证监会:紧抓5项工作 深化九大方面改革

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　导读：
　　证监会副主席详解股市九大热点
　　证监会副主席姚刚：紧抓上市公司分红等5项工作
　　姚刚：九大方面深化资本市场改革
　　姚刚：证监会正推动增加QFII和RQFII额度
　　姚刚：以信披为中心改革发审制度
　　证监会副主席姚刚：要使新股真正反映其价值
　　姚刚：希望今年上半年推出高收益企业债
　　证监会：将降低内地企业赴港上市标准
　　证监会：稳步推进退市制度建设　　证监会副主席详解股市九大热点
　　加快建立统一监管的场外柜台交易市场；持续推动上市公司完善投资者回报机制；大力推进公司信用类债券市场发展；逐步形成市场化和多元化的退市标准体系；积极稳妥推进原油期货市场建设；正在研究降低H股上市门槛
　　中国证监会副主席姚刚25日在出席首届岭南论坛上，就场外交易市场建设、债券市场建设、新股发行制度改革、上市公司分红制度改革、退市、发展期货市场、培养发展机构投资者、投资者保护、推进资本市场对外开放等九大问题进行了详细阐述。
　　对于场外柜台交易市场建设，姚刚表示，在现有资本市场框架下，大多数企业的直接融资需求还无法得到有效满足。总结证券公司代办股份转让系统的运行实践，加快建立统一监管下的、以柜台交易为基础的、服务全国中小企业发展的场外市场。这亦符合现阶段中国经济发展的需要。建立场外市场是一个复杂的系统工程，涉及方方面面。中国证监会正在对市场建设有关问题深入论证，抓紧完善相关方案，在履行完相关报批程序后，争取尽快出。
　　债券市场建设方面，姚刚表示，要大力推动公司信用类债券市场的发展，提高直接融资比重。国务院已经同意由人民银行 、发改委和证监会建立公司信用类债券部际协调机制，协同推动债券市场基础设施建设。目前重点推动市场准入条件、信息披露标准、资信评级要求、投资者适当性制度和投资者保护等基本制度的统一，深入推进交易所债券市场和银行间债券市场的互连互通，真正做到发债企业可以自由选择市场、投资者可以自由选择投资品种。
　　同时，要弱化行政审批，培育商业信用，方便企业发债，建立投资者保护机制。目前，证监会正在对发债主体、投资者、中介机构进行需求调研，研究中小企业发行私募债券的方案，希望在破解中小企业融资难方面做一些尝试。
　　对于新股发行体制改革，姚刚指出，改革的中心任务是使新股价格真实反映公司价值，实现一二级市场的协调健康发展。为此，要合理界定监管部门与交易所及其他中介机构之间的职责划分和责任关系，以充分、完整、准确的信息披露为中心改革发行审核制度，逐渐把审查的重点从上市公司盈利能力转移到平等保护投资者的合法权益上来。继续弱化不必要的行政干预，强化新股价格形成机制的资本约束、市场约束和诚信约束，促进发行人、中介机构和投资主体归位尽责，使新股定价和发行人基本面密切关联；同时将继续加强投资者教育和风险揭示工作，反复提醒投资者不要盲目炒新，逐步建立起投资者适当性制度，引导市场理性认识新股投资价值；将推动更多的机构投资者进入新股市场，引导长期资金在平衡风险和收益的基础上参与新股定价和认购。
　　对推进上市公司分红制度改革，姚刚表示，下一步，监管部门将在充分尊重上市公司自主经营决策的前提下，继续鼓励、引导上市公司建立持续、清晰、透明的现金分红政策和决策机制，加大对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务公司的监管约束，帮助企业树立汇报股东的观念，持续推动上市公司完善投资者回报机制。
