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周二,两市呈现冲高回落后探底回升走势,沪强深弱格局明显。两市早盘高开,有色金属、煤炭、银行、地产、水泥等权重板块接力拉升,沪指震荡上行突破五日线后一度逼近2400点,但做多热情未能有效保持,随后各板块加速下行,临近午盘股指震荡走低。午后在低位维持震荡,沪指下探至半年线后企稳,有色金属、煤炭、水泥、地产、钢铁等权重板块轮番拉动,沪指震荡上行一度翻红后窄幅波动至尾盘,两市成交量与昨日基本持平。截止收盘,沪指报2378.20点,涨1.36点,涨幅0.06%,成交950亿元;深成指报10090.44点,跌25.95点,跌幅0.26%,成交857亿元。
板块方面,有色金属、煤炭、稀土永磁、传媒娱乐等板块上涨,智能电网、商业连锁、酿酒食品、旅游酒店等消费板块跌幅较大。个股方面,沪深两市6成个股上涨,中茵股份、广东明珠、德尔家居、永太科技、中国铝业等16只个股涨停,中威电子、朗玛信息等2只个股跌停。
股指期货方面,3月21日收盘,股指期货市场多数微幅收涨,主力合约微幅收跌。截至收盘,主力合约IF1204跌0.07%,报2601.6点,成交36.0万手,持仓51628手;IF1205涨0.01%,报2612.2点;IF1206涨0.02%,报2625.0点;IF1209涨0.03%,报2654.8点。现货市场方面,沪深300指数涨0.13%,报2587.79点。
今日消息面和走势观察,养老金消息成为市场的焦 点,但这种消息前期早就被媒体用过,但为了表达它的“真实性”,早盘刻意拉抬有色板块,让投资者信以为真。但主力险恶的嘴脸随后就原形毕露,将追高者一网打尽。由于主力对指数涨跌控制较好,在破了2366点后,多头又貌似组织反攻,但整体上给投资者的感觉就是欲跌还涨,但个股杀伤力具大,很多新股动不动跌幅就高达5%以上,显然赚钱效应不足,亏钱效应蔓延。
从近两日的走势来看,大盘在2360至2400点之间维持震荡格局,权重股轮番引领大盘出现脉冲式的行情,但指数也在不断考验半年线的支撑力度,后市投资者可以密切关注半年线的得失,一旦击穿,则继续向下概率增大。个股风险不得不防,合理控制仓位,将是首要任务。其次,就是逢创新低后适量打好游击战,稳健型投资者不妨继续观望。操作上,依然关注前期强势的地产、资源、电子信息等板块内选择低市值品种,或者伏击短线跌幅过大的新股。
操作建议
操作建议:尽管广东千亿养老金获准由社保基金会运营的消息对A股市场起到一定的提振作用,但是在经济增速继续下行、技术压力沉重的背景下,大盘反弹仅仅是昙花一现,在短线获利盘以及前期套牢盘的双重打压下,大盘最终冲高回落。在有色、煤炭等资源股拉升的同时,中小板、创业板以及题材股的全线退潮对市场人气形成较大的冲击。在未来仍存在较多不确定因素的背景下,赚钱效应的减弱使得资金难以放开手脚,预计短线大盘仍将维持在半年线上方震荡。
操作策略上,对于手中高估值题材股则要继续逢高卖出,低估值蓝筹股仍可中线持股,尽量减少持股数量和降低仓位。此外,对于形态上破位的个股要及时止损出局,以免陷入深套之中。在下降趋势当中,要以熊市思维去逢低参与股性较强,技术修复充分、跌幅趋缓的前期活跃品种,等待其后的技术性反弹。
有色金属:再生铅企业兼并重组将催生行业龙头
工信部节能综合利用司综合处副处长王孝洋20日在中国再生铅产业发展高峰论坛上表示,《再生铅行业准入条件》即将印发,行业准入门槛将被提高。此外,《条件》实施的指导意见也正在制定,以细化并促进《条件》的实施。据介绍,工信部将鼓励再生铅企业兼并重组,并有望从政策和资金层面给予支持。
另据环保部污染防治司处长戴祥介绍,《铅蓄电池和再生铅企业环保核查指南》目前正在印发,将从今年开始对铅蓄电池和再生铅企业展开环保核查,本次核查有效期将兼顾从2011年起的三年时间。
