上证综研分析报告（0313）

船长

股指进入旗形整理



　　午后地产、券商、保险、煤炭等权重股持续走低，拖累股指不断下行，沪指向下考验5日线支撑。盘面上，上涨板块快速减少，仅生物制药、船舶制造、物贸、有色等少数板块上涨。
　　信息上，十一届全国人大五次会议新闻中心于3月12日在梅地亚中心多功能厅举行记者会。央行副行长刘士余表示，有一现象需要关注，去年房地产的贷款增速比整个银行贷款的增速大概低三个百分点左右，其中个人住房贷款的增速已经持续二十个月在下降，普通商品房开发贷款的增速相对于其他贷款也在下降等。
　　技术上，目前大盘已进入多空均较为谨慎的区域，向上面对2500点整数关口，由于对反弹的高度仍有分歧，逢高减持意愿占上风；而向下调整到2350点，市场做多力量又有所增强，预计短期将维持在2350点-2500点震荡。

　　后市股指将如何运行呢？如上图所示，股指已经进入了旗形整理的时期。那么这个旗形整理的性质是如何呢？我们知道，旗形整理一般是中继形态，说明股指向下的空间不会很大，而后市可能还会有一波拉升的行情。
　　因此，在注意股指高位回落的风险下，投资者的重点机会依旧在个股。例如，与两会有关的两条主线：消费与新兴产业，仍然具有阶段性机会，当中个股要仔细挑选。由于中小板和创业板指数已经突破平台整理，投资者也可以重点关注这些强势品种！