

第三，技术层面上股指在礼拜一冲高回补2011年11月份的跳空缺口之后，大盘便变得上攻乏力。今日又再度收出一根小阴线，显示短线市场存在继续调整的概率性大增。而实际上，市场自2132点反弹至2478点以来，一直还没有出现像样的调整。如今市场已经表露出本轮反弹行情以来一波调整，确实属于正常且良性发展范围。但笔者认为，此次调整幅度将相对有限，最有可能的便是在2400点至2500点之间构成一个整理平台的概率较大。主要原因应归于在于三月份即将召开两会，而两会期间形成平稳度过应该是主基调，所以股指也会避免大起大落的运行格局。

因此，整体而言，短线市场基本上说已经属于正常调整的一个范畴之内，同时以上所说的三大做空势力短期之内还将继续需要时间与空间进行有效消化。操作上笔者建议投资者暂时控制好仓位，持币观望，等待市场出现止跌企稳信号出现之后，再行入手操作相对为宜。
广州万隆：股指已露走弱迹象 谨防后市连续大跌

早盘股指低开震荡杀跌，下探2430点后迎来反抽，刚补完缺口便再度回落，午后延续弱势杀跌，一直持续至尾盘，最终收出一根小中阴线，成交量跌破千亿，萎缩至919.1亿。目前盘面已经透露两大警示信号：

1。跌停板再现江湖。今日地产板块遭遇利空出现大跌，受其负面影响，很多板块出现大幅调整，其中水泥、水利、环保、触摸屏等跌幅居前，虽然黄金有色活跃护盘，但由于市场人气已经非常低迷，导致股指午后一路杀跌，拖累个股出现普跌局面，尤其是中小板、创业板中很多个股出现暴跌，收盘更是继续出现2支跌停板！跌停板再现江湖，标志着本轮反弹已经结束，上方重压位开始引发大量抛压，主力资金早已大举撤退。

2。股指失守5日线。5日线作为研判股指短线强弱重要指标，投资者必须重视起来，一波反弹行情中，股指站在5日线，可大胆持股、积极做多；而一旦股指跌破5日线，则意外着将出现短线调整，尤其是当股指在高位跌破5日线，一般都是股指将大幅杀跌的开始。今日股指收盘跌破5日线，特别是考虑到上方的重压位，后市堪忧。

总的来看，股指目前已经有走弱迹象，稳健投资者应该逐步减仓，激进投资者在做多的同时也必须警惕调整风险，尤其是今日继续出现2支跌停板，时隔很久跌停板的再现将标志着有大资金已经开始全面抛售、获利了结。同时股指失守5日线后，将会引发大量后知后觉的技术派选择逢高减仓，从而带来更大的抛压，出现连续大跌，所以对于技近期涨幅过大的品种，投资者一定要警惕起来，一旦走坏必须逢高减仓。