两噱头助涨券商股 2月业绩翻倍才是主因

天机007

两噱头助涨券商股 2月业绩翻倍才是主因
有关“延长A股交易时间”的建议，在今年“两会”期间再次引起市场热议。尽管证监会主席郭树清已公开表示“尚未考虑延长A股交易时间”，但这仍阻止不了昨日以国金证券涨停为首的券商股的整体异动。分析人士认为，资金借助延长交易时间噱头对券商股进行炒作，而2月券商经营情况也得到了资金较好的认可。

两利好或都是海市蜃楼

实际上，延长A股交易时间并不仅仅是今年“两会”才被提及，在去年和前年均先后有委员提案，希望能够延长A股交易时间。如全国政协委员夏荣强在2010年就建议，我国股票市场的交易时间可以考虑6小时交易时间制，即周一至周五每天上午8:30至11:30；每天下午1:00至4:00。

综观全球证券交易所，多数大型交易所都没有将交易时间分开，而且开市时间较长，大多数股票交易所的交易时间均为6-8小时。此外，从本周一开始，香港股市进一步延长交易时间，中午休市缩短至一小时，全天交易时间达到5.5小时。对此，分析人士认为，H股交易时间延长对A股起到示范作用。

湘财证券首席分析师徐广福在接受记者采访时表示：“短期来看，A股延长交易时间并不现实，但延长交易时间肯定能提高券商在经纪方面的收入，同时，目前两市的日均成交量好于去年，在某种程度上对券商而言也是好事。”

除此之外，全国政协委员、中央财经大学金融学院教授贺强(微博)提交《建议中国股市恢复T+0交易》提案。贺强认为，T+0或T+1只是一种交易规则，与过度投机无关。如果实行T+0交易，股市在过度上涨时会有人卖出套现，过度下跌时会有人抄底，能起到制衡多空力量、抑制过度投机的作用。该消息也被市场看做是资金炒作券商的理由。

对此，徐广福表示：“交易规则变成T+0的可能性不大，但与延长交易时间一样，T+0肯定能活跃交易，提升券商的收入。”

上半年券商跑赢大盘概率大

不管券商因何原因上涨，可以肯定的是，券商股在此轮大盘上涨中并没有跟上节奏。因此，徐广福认为，板块轮动、估值以及业绩的好转是促发券商昨日集体上扬的根本因素。

昨日以国金证券为代表的券商公告了2月经营情况。国金证券公告显示，母公司2012年1-2月营业收入15086.33万元，其中2月营业收入9698.23万元；1-2月净利润2289.91万元，其中2月净利润1553.12万元。

“很明显，2月的经纪数据大大好于1月。这样的业绩出来后，资金结合消息面的一些因素炒作，也是合情合理。”徐广福说道，真正给券商股带来业绩提振的，还是创新业务——融资融券、投行、中间业务等。

徐广福认为，现在股票和债券的承销与保荐项目给券商业带来巨大的业务收入，投行业务已经成为券商收入的重要组成。而上市券商创新业务对业绩的贡献仍然较低，资产管理、融资融券、直投、期货等的收入总计只有公司收入的10%左右，未来增长等待发力。

长江证券券商分析师刘俊提醒投资者，券商股目前仍属于超越大盘表现、成交量向上恢复的阶段，但应注意两点：一是目前的成交量和行业政策尚不足以形成全年业绩大幅增长的预期，行业新政的推进和落实情况还有待观察；另一方面，如果成交量和换手率不能持续上升，股市可能出现阶段性调整，届时券商股相对大盘的超额收益可能下降。

除此之外，刘俊认为，从业绩环比改善和行业新政的刺激因素推动，上半年券商股跑赢大盘的概率较大。