东吴证券分析报告（0323）

天机007

东吴证券：反抽无力 耐心等待止跌企稳 cn  2012年03月22日 17:00  东吴证券

　　东吴证券(8.07,0.02,0.25%) 罗佛传
　　周四大盘继续震荡整理，早盘虽有房地产板块走强，但无奈量能不济，同时缺乏其他权重板块配合，随后股指震荡下行，再次考验半年线支撑，午后银行板块突然飙升，尤其是中信银行(4.52,0.11,2.49%)脉冲式上涨，带领指数成功翻红，但同样跟风盘不足，尾盘股指再次回落。最终两市均收出一根十字星，成交量较上一个交易日明显萎缩。
　　半年线争夺战剧烈
　　自上周以来，上证综指多次回探半年线支撑，权重板块疲弱的表现使越来越多的资金向空方阵营倾斜，2400点已经成了短期压力位，但多方并没有放弃抵抗，而是有边打边撤的迹象，并且在半年线附近与空方力量展开反复的较量，多方先后启用房地产、有色金属和金融板块打响保卫战，但空方也毫不示弱，利用目前资金骑墙心态严重的现状，巧妙运用消息面的配合进行攻击。截止目前，大盘已经先后4次考验半年线，短期或迎来决战，投资者需重点关注权重板块动向，尤其是近期持续调整的银行板块能否止跌很大程度上决定大盘的走向。
　　汇丰PMI再创新低
　　周四汇丰公布的3月制造业PMI初值为48.1，较上月回落了1.5个百分点，创下自去年12月以来的新低。尽管从数据可以得出需求疲软、经济下滑的隐忧，但也有部分机构认为比起官方PMI,汇丰PMI指数更多关注中小企业，尽管中国的流动性状况正在改善，但远水解不了近渴，紧缩的流动性对中小企业的打击更为沉重。未来我国经济仍然面临诸多挑战，一方面，海外市场需求由于经济危机趋于萎缩，加上各种贸易摩擦和争端的兴起，我国企业的出口形势不容乐观，这一点也可以从近期的出口数据窥见一斑；另一方面，国内由于物价仍有上涨压力，居民实际购买力的下降也将制约内需的提振。
　　耐心等待止跌企稳
　　近两个交易日多方先后启用房地产、有色金属和银行板块试图带领指数反弹，但无奈跟风盘不足，权重板块之间缺乏配合，大盘再次考验半年线后并没有引发有力的反抽。表明目前资金心态较为谨慎，空方力量短期占优。从技术指标来看，MACD绿柱状继续放长，90日均线继前期走平后近日出现了向下倾斜的走势，同时成交量持续萎缩。短期大盘有继续考验半年线和90日线支撑的可能。同时K线收出十字星也预示短线大盘将面临方向选择，建议重点关注以银行为首的权重板块动向。操作上，鉴于市场短期仍处弱势格局，建议稳健的投资者继续耐心等待形势明朗，对于新股和炒作过度的题材个股保持应有的警惕。