中国经济网分析报告（0326）

船长

收评:缩量阴跌持续发酵 沪指下跌1.1%终破半年线 2012年03月23日 14:27   来源：中国经济网  

    走势回顾

    今日两市低开后快速下行，沪指击穿半年线支撑，盘中跌近1%，深成指破万点关口，各板块普遍下跌。临近午间收盘，券商、银行、钢铁等板块加速拉升，股指震荡上行跌幅收窄，午后股指在低位保持弱势整理，成交量仍然较小，两市下跌个股明显多于上涨个股，春兴精工、铁岭新城、奥维通信、中航地产等前期强势的个股出现跌停，空头力量较大，两市成交量较昨日有所减小。截止收盘沪指报2349.54点，跌26.23点，跌幅1.10%，成交量741.4亿元；深成指报9885.25点，跌153.70点，跌幅1.53%。成交量661.8亿元。





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    市况分析

  分析人士认为，本轮2132点以来的反弹已经持续了近两个月，行情延续的时间越长，越需要宏观基本面配合，未来一段时间，宏观经济走势对股市的影响应该会越来越显著。在宏观经济依然处于主动去库存期的背景下，市场走出底部区域迎来一轮趋势性行情的条件或许并不具备。近期策略上可关注两条投资思路。一是在“软着陆”、经济二季度见底的过程中，选择行业盈利将迎来拐点的周期性行业，包括汽车、机械、煤炭等。二是把握三大主题性机会：首先，3月底召开的全国流通工作会议对流通领域的改革，商贸零售、运输物流等行业将明显受益；其次，关注可能即将颁布的核电发展规划，看好预期好转下的核电设备相关行业；同时，紧跟云计算与物联网政策推出及落实情况，相关个股有望延续上涨行情。【查看最新股市消息，请关注金融证券频道中经即时解盘】

    谈股论金

    证监会正与有关部门积极沟通资本市场税收问题

    中国证监会主席郭树清在深入浙江基层调研并听取投资者意见和建议后表示，证监会有承受力，不怕批评，就是要多听投资者的建议，要关心保护投资者合法权益。他同时表示，证券市场税收问题正与有关部门积极沟通。

    基金公司养老金投资组合方案轮廓初现

    中国证券报记者获悉，多家基金公司即将上报的养老金投资组合方案，在标的选择上与公募基金产品差别不大，但在投资风险控制上有更严格的“红线”；在资产配比上，大部分资金将配置到风险较低的债券等产品。

    今年健全新股发行制度和退市制度

    《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》中，就深化金融体制改革的重点工作提出了明确要求。《意见》指出，2012年要促进多层次资本市场健康发展。健全新股发行制度和退市制度，强化投资者回报和权益保护。积极培育发展机构投资者，优化资本市场结构。

    社保基金会称千亿养老金主投债市和银行存款

    社保基金理事会受托投资运营广东省1000亿元养老金，该消息一出即引发市场各方解读为利好股市。昨日，社保基金理事会针对此消息发文称，把“委托投资运营”误读为“委托入市”，理解为入“股市”，是不准确的。

    社保基金会或划拨新增资金 基金赶制投资组合方案

    消息人士日前向记者透露，多家基金公司近日受全国社会保障基金理事会委托，正紧锣密鼓地设计新的投资组合方案，内容包括权益类和固定收益类。按惯例，社保基金会在收到各家基金公司上报的方案后，将根据实际情况分别向选中的基金公司划拨新增资金进行投资运营。

    十二五交运规划获批鼓励民资参与交通运输业

    国务院总理温家宝21日主持召开国务院常务会议，讨论通过《“十二五”综合交通运输体系规划》。会议指出，我国交通运输发展还很不平衡，总体运输能力仍然不足，交通网络的覆盖广度与通达深度还很不够，各种运输方式的衔接不够高效。随着工业化、城镇化和农业现代化的推进，我国客货运输需求将持续增长，旅客运输需求将更加多样化、多层次。

    银监会年内推行商业银行流动性监管新标准

    记者21日获悉，银监会主席尚福林近日在第十三届“中国发展高层论坛”上表示，银监会高度关注银行体系流动性风险，将于今年正式推行商业银行流动性风险监管新标准。“目前新资本监管标准实施正在有序推进。”尚福林指出，前期对国内前十大商业银行、部分中小银行开展了定量影响测算，结果表明实施新资本监管标准对商业银行经营产生的影响总体可控。

    商务部建议加快收入分配改革

    根据商务部在2月7日发布的“十二五”促进零售业发展的指导意见，十二五时期的社会消费品零售总额要保持年均增长15%。不过，2012年1-2月，全国社会消费品零售总额33669亿元，同比名义增长14.7%，实际增长10.8%，这可能危及十二五年均增长15%、5年消费品零售总额翻番的目标。上述报告认为，考虑到2011年城镇居民收入低于经济增速，居民收入与经济增长没有同步，这可能使得十二五消费目标的实现面临挑战。