　　对于退市制度，姚刚表示，它是资本市场的净化器，落实严格的退市制度，有助于增强企业的忧患意识，改善企业经营管理，有助于引导投资者理性投资、价值投资，形成健康的投资文化和氛围，从源头上保护投资者利益。他透露，在扎实推进创业板退市制度试点的基础上，证监会将研究改进和完善主板退市制度，逐步形成市场化和多元化的退市标准体系，并采取措施使触发退市条件的公司真正退市，发挥市场优胜劣汰的功能。
　　在发展期货市场方面，姚刚表示，证监会正在抓紧研究论证原油期货市场建设总体方案，加强与有关部委的沟通协调，积极稳妥推进原油期货市场建设。此外，为配合债券市场建设战略布局，国债期货的合约设计、规则拟定、技术系统准备等工作也已基本完成，待条件成熟时稳妥推进国债期货交易。此外，还将进一步推进白银、焦煤、油菜籽等期货新产品的上市工作，加大期权等新交易工具的研发工作。
　　在培养发展机构投资者方面，姚刚表示，培育和发展机构投资者，培育多元化的投资者群体，是一项非常迫切的任务，而且有利于资本市场的持续健康发展。证监会将在强化对广大中小投资者服务的同时，积极采取措施，鼓励和引导证券投资基金、社保基金、养老基金、企业年金、保险资金、QFII等机构投资者在资本市场发挥更大作用。
　　在保护投资者方面，姚刚称，一方面证监会将保持高压态势，与其他执法部门密切配合，坚决打击操纵市场、内幕交易、虚假披露、利益输送、非法咨询和非法交易等侵害投资者利益的违法违规行为，维护正常的市场秩序和三公原则。另一方面将逐步建立起适合中国资本市场状况的投资者适当性制度，对不同产品和不同市场设立不同的准入标准，加强对各类投资产品的风险揭示，引导投资者审慎选择与自身情况相匹配的产品，倡导理性投资理念。
　　在推进资本市场的对外开放方面，中国证监会坚持引进来和走出去相结合，继续深化和扩大资本市场的对外开放。他透露，目前，正在研究降低H股上市门槛，为中小企业到境外资本市场直接上市融资创造条件。
　　他同时称，证监会继续鼓励境内证券公司、基金公司、期货公司到境外设立分支机构，开展境外业务。同时，正在会同相关部门推动进一步增加QFII和RQFII额度的工作，吸引更多长期境外资金投资我国资本市场。在扩大RQFII试点规模的同时，争取在管理机构类型、投资范围、投资比例等方面有所突破。他透露，证监会正在积极准备在内地推出港股指数ETF产品和配合香港证监会在香港推出人民币计价的A股指数ETF产品的工作。(证券日报)

　　证监会副主席姚刚：紧抓上市公司分红等5项工作
　　由中山大学岭南（大学）学院与财新传媒共同主办的首届岭南论坛在广州中山大学举办。本届论坛的主题是中国经济变革之路。证监会副主席姚刚3月25日表示，证监会副主席姚刚谈下一步五大工作。
　　一是加快建立统一监管的场外柜台市场。二是大力推进公司信用类债券市场的发展。三是继续深化发行体制改革，将审查重点从上市公司盈利能力转到保护投资者的合法权益。四是推进上市公司分红制度改革，加大对不分红公司的约束。五是稳步推进退市制度等。
　　证监会副主席姚刚表示，针对中国资本市场目前分红意识不强的情况，证监会正加强上市公司分红机制监管。姚刚称，在主板创业板年报披露准则中，证监会特别强调分红政策的监管约束，未来证监会将持续完善投资者回报机制姚刚说。


　　姚刚：九大方面深化资本市场改革
　　首届岭南论坛昨日在广州中山大学举行，中国证监会副主席姚刚表示，下一阶段，证监会将根据十二五规划要求以及年初全国金融工作会议的指示，从九个方面深化改革，增强资本市场服务实体经济的能力。
　　一是加快统一监管的场外柜台交易市场建设。姚刚透露，加快建立统一监管、以柜台交易为基础、服务于全国中小企业发展的场外市场，符合现阶段我国经济发展的需要。证监会正在对市场建设有关问题深入论证，抓紧完善相关方案，在履行完相关报批程序后，争取尽快出台。
