险资去年加仓今获益 青睐地产消费板块

天机007

沪综指的反弹攻势在2400点附近犹疑不定，保险资金对阶段行情的态度正由乐观转向观望。“本轮反弹是基于资金面改善后的估值修复，如果信贷数据没有大幅低于预期，CPI增速显著回落释放政策调整空间，反弹行情则有望延续。”某大型保险机构投资部人士表示。

    　　根据已公布的上市公司2011年年报，险资和社保去年四季度均逆势加仓。这意味着，在本轮反弹行情中，这两类机构均有所斩获。上述人士透露，目前行情进入整理期，股指可能呈现“进二退一”格局，因此操作上会更加灵活，适当兑现获利部分，调整持仓结构。

    　　去年加仓今获益

    　　权威渠道提供的数据显示，1月底保险资金权益类仓位上升超过1个百分点，达到12.98%，2月继续提升。

    　　去年保险资金和社保机构已有加仓动作。WIND数据显示，根据已公布的上市公司2011年年报，截至3月7日，社保基金现身37只股票的前十大流通股股东名单。其中，加仓的有15只，持股不变的有15只，减仓的有7只。从持股数量看，社保基金去年四季度加仓近7500多万股。

    　　根据已公布的年报，截至3月7日，保险资金共现身75只股票的前十大流通股股东名单。其中，加仓的有39只，持股不变的有21只，减仓的有15只。从持股数量看，保险资金去年四季度加仓1.2亿股，持股市值增加约6.2亿元。

    　　这种情况与中登公司此前公布的机构新开账户数相吻合。中登公司近期发布的统计月报数据显示，去年9月，社保基金新开A股账户数16个；去年12月，保险公司新开A股账户数10个；二者均创下当年新高。分析人士称，社保基金和保险资金是市场上最稳定的机构投资者，其账户资金量大，账户数相对较少，新开账户体现了其对市场的敏感性。

    　　青睐地产消费板块

    　　某险企投资人士透露，目前股票仍重点配置银行、水泥等蓝筹板块，这既是大资金的配置需要，也是出于对蓝筹板块估值安全的考虑。就此前配置而言，社保基金也与该险企相似，去年三季度重点配置银行股和地产股。

    　　已披露的上市公司年报显示，社保基金和保险资金仍然青睐地产股。以华发股份为例，去年四季度末，中国人寿和社保基金102组合分别持有2618万股和1057万股，分别位列第三和第六大流通股股东。该股从去年底的7.23元上涨至今年3月7日的9.16元，累计涨幅超过26%。

    　　“对于地产板块，我们坚持波段操作，房地产方面的博弈会带来交易性机会。未来房价虽然会有调整，但幅度有限。”某中型保险机构人士表示。

    　　此外，业绩增长稳定、“进可攻退可守”的大消费板块也受到险资和社保青睐。已公布的年报显示，伊利股份再度成为明星。社保基金现身伊利股份前十大流通股股东名单，去年底持有1191万股，市值达3.9亿元；保险资金也出现在前十大流通股股东名单中，去年底持有2016万股，市值超过4.1亿元。伊利股份由此成为目前已知的社保和险资加仓力度最大的股票。3月7日，伊利股份收报23.66元，较去年三季度末和去年底的18.3元、20.43元，分别上涨29.3%和15.8%，如果社保和险资维持年报披露的持股数量，则其去年底至今的浮盈超过1亿元。

    　　日用家电板块在今年初的反弹行情中独树一帜，社保基金此前也有配置。年报显示，社保基金102组合去年底持有小天鹅A721万股，市值超过6180万元。小天鹅从去年底的8.57元上涨至3月7日的11.31元，涨幅达32%。

    　　就其他板块而言，保险资金偏爱农业板块，重仓持有顺鑫农业和圣农发展，分别持有2037万股和1821万股，持股市值分别达2.8亿和2.7亿元。社保基金则青睐节能环保板块，重仓持有富春环保和凯迪电力。

    　　部分险资考虑调仓

    　　在反弹中获得收益后，部分险资开始考虑兑现收益，适当调仓。“超跌反弹300点后，沪综指继续上行就需要宏观经济数据和宽松流动性预期的支持。在看到这类明确信号前，可考虑兑现获利部分，调整配置。”某大型保险机构投资人士称，“总体来看，目前权益类仓位变化不大。”

    　　该人士表示，从3月中下旬开始，一些权重股的年报将陆续公布，市场关注的重心将回到经济基本面。4月将公布一季度经济数据，对经济下行的担忧可能重新主导市场走势。在操作上，短期内应回避风险。3月以来，受油价走高影响，近期一直高歌猛进的美股开始调整，这也将影响A股表现。