金百临咨询分析报告（0301）

天机007

金百临：个股调整序幕或已开启http   2012年03月01日 08:06  东方早报

　　金百临咨询 秦洪
　　昨日A股市场呈现出震荡中重心有所下移的态势。那么，昨日的调整是否揭开了新一轮调整的序幕？
　　市场热情逐渐降温
　　就昨日盘面来看，多头其实仍然有着较强的护盘意愿，这不仅仅体现在指标股依然强硬的走势中，而且还体现在地产股回落的大背景下，多头能够强硬启动有色金属股，尤其是黄金股、铜类股等品种，从而使得大盘一度被强硬拉出飘红的走势。
　　但可惜的是，多头护盘所启动的有色金属股并不符合当前的产业节拍。因为昨日有媒体报道称，上海地产政策的微调已被叫停，如果再联想起前期的芜湖地产松动政策同样被叫停的事件，就可以看出目前房地产调控政策思路仍然未有根本性的变化。而一旦地产持续调控，必然会引发地产投资力度的回落。这对于有色金属的产业需求必然会降低，既如此，昨日有色金属股的上涨的确不符合产业节拍，市场的不认同也在情理之中。
　　与此同时，近期一直活跃的小盘股主线在近期也出现了严重的分化态势，尤其是体现在高含权股上出现了较大的分歧。比如说，虽然好想你(43.34,1.84,4.43%)等高含权股在昨日依然强硬，但是，公布年报且高含权的天玑科技(26.660,-2.44,-8.38%)、成都路桥(22.17,-1.35,-5.74%)等品种出现在跌幅榜前列，这就从一个侧面说明了市场参与各方已对股本分拆游戏渐渐丧失了投资激情，市场热情正在降温。
　　个股调整序幕或已开启
　　昨日也有分析人士认为，大盘在近期仍不宜过分悲观。一方面是因为当前已进入3月，“两会”召开在即，市场的维稳预期较为强烈。另一方面则是因为市场也存在着新的产业热点在聚集市场人气，比如说，近期智能电视板块的海信(微博)电器(20.19,0.73,3.75%)等品种反复强势，打开了市场参与者新的想象空间。
　　但是，笔者认为，有两点值得关注：
　　一是成交量持续萎缩，沪市的量能从前期的1500亿元迅速萎缩至昨日的900余亿元，这本身就说明，上周四的放量冲高回落就是一个高点，天量出天价的技术分析规律依然起效。
　　二是持续的新增筹码涌入将消耗市场的存量资金，进而降低市场参与者的预期。目前，已公布招股说明书但处在待发行状态的企业高达13家，这说明经过1月底、2月上旬的缓慢期之后，A股又将进入到新股快节奏发行周期。而本轮A股反弹提速就是在新股发行缓慢期展开的。所以，随着新股发行节奏提快周期的来临，也就意味着反弹压力渐增。
　　当然，这并不等于市场会进入到暴跌的趋势中，毕竟银行股等大市值品种在呵护着市场，做空者也不敢过分漠视这些大家伙拉升指数的能量。所以，近期指数的调整是温和的。但个股的调整力度可能是较为残酷的，投资者需要注意这点。
　　市场可操作性降低
　　综上所述，笔者认为，市场的可操作性正在明显降低。所以，在操作中一定要规避个股的地雷，尤其是一些反弹力度较大的小盘股，不管是否有业绩的高成长，也不管是否有高含权，均需要予以警惕，昨日的成都路桥，周二的隆华传热(29.600,-1.72,-5.49%)等品种均作出了示范效应。
　　当然，毕兴产业与中低价蓝筹股仍然有存量资金的游击，短线也仍会产生一定的投资机会，比如说持续堆量的五矿发展(26.49,0.83,3.23%)、中化国际(7.96,-0.17,-2.09%)、欧菲光等品种，短线感觉较好的投资者，这些个股短线还是可以适当关注。