科德投资分析报告（0307）

船长

苏海彦科德投资：透视“两会”契机



加入日期：2012-3-6 16:37:09  





　　周二沪深两市进入调整阶段，这是年初这波反弹中为数不多的指数调整期。在调整过程中，创业板、中小板以及生物制药个股是重灾区。两市全天下跌家数是上涨家数的四倍，虽然整个市场普跌，但蓝筹股并未显现出大幅下跌的迹象。未来几个交易日热点的轮换是关键。

　　一。几大因素造成下跌

　　从本次反弹的表现来看，年初的走势持续到现在一直没有出现像样的调整，股指日线上早已经处于高位，本身技术上有调整的需要。在经过周二的调整之后，两市的日线技术指标已经有所回落，而银行和地产的指标回落速度快于大盘，后市能否扭转跌势还要看银行和地产的技术态势。

　　促成本次下跌的基本面迹象来自于两点。第一点就是今年的GDP增速目标仅有7.5%。这是八年来GDP增速目标首次低于8%，在增速目标降低的压力之下很可能会影响投资增速以及一些项目的进程。受此影响，欧美股市纷纷下跌。GDP增速下调带动下的投资增速下调很可能使得大宗商品等行业的需求减弱，对于这些行业的影响较大。

　　第二点来自于货币控制。今年《政府工作报告》中提及继续实施稳健的货币政策和积极的财政政策，而M2的控制目标调整为14%，这基本上封闭了大幅放宽货币政策的空间，预示着货币政策将以平稳过渡为主，短期对于市场形成了一定的压制。

　　二。新行业新契机

　　温家宝总理在今年的《政府工作报告》中重点提及了几大行业，它们的发展前景值得期待：

　　1。页岩气。总理工作报告中首次提及加快推进页岩气的发展，这个行业是比较新兴的行业，全球的发展还处于起步阶段，后期进入商业化开发后预计许多上市公司会出现不错的投资机会。

　　2。核电。总理工作报告中提及安全地发展核电，这很可能意味着核电审批有重启的机会。

　　3。三网融合。随着网络内容逐步丰富以及带宽提升进入加速期，三网融合会从下游需求向上游转移，迎来一个更好的实施时机。总理在工作报告中再次提及推进三网融合，预计会给整个行业带来好的投资机会。

　　从整体来看，现在更适合于放弃一些估值过高的个股，重点关注具有新兴技术能力的行业。