3月13日,就中国限制稀土出口。欧美日在同一天向世贸组织(WTO)提起诉讼。而境外施压也刺激了国内稀土产业的整合加速,上周末消息称,原本预计在2012年初步建立的稀土专营体系或将提前启动,作为"专营制度"技术基础的稀土专用,可能将于今年6月在内蒙古和四川率先试点。这也就意味着,继盐业和烟草业实行国家专营之后,稀土行业也将被纳入"国家专营"的范围内。
分析:
产能利用率低、行业集中度不高是当前我国再生铅行业的现状。铅的再生行业是国家节能环保的重要组成成员,为降低铅废料污染和节约铅资源做出重要的贡献。长期以来,我国的再生铅行业现状呈现出小、分、散的格局。当前,我国再生铅企业数量多达300多家,但是规模以上企业不到二十家,年产量10万吨以上的企业有6家,年产量1至7万吨的企业有6家,大部分再生铅企业产能较小,而在国外,欧洲再生铅专业生产企业单系列产能一般在5万吨以上,美国一般在10万吨至15万吨左右。产能方面,我国2011年再生铅产能为135万吨,远低于行业产能560万吨,凸显出产能利用率很低,低水平重复建设现象严重。
随着国家电动汽车以及新能源等行业的大力发展,铅酸电池未来的市场刚性需求依然旺盛,再生铅行业将迎来一个较大的空间,“十二五”期间再生铅行业增速仍然将会维持在一个较好的水平。当前我国再生铅产量只占到整个原铅产量的30%不到,随着国家环保政策的深入,借鉴国外美欧的经验,预计未来几年再生铅占原铅产量的比重将会逐步提高至40%以上,美国再生铅占原铅比重高达60%,未来美国基本上实现完全再生铅。
铅酸电池需求的扩大,外加再生铅比重增加是大势所趋,再生铅行业面临产业扩张的机会,但是如何把握环保、节能以及产业规模效益,是当前面临的主要难题。
国家整顿稀土行业的政策从未间断,政府已经在产业结构方面下决心整合当前上百家稀土企业至2到3家,南北定价权一时成为焦点。出口方面,单独依靠出口配额来限制出口并不能作为长久之计,我国必须做出更深一步的应对准备,要更多的依靠国内政策管理实现产量控制,因此说境外施压在很大程度上促进了国内稀土产业的整合加速以及国有专营化。稀土专用的提前试点,印证了稀土将作为继烟草和盐业之后,被纳入国家专营的范围。
随着稀土专用适时推出,稀土也将走上类似于烟草业的国家专营模式。按照最初的设想,稀土专营体系涵盖中国稀土开采、冶炼、深加工、销售全产业链。但是当前对于有这种全产业链式的专营模式遭到众多的反对,比较一致和认可的思路是只针对上游稀土资源的开采和冶炼进行控制,放开对于中下游的深加工以及销售环节,理由是稀土资源保护只需要在上游把握好就能解决问题,过度的行政干预不利于整个行业的发展,而且效率低下,面临着当前全国大大小小上千家的稀土下游生产商,整合难度和成本非常巨大。
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行业热点解析:从板块资金流向来看,今日资金主动性流入的前三名是:有色金属、煤炭石油、运输物流,其金额分别为:31.82、8.45、2.19(亿元)。今日资金主动性流出的前三名是:医药、计算机、通信,其金额分别是:8.81、7.07、4.75(亿元)。
煤炭石油板块:国内煤价:动力煤价格连跌 17 周后反弹。港口:动力煤价格小幅回暖。3月19日,秦皇岛港热值动力煤价格小幅回暖,其中,大同大混(6000 大卡)平仓价为830 元/吨,周环比上涨5 元/吨;普通混煤(4500 大卡)平仓价为570 元/吨,周环比上涨5 元/吨。
晋城无烟中块价格小幅回落。动力煤:3 月19 日,开滦动力煤坑口含税价为550 元/吨,周环比持平;冶金煤:3 月19 日,平顶山地区1/3 焦煤出厂含税价为1500 元/吨,周环比持平;无烟煤:3 月19 日,晋城无烟中块坑口不含税价为1125 元/吨,周环比下跌25 元/吨。