　　二是大力推动公司信用类债券市场的发展。姚刚介绍，公司信用债券市场是今后扩大直接融资的主渠道。此前，国务院已经同意由人民银行、发改委和证监会建立公司信用类债券部际协调机制。目前重点推动市场准入条件、信息披露标准、资信评级要求、投资者适当性制度和投资者保护等基本制度的统一，深入推进交易所债市和银行间债市的互连互通。目前，证监会正在对发债主体、投资者、中介机构进行需求调研，研究中小企业发行私募债券的方案。
　　三是继续深化发行体制改革。他指出，新股发行体制改革的中心任务是使新股价格真实反映公司价值，实现一、二级市场的协调健康发展。为此，要合理界定监管部门与交易所及其他中介机构之间的职责划分和责任关系，以充分、完整、准确的信息披露为中心改进发行审核制度，逐渐把审查的重点从上市公司盈利能力转移到平等保护投资者的合法权益上来。
　　继续弱化不必要的行政干预，强化新股价格形成机制的资本约束、市场约束和诚信约束，促进发行人、中介机构和投资主体归位尽责，使新股定价和发行人基本面密切关联；同时将继续加强投资者教育和风险揭示工作，反复提醒投资者不要盲目炒新，逐步建立投资者适当性制度，引导市场理性认识新股投资价值；将推动更多的机构投资者进入新股市场，引导长期资金在平衡风险和收益的基础上参与新股定价和认购。
　　四是推进上市公司分红制度改革。监管部门将在充分尊重上市公司自主经营决策的前提下，继续鼓励、引导上市公司建立持续、清晰、透明的现金分红政策和决策机制，加大对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务公司的监管约束，帮助企业树立回报股东的观念，持续推动上市公司完善投资者回报机制。
　　五是稳步推进退市制度改革。姚刚介绍，深交所《关于完善创业板退市制度的方案》将进入具体实施阶段。在扎实推进创业板退市制度试点的基础上，证监会将研究改进和完善主板退市制度，逐步形成市场化和多元化的退市标准体系，并采取措施使触发退市条件的公司真正退市，发挥市场优胜劣汰的功能。
　　六是积极发展期货市场。证监会正在抓紧研究论证原油期货市场建设总体方案。国债期货的合约设计、规则拟定、技术系统准备等工作已基本完成，中国金融期货交易所已启动国债期货的仿真交易，待条件成熟时稳妥推进国债期货交易。此外，还将进一步推进白银、焦煤、油菜籽等期货新产品的上市工作，加大期权等新交易工具的研发工作。
　　七是积极培育发展机构投资者，优化资本市场结构。证监会将在强化对广大中小投资者服务的同时，积极采取措施，鼓励和引导证券投资基金、社保基金、养老基金、企业年金、保险资金、合格境外机构投资者(QFII)等机构投资者在资本市场发挥更大作用。
　　八是努力保护投资者的合法权益。一方面证监会将保持高压态势，坚决打击操纵市场、内幕交易、虚假披露、利益输送、非法咨询和非法交易等侵害投资者利益的违法违规行为，维护正常的市场秩序和三公原则。另一方面将逐步建立起适合中国资本市场状况的投资者适当性制度，加强对各类投资产品的风险揭示，引导投资者审慎选择与自身情况相匹配的产品，倡导理性投资理念。
　　九是继续推进资本市场的对外开放。目前，正在研究降低H股上市门槛，为中小企业到境外资本市场直接上市融资创造条件。证监会正在会同相关部门推动进一步增加QFII和人民币境外合格机构投资者(RQFII)额度。在扩大RQFII试点规模的同时，争取在管理机构类型、投资范围、投资比例等方面有所突破。此外，证监会正在积极准备在内地推出港股指数交易型开放式指数基金(ETF)产品和配合香港证监会在香港推出人民币计价的A股指数ETF产品，为今后推出更多的跨境产品摸索经验。
