【玉名】从ETF建仓窥探主力意图[ 2012-05-09 07:31:17 ]

天机007

市场来到了微妙的关口，按照之前行情运行轨迹来看，始终保持着“周初弱、周中突破、周末冲高”的格局，周一和周二保持了强势的调整，外盘大跌而我们显得坚挺，究其原因，还是源于A股正处于冲击新高的周期。很多股民会问，为什么玉名非要反复提到新高呢？道理很简单，新高与否，直接决定了后市调整的幅度大小和时间长短，简单来说，如果沪指没有碰触2478就在当下位置下跌，那么2536~2478~2350点就形成了一条清晰的下降通道，而且套牢区密集相连，这样后期很可能1~2个月，A股都很难走强了，那样至少需要调整200点，即2265点一线了；相反如果创出了新高，那么肯定还要惯性冲高一段，这样市场再调整，时间一般不会超过3周，幅度也就在150点左右，即2330点一线即可支撑。
　　从这个角度来看，周三是看出主力资金真正意图的时间。本周两个重要的事件，一个是周末经济数据，另外一个就是沪深300ETF建仓。其中华泰柏瑞沪深300ETF共募得329.69亿份，其中近70%为现金认购，该基金4日成立后，当天即开始建仓，。嘉实沪深300ETF募得193.33亿份，其中约50%为现金认购，半个月内开始建仓。当然这并不是说要有蓝筹股行情，那样理解过于肤浅了。ETF的套利特性，会让市场行情大的异常走势减少，趋势运转更为平缓和理智。
　　玉名认为ETF建仓实际意义有两个：第一个是ETF特性，这点非常重要。无论在《赚在起跑线》书中赢利模式篇介绍的“股指期货与ETF套利系统”，还是《股市钱规则》个股篇提供的“权重股与ETF实战套利系统”，玉名反复强调ETF是基金中的股指期货，是大资金必备的操作工具。因为ETF带来了类T+0操作、类融券、隐蔽投资、快速解套、指数化操作等多个优势，为什么最近2年来，A股市场的成交量逐步下降，而股指期货和ETF成交金额屡创新高，原因就是套利时代的到来，具体的实战套利战法和使用，我在书中都已经总结了，在此篇幅有限就不赘述了。其实大家也可以思考下，为什么RQFII的额度大部分都是用来买ETF，而不是股票，也是这个原因，买股票意味着只能做多才能赚钱，但ETF则意味着多种赢利模式。
　　第二个是，沪深300指数终于有完全模拟的了，这样期现套利没有了任何界限。5.7日开始，沪深300股指期货盘后持仓总量再创历史新高达到71771手，而当月主力合约没有太多明显，而是下月、下季合约增加，很显然其目的就是利用远期合约与ETF进行套利操作。对股民来说，这意味行情不再拘泥于个股，而是更多地依靠板块股性和指数特征，这在近期走势中也体现得很多。比如说在上周资源股启动之后，很多股民说资源股行情来了，而在当晚玉名微博进行了解读，基本面并不支持资源股，尤其是在美元走强的大背景下，而资金面也不太支持资源股，其消耗资金量过大，而之所以其能够走强，就是源于金改股和券商这条主线疲态后，只有地产板块和资源股板块能够替代其引领人气。所以近期我们看到了，当下热点实际上非常散乱，大多数都是一些冷门股在补涨，前期强势品种开始逐步派发。因此后市指数冲高依靠的很可能是前期热点高位整理不破位，加上补涨股力量完成。所以股民还应该按照上周四我提出来的观点，减仓前期涨幅较大的品种，也包括券商板块，回笼资金等待新热点，而一些涨幅较小的品种可以暂持。
　　总体上，玉名还是认为指数在周前期进行了强势整理，在政策利好预期没有完全释放完毕前，指数还是应该继续冲击新高的，这样哪怕后期调整，也能够迎来一个比较有利的位置，而且从这两天来看，虽然个股下跌数量相对较多，一般来说都有一半的个股下跌，但跌幅都比较小，跌幅超过3%以上的个股都屈指可数，相反一批中小盘个股纷纷涨停补涨，每天都有20~30家个股涨停，这说明资金还在不断地通过补涨股维系盘面赚钱效应，出现跌了指数依然赚钱的格局，所以股民当下还是可以对指数保持谨慎乐观。但对待个股还是要小心，控制好仓位。