中国经济网分析报告（0611）

船长

收评:降息无法引市场共鸣 沪指跌0.51%日线五连阴2012年06月08日 15:10   来源：中国经济网      今日回顾

    受央行降息的利好消息刺激，两市股指早盘大幅高开，但此后快速回落，银行股成拖累市场的主要因素，地产板块也冲高回落，使得市场人气一度低迷。此后券商板块异军突起，带领大盘展开反弹，人气有所恢复。但午后再度下跌，使得市场期待的降息行情未能出现。从板块上看，券商、军工航天、保险酒店旅游等板块涨幅居前，受国际金价大跌影响，黄金板块跌幅第一，银行、有色、水泥、纺织等也表现较为低迷。截止收盘，沪指报2281.45点，下跌11.68点，跌幅0.51%，成交637.6亿元；深指报9707.18点，上涨48.46点，涨幅0.50%，成交578.4亿元。





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    市况分析

    首先是央行的降息利空于银行板块，细心地投资者会发现金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；而存款利率上限首次提到基准利率的1.1倍，多数商业银行将一年期存款利率会达到3.57%，五大行仍旧维持3.5%，净息差的萎缩对银行业绩形成了较强的压力。直接导致银行股集体重挫，对指数是形成了直接的压力。

    目前市场上的弱势惯性，昨日市场对欧美市场的大涨不闻不问，再次下探一度刺穿2300重要关口点，市场出现恐慌，近几日市场的观望气氛已经形成，成为市场主流情绪，于此同时，降息缺更让投资者对明日5月经济数据的担心，在一个担忧环境下，市场将很难有做多的欲望。后市，从成交量来看，量能依旧没有气色，指数将很难上攻去消化套牢盘；鉴于目前市场仍旧弱势的情形下，政策虽有预调需求，但像这样表面降息实际上调存款利率的事件，市场将很难接受，严控仓位，切莫追涨。【查看最新股市消息，请关注金融证券频道中经即时解盘】

    谈股论金

    央行今起降息0.25个百分点三年来首降

    中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

    国土部：土地闲置满一年按地价20%征闲置费

    国土部7日正式发布经修订通过的《闲置土地处置办法》，规定未动工开发满两年的闲置土地，在报经批准后，可无偿收回国有建设用地使用权；未动工开发满一年的闲置土地，按照土地出让或者划拨价款的20%征缴土地闲置费。该办法自2012年7月1日起施行。

    传国务院关于国债期货的批文已发到证监会

    据京都期货公司研究发展部总经理孙洪伟在微博透露，据可靠消息，国务院关于国债期货的批文已发到证监会。银行暂时没有特殊结算会员资格，要走期货公司通道。不过，新浪财经与多位期货公司相关人士求证，均回应暂未接到相关通知。

    5月CPI或回落至3%附近经济局部通缩风险隐现

    5月宏观经济数据将于本周末密集发布。国家统计局将在明日(6月9日)公布CPI及其他经济数据，海关总署则会在6月10日发布5月进出口情况。记者汇总多家机构预测后发现，5月CPI增速很可能继续4月下行的态势，估计为3.1%左右。而PPI同比降幅很可能也会继续扩大。

    A股市盈率13倍估值停留在历史底部

    市场因内忧外患而难以提振之际，全部A股的估值亦呈持续下跌态势，目前已达历史最低水平。据Wind数据统计，截至6月7日，全部A股市盈率(TTM，整体法)为12.87倍，处于底部区域。从风格看，沪深主板和创业板、中小板的估值无一例外地位于或接近历史底部。

    发改委：2012年节能减排目标有望完成

    发改委国家节能中心主任李仰哲昨日在APEC中国工商领导人论坛上表示，2012年节能减排目标将有望实现。 2011年节能减排目标没能完成对2012年也带来了很大压力，随着中国制定的绿色发展战略，相关节能减排政策的实施以及产业转型的推进，相信2012年有望完成节能减排目标。

    19家上市券商5月盈利环比增26%

    19家上市券商5月业绩全部出齐。统计显示，19家上市券商(母公司)5月份实现营业收入合计60.31亿元，净利润合计23.45亿元，环比分别增长28.15%和25.91%。19家上市券商母公司5月份全部实现盈利，其中有13家利润环比呈现增长。

    后市操作

    山东神光：股指小幅回落两市成交量仍较小

    午后房地产板块涨幅收窄带动股指回落，两市成交量仍较小，两市上涨个股略多于下跌个股，创业板指表现略强，非周期性指数强于周期性指数。从盘面看，券商、期货、保险、旅游酒店、电子支付及部分区域板块涨幅居前，银行、黄金、水泥、有色金属、建材跌幅居前。投资策略，鉴于本周末将披露5月份宏观经济数据，市场表现较弱，考虑政策面已提前对冲，投资者保持谨慎观望。

    广州万隆：一罕见现象预示反弹将至

    盘面看，两市个股大面积飘红，4只个股封死涨停，跌幅超过5%的仅有2家，说明人心思涨。另外拖累股指的众多银行股面临破净，大盘的暴跌可能性被排除。目前看短分时技术指标底背离，30分钟KDJ指标低位金叉，且60分钟也有金叉趋势；而日线K值已低于20，J值仍在负值徘徊。最关键的一点，就是沪指截止昨日平均市盈率仅有12.25倍，为历史罕见低位，或将预示股指即将迎来猛烈反弹。昨日晚间央行宣布降息0.25个百分点，这是央行三年半来的首次降息。我们认为，此次降息传递出三大利好：一是明日即将公布的5月经济数据可能比4月会进一步下滑，降息向市场释放出货币宽松的信号，不排除未来继续推出降息、降准等政策。二是A股市场权重最大的银行板块将显著受益于本轮的利率调整。前期非对称降息的预期在市场中极为盛行，并严重遏制了银行股今年以来的表现。而本次对称降息将大大缓解银行板块面临的压力，从而推动大盘短期止跌反弹。三是本次降息的时点选择的很微妙，极可能有一半是冲着股市来的。而由于短期市场严重超跌，截至6月7日，全部A股市盈率仅为12.87倍，已达历史最低水平。所以，本次降息对行情会有极大的提振效应，投资者重点关注成交能否持续放大。如果成交能够持续放大，主力不断买入，后市就爆发一波反弹行情。