　　对于各类交易场所清理整顿问题，姚刚表示，各地政府现处在摸清情况、出台整治方案的过程，现在需要调查的是各地交易所是不是碰到监管红线。(.证.券.时.报)
　　姚刚：证监会正推动增加QFII和RQFII额度
　　中国证监会副主席姚刚昨日在广州举行的首届岭南论坛上表示，证监会正会同相关部门推动进一步增加QFII和RQFII额度，吸引更多长期境外资金投资内地资本市场。
　　姚刚指出，考虑到300亿美元的QFII额度已经用去80%以上，首批200亿元人民币的RQFII额度已经全部用完，证监会正会同相关部门推动进一步增加相关额度。此外，在扩大RQFII试点规模的同时，还将争取在管理机构类型、投资范围和投资比例等方面有所突破。
　　此外，姚刚表示，证监会还将积极采取措施，鼓励和引导证券投资基金、社保基金、养老基金、企业年金、保险资金等机构投资者在资本市场发挥更大作用。
　　姚刚昨日在岭南论坛上对证监会下一阶段的工作重点进行了解读。下一步，证监会将在发展规范的场外交易市场、推进公司信用类融资发展、深化发审体制改革、推动上市公司分红制度、积极落实退出机制、发展期货市场、保护投资者的合法权益、培育发展机构投资者、推进资本市场的对外开放等九个方面深化改革，增强资本市场服务实体经济的能力。
　　针对在现有资本市场框架下，大多数中小企业的直接融资需求无法得到有效满足，姚刚指出，证监会将借鉴国际上的成功经验，总结证券公司代办股份转让系统的运行实践，加快建立统一监管下的、以柜台交易为基础的、服务全国中小企业发展的场外市场。
　　姚刚透露，证监会正在对市场建设有关问题深入论证，抓紧完善相关方案，在履行完相关报批程序后，争取尽快推出。
　　而截至今年2月末，公司信用类债券余额4.8万亿，仅占同期银行贷款余额的8.5%。姚刚称，公司信用债券市场是今后扩大直接融资的主渠道，也是分散金融风险、满足全社会金融资产配置的重要依托。
　　证监会与人民银行、国家发改委，正在积极推动建立公司类债券市场的建设，希望今年上半年能够推出高收益企业债。
　　此外，目前证监会正在对发债主体、投资者、中介机构进行需求调研，研究中小企业发行私募债券的方案，希望在破解中小企业融资难方面做一些尝试。
　　对于我国商品期货品种的覆盖面还不够的问题，姚刚称，证监会正在抓紧研究论证原油期货市场建设总体方案，加强与有关部委的沟通协调，积极稳妥推进原油期货市场建设。
　　此外，为配合债券市场建设战略布局，我国第二个金融期货品种--国债期货的合约设计、规则拟定、技术系统准备等工作业已基本完成，中国金融期货交易所已启动国债期货的仿真交易。证监会将部署相关单位切实做好各项准备工作，待条件成熟时稳妥推进国债期货交易，为债券市场投资者提供市场定价支持和避险工具，促进债券市场健康发展。此外，还将进一步推进白银、焦煤、油菜籽等期货新产品的上市工作，加大期权等新交易工具的研发工作。
　　除了上述计划外，姚刚透露，证监会目前正在研究降低H股上市的门槛，同时积极准备在内地推出港股指数ETF产品和配合香港证监会在香港推出人民币计价的A股指数ETF产品的工作。(.上.证 .时.娜 .朱.文.彬)

　　姚刚：以信披为中心改革发审制度
　　证监会副主席姚刚25日在首届岭南论坛上表示，下一步，证监会将坚持法制化、市场化、公开化、国际化导向，重点做好九大方面工作，包括加快建立统一监管的场外交易市场、大力推进公司信用类融资发展、以充分完整准确的信息披露为中心改革发行审核制度、研究改进完善主板退市制度、积极培育发展机构投资者、研究降低H股上市门槛等。
　　姚刚表示，交易场所清理整顿工作具体由省级政府承担，各地政府正处在摸清情况、出台整治方案的过程，现在需要调查的是各地交易所是不是碰到监管红线。