从今日资金流向上分析,据恒富资金监测平台显示,露天煤业(002128)、山煤国际(600546)1、3日资金净流入量较大,近期机构、大户资金连续小幅净流入,可逢低关注。
、潮宏基(002345)研究报告一、公司看点
1、行业分析
今年以来,随着全球经济大环境持续动荡,黄金、白银、铂金等贵金属应声上涨,尤其是作为“风向标”的黄金再次接近每盎司1800美元关口。但近期以来,金价却出现了上下翻飞的剧烈波动行情,不仅一日跳水上百美元,甚至跌破了1650美元关口。近期国际黄金价格下跌了百分之七,而国内黄金期货价格同时间内却只下跌了百分之4.8左右。在供求关系上,国内对黄金的需求大于供给,所以国内黄金市场相对于国际金价经常出现跟涨不跟跌的情况。 现在美国的经济数据表现都是好过预期的。再加上欧债危机现在还没有看到彻底解决的前景,所以美元又从新成为一个避险的工具。
我国珠宝首饰消费已经进入高速发展阶段,成为继住房、汽车之后中国老百姓的第三大消费热点。中长期来看,国家扩大内需政策、外贸企业转内销以及中国消费结构升级的内在需求等因素都将推动高端商品的销售增长。最新统计数据表明,中国珠宝首饰年消费额超过300亿美元,消费能力居世界第三,仅次于美国和日本。据全国珠宝玉石首饰行业协会预测,中国成为了亚洲奢侈品销售的增长动力,其增幅高达30%,令其在五年内成为了第三大奢侈品市场,而日本的奢侈品消费则萎缩1%。
2、投资亮点
行业利好推动公司业绩提升。公司主要从事黄金、铂金等镶嵌类珠宝饰品的设计、生产和销售。2011年年初以来的行业快速增长推动了公司业绩的超预期提升,金银珠宝商品的消费和投资双重属性使得珠宝行业不论在何种环境下都能够保持稳定增长,为公司未来业绩提供了重要助推作用。
渠道+品牌双建立,单店业绩稳步提高。公司上市后借助资本市场的帮助加快了门店扩展,从华东、华南地区逐步向华北、西北地区发展。公司在华东、华南地区在保持原有市场份额的基础上向三线以下城市覆盖,在华北、西北地区布局优势商圈,通过和全国及区域品牌百货合作来增加网点数量,单店业绩也逐步提高。
公司收入保持高增长。公司公布2011业绩快报公司,报告期内公司的生产经营状况良好,营业总收入13.18亿,同比增长58.87%;营业利润1.83亿元,同比增53.61%;归属于上市公司股东的净利润为1.52亿,同比增长47.01%,对应摊薄每股收益0.84元。2012年以来销售良好2011年摊薄每股收益略低于我们预期,主要由于(1)黄金销售占比提升导致毛利率略有下滑;(2)深圳地区外资企业城建附加税费有所增加;(3)行权费用和财务费用略高于预期。公司2012年以来销售良好,商务部统计全国黄金珠宝1月份销售增速32.10%,公司当月收入增速在60%左右,远快于全国平均增速。2月份情人节期间完成销售额7000多万,增速50%,预计全年收入增速仍可维持39%的高速增长。
二、恒富资金监测
恒富资金监测平台显示:该股资金流入较为隐秘,大户单持续数月在底部吸筹散户割肉筹码,近期随着估值具备吸引力,大户单明显增大增持力度。随着国内奢侈品市场的逐步开放,黄金珠宝首饰的避险功能日益突出,公司具备成长空间。
三、恒富技术解读
3、5、10日主力力道周期全部翻红,机构单、大户单呈现净流入状态,更为重要的是该股股价严重超跌后构筑明显的双重底部形态,近期股价震荡走高,反弹压力位于29-30元一线,可持续关注。
四、风险提示及投资建议
黄金价格大幅下降;竞争加剧销售增长低于预期、新开门店培育周期过长等风险。
看好公司在K金珠宝产品上的长期增长潜力,预计公司2012-2013年可分别实现每股收益1.10元和1.40元,维持对该股“推荐”投资评级。
关注区间: 26.80—27.50元 止损价26元
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