    今年环保整治重点锁定重金属污染

    环保部、发改委等九部门日前联合在京召开电视电话会议，安排部署2012年全国整治违法排污企业保障群众健康环保专项行动。会议提出，今年环保专项行动重中之重是整治重金属污染。会议要求，各级政府要采取铁腕手段开展整治，坚决遏制重金属污染事件频发势头。

    纽约原油期货收盘下跌1.8% 报每桶105.35美元

    当日，纽约商业交易所(NYMEX)5月份交割的轻质原油期货价格下跌1.92美元，报收于每桶105.35美元，跌幅为1.8%，抹平了周三1.1%的涨幅，当时纽约油价由于受到美国原油库存意外减少的支撑而有所上涨。今年截至目前为止，纽约油价上涨了6.6%。

    纽约黄金期货收盘下跌0.5% 报每盎司1642.50美元

    当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)4月份交割的黄金期货价格下跌7.80美元，报收于每盎司1642.50美元，跌幅为0.5%，创下自1月13日以来的最低收盘价。

    后市操作

    申银万国：市场情绪趋于谨慎

    周四上午汇丰公布3月PMI初值为48.1，是四个月来最低，引发市场对经济下滑的再度担忧。由于3月份数据摆脱了春节因素的干扰，将受到更大程度重视。新订单指数下滑较快显示需求走弱，生产指数新低显示节后复工不甚理想，而市场尚未看到决策层制止经济增速下滑的有力措施，因此信心不足。但研报认为政策微调的空间在增大，且市场已经反映了较低的预期，继续下调空间不大。量能萎缩显示杀跌动力有一定减弱，上证指数在半年线处暂获支撑。不过上行乏力，上证指数30日和10日均线的压力都较大。市场情绪趋于谨慎，短线可能在2400点附近继续震荡整理。

    国诚投资：静待指数方向选择

    在连续的震荡调整之中，指数以处于20日均线之下20日已与5 10短技术均线形成了空头，短期转换成了上涨的阻力，再结合成交量能的明显缩水，市场短期继续调整的趋势看来是难以动摇。这种局面之下，市场走势不会让人太乐观，不过，后市如果出现“一跳”式的下跌行情的话，将会是介入的机会。

    金百临：大盘持续缩量变盘在即

    大盘在短线的确可能面临着较大的调整能量。而且眼下需要考虑的一个情况是，不排除当A股市场所面临的环境趋于稳定后，决策层面维稳的意图也随之减弱，那么，护盘资金就会撒开护盘的双手。此时A股就将震荡走低。当然，就周五的情况来看，预计仍处于积蓄后续调整能量的阶段。

    中原证券：预期回归现实多空维持弱平衡

    综合来看，现阶段A股市场多空力量相对均衡，投资者心态较为理性，短期大盘仍难做出方向性选择。从推动市场趋势形成的两大因素来看，下一阶段的企业盈利与流动性仍处于不明朗状态，两者共同制约市场波动的区间。我们认为在缺乏超预期外在力量的前提下，清明假期前大盘仍有望延续震荡整理的格局。

    齐鲁证券：先破后立概率大

    技术上看，半年线先破后立的概率极大。先破的理由：上周长阴线之后，多头势气始终未能恢复，股指抵抗走势未能阻止市场重心下移；基本面预期利好一再落空；热点乏善可陈以及对经济增长下滑的担忧等因素。后立的理由：目前周线、日线已形成三连阴，技术指标理性修复中，空头占优，但多空双方半年线争夺后，多头有望反击；事有利弊，资金持续大幅流出后，调仓意愿增强。

    世基投资：半年线屡现支撑表明调幅有限

    在前日拉出阴十字星后，昨日沪市再现阴十字星，但耐人寻味的是，股指再度在半年线受到强劲支撑。股指屡屡在半年线处获得支撑且成交量急剧萎缩，表明此轮回调空间已极为有限。今年股市与去年最大的不同，不仅在于目前的指数比去年同期低得多，而且充分得到了管理层的呵护。人们有理由期待，随着后续众多利多举措的推出，大盘离开结束调整、重新走高的日子不会太远了。

    华龙证券：市场弱势不改

    由于地产、银行等权重股护盘，昨日股指调整的力度并不大，基本处于半年线上方震荡整理，部分个股有所反弹。但是技术走势来看，市场目前还是处于弱势，股价不但受上方各条中短期均线压制，MACD等技术指标也没有明显的转变。因此还是建议大家不要抱有过多的幻想，既然趋势趋弱，那么就仍然以资金安全和防御为主，适当控制仓位，不为盘中小幅波动而困惑。