　　在谈到下一步中国资本市场改革发展的重点时，姚刚称，证监会下一阶段将根据十二五 规划的要求以及年初全国金融工作会议的指示，从九个方面深化改革，增强资本市场服务实体经济的能力：
　　一是加快建立统一监管的场外交易市场。建立统一监管下的以柜台交易为基础，主要服务于全国中小企业发展的场外交易市场，符合现阶段我国经济发展的需要。证监会正在抓紧完善相关方案，在履行完相关报批程序后，争取尽快推出。
　　二是大力推进公司信用类融资发展，这是提高直接融资比例的主渠道。证监会将弱化行政审批，方便企业发债，并深入推进交易所债券市场和银行间债券市场的互联互通，做到发债企业可以自由选择市场，投资者可以自由选择品种。(.中.国.证.券.报)

　　证监会副主席姚刚：要使新股真正反映其价值
　　证监会副主席姚刚昨日在广州举行的首届岭南论坛上表示，证监会下一步将继续深化发行体制改革，使新股价格真实反映公司价值。
　　姚刚说，下一步的资本市场改革包括以下内容：一是加快建立统一监管下的场外柜台交易市场，以服务中小企业为主，履行完相关审批程序后，争取尽快推出。
　　二是大力推进公司信用类债券市场的发展。
　　三是继续深化发行体制改革，中心任务是使新股价格真实反映公司价值，实现市场的协调健康发展。
　　四是推进上市公司分红制度改革。
　　五是稳步推进退市制度改革，增强企业的忧患意识。
　　六是积极发展期货市场。国债期货相关准备工作正在推进，并已启动仿真交易，条件成熟后将推出，为债券市场投资者提供定价支持和避险工具。
　　姚刚表示，下一步，证监会还将严厉打击操纵市场、内幕交易等不法行为，努力保护投资者合法权益；继续推动资本市场对外开放，将降低H股的上市门槛，推出更多的跨境产品，鼓励证券、基金等机构建立境外分支机构。(.上.海.商.报)

　　姚刚：希望今年上半年推出高收益企业债
　　证监会副主席姚刚在3月25日的首届岭南论坛期间向财新记者表示，希望今年上半年能够推出高收益企业债。目前，证监会正在对发债主体、投资者、中介机构进行需求调研，研究中小企业发行私募债券的方案。
　　姚刚在论坛中指出，相对股本融资而言，中国债券融资还有待于进一步加强。他指出，今后一段时期的改革重点工作中，其中之一是大力推进公司信用类债券市场的发展。提高直接融资比重，改变企业过度依赖银行贷款的融资结构，防范金融风险，是发展资本市场的一项战略性任务。
　　姚刚透露，中国企业债券融资发展相对滞后。截止2月末，公司信用类债券余额4.8万亿元。仅占同期银行贷款余额的8.5%。而公司信用类债券市场是今后扩大直接融资的主渠道。
　　此前，国务院已同意由人民银行、发改委和证监会建立公司信用类债券部际协调机制。姚刚表示，目前重点是推进市场准入条件、信息披露标准、资信评级要求、投资者适当性制度和投资者保护等基本制度的统一。推进交易所债券市场和银行间债券市场的互联互通，做到发债企业可以自由选择市场、投资者可以自由选择投资品种。
　　姚刚指出，要弱化行政审批，培育商业信用。目前，证监会正在对发债主体、投资者、中介机构进行需求调研，研究中小企业发行私募债券的方案。(.财.新.网 .符.燕.艳)

　　证监会：将降低内地企业赴港上市标准
　　记者3月25日获悉，证监会副主席姚刚表示，将降低内地企业去港上市的标准。(.证.券.时.报.网)

　　证监会：稳步推进退市制度建设
　　记者3月25日获悉，证监会副主席姚刚表示，证监会下一步将重点发展统一监管的柜台交易市场、信用类债券融资市场尤其是中小企业私募债，并且将继续深化新股发行体制改革、上市公司分红制度改革，同时稳步推进退市制度建设，积极发展期货市场。（.证.券.时.报.网）