券商研报精选 合肥三洋等4只牛股值得关注

天机007

　广发证券(000776)：银座股份(600858)（600858）　　有望迎来业绩拐点
　　投资要点：公司最大综合体济南振兴街项目已于2011年国庆期间开业（购物中心部分），虽然当期带来5000万元左右亏损，但我们看好未来该项目成熟后带来的收益。考虑到公司2012年有望剥离房地产项目，同时强化内部管理，我们认为2012年公司有望迎来业绩拐点。
　　投资评级：预计2012年~2014年每股收益为1.48元、1.4元和1.74元。同时大股东未来整合空间较大，维持"买入\"评级。

　　招商证券(600999)：天源迪科(300047)（300047）
　　收购效果渐显
　　投资要点：公司的利润增长主要来源于毛利率较高的软件与技术服务业务。公司通过收购进入公安、广电、金融保险等领域，实现跨行业战略布局。公司实行股权激励计划，以25%的净利润增长为目标，为业绩增长树立信心。
　　投资评级：未来业绩值得持续看好，预计2011-2013年EPS分别为0.52/0.67/0.88元，维持"强烈推荐-A"评级，目标价16元。

　　中信证券(600030)：科大讯飞(002230)（002230）
　　合理股价为56.55元
　　投资要点：我们看好国内智能语音产业的发展，预期产业空间超过千亿元，且在语音识别技术以及移动互联网的推动下产业将迎来高增长拐点。讯飞作为全球最为领先的中文智能语音技术商，具备独特竞争优势，其在国内的竞争优势地位难以撼动，将充分受益于国内智能语音产业的大发展。
　　投资评级：预计未来三年公司净利润年均复合增长率为66%。测算公司合理股价为56.55元，维持公司"买入"的投资评级。

　　中银国际：合肥三洋(600983)（600983）
　　业绩略低于预期
　　投资要点：在行业需求放缓的情况下，公司有望依靠技术优势保持领先于行业均值的利润率水平。同时，变频电机和"帝度"品牌冰箱将成为新的利润增长点。11年底，公司提出"532"发展战略，即用5年时间，打造白电、核心零部件和生活电器等三大品类，实现销售收入200亿的目标。
　　投资评级：给予13倍2013年市盈率，维持目标价10.13元不变，并维持"买入"评级。