山东神光分析报告（0326）

天机007

轻仓防守静观其变


　　1、受隔夜欧美股市回落的利空消息影响，上周五沪深股指继续低开震荡，全天在前收盘之下运行，再创近期调整新低。沪指跌破半年线，最低探至2342点，收跌1.1%，成交741.4亿元，较上周四萎缩4%；深成指尚未跌破半年线，但当日跌幅为1.53%，超过沪指，成交661.8亿元，较上周四萎缩3%；中小板指跌破半年线和30日线，跌幅为1.39%；创业板指收跌1.73%，上方均线形成层层压制。从消息面来看，多空参半。利好消息主要包括：国研中心预计今年GDP增8.5%，CPI调控目标可实现；人民币对美元中间价首破6.29，创汇改来新高等。利空消息主要是：3月份欧元区综合采购经理人指数(PMI)初值从2月份的49.3降至三个月低点48.7,3月份汇丰(HSBC)中国制造业PMI预览指数降至四个月低点，引发对全球经济增速放缓担忧，欧美股市全面下跌；农行虽然推出每股分红0.13元的慷慨计划，股价分红收益率达到5%，但H股重挫近4%，对市场人气构成较大冲击。不过，3月汇丰PMI虽然创四个月新低，有分析认为，货币政策较为宽松，再次下调官方存款准备金率可期。
　　2、从技术面来看，上周五沪深股指双双以继续缩量的小阴线报收，日K线连收四阴，弱势一览无余。沪指虽跌破半年线，但从时间和空间尚不足以确定本次跌破有效，股谚有云“不破不立”，不排除本周企稳反弹的可能。而且从时间周期来看，上周六(3月24日)是2011年10月24日局部低点2307点以来5个月的时间，上周日(3月25日)是测量周期的转折日，周一(3月26日)是测量周期的一个重要转折日，我们倾向于企稳反弹。从周线来看，沪深股指连收三阴，似形成了三只黑乌鸦，因此短线虽有反弹，仍宜保持适度谨慎。未来3个交易日的生命线依次位于2405、2389、2304点，周一的位置虽然略高，但是未来生命线快速下行，根据股指通常提前生命线企稳和下跌的规律，沪指或将于2个交易日内企稳反弹。
　　3、从盘面看，指数低开低走，全天运行于前收盘位置下方，这是近期少有，说明市场已经多翻空。酿酒食品板块是盘中唯一飘红的板块，经济增速放缓，酿酒食品行业成为增长确定的稀有品种，收到资金关注。贵州茅台公布业绩快报，2011年每股收益高达8.44元，股价高开高走。贵州茅台每股收益创历史新高，股价也从在创历史新高的机会。房地产、水泥板块跌幅较大，银行股走弱对市场影响较大。
　　4、操作策略：周末如果消息面保持平静，下周大盘可能围绕弱势调整，周末如果有政策性利好，指数可能止跌反弹。操作上建议不要冒进，以防守为主。