深圳智多盈分析报告（0611）

天机007

下周反弹 迎个股黄金时期

    赵前良

    欧美股市大幅反弹，不可谓没有重大利好；央行三年来首次降息，管理层提振股市意愿不可谓不坚决，但是连续两天大盘都以高开低走来面对，是扶不起的阿斗，还是主力在下一盘很大的棋？在收盘的那一刹那，估计大家脑海里都有很多的“为什么”，其中有一个就是，为什么银行股会带头杀跌？每次降准也好，降息也罢，金融地产可都是狂欢主角，为什么这次银行股成为杀跌主力，中小银行更是重灾区，为什么？
    这要从央行降息说起。中国人民银行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。表面上看起来是对称性降息，但是不要忽视了后面的内容：央行宣布将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。答案出来了，本次降息实质上会缩小银行存贷“利率差”从而压榨银行利润，对银行股是利空；而且，此前被称为“铁板一块”受到管制的存款利率浮动区间上限终于被打破了，利率市场化改革又迈出崭新的一步。什么叫做利率市场化？简单点说，中国商人最拿手的竞争手段是什么？没错，是降价。所以大超市里的东西卖得便宜，因为它成本低，可以承受价格降低，小商店就没有这么能力。同样的道理，利率市场化之后，大银行在一定程度上可以自己变相决定利率之后，想想是什么结果？中小银行无疑是受害者，这也是今天中小银行是杀跌重灾区的原因。
    五连阴之后，大盘何去何从？笔者认为，目前位置大盘已经进入低吸区域。这么说有两个理由：其一，下方支撑不远。还记得笔者前期的观点吗？2300是不会让多头“二次起义”成功的，下方真正强支撑就是在前期低点，目前距离还有差不多40点空间，只需要地产券商颤抖一下就到位了，何况还有白菜价的银行股绝不会袖手旁观。因此，对于个股来讲，目前不少个股已经调整充分，具备爆发向上的潜力，值得积极关注；其二，短期市场存在超卖现象。超卖虽然未必会有明显的反弹，但是一定会有反抽动作。如下图：
（图一：短期市场进入超卖区域）
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    上次的反弹就是由于市场超卖，那么本次KDJ指标再次跌到20线以下，甚至是0轴以下，说明超卖现象十分严重，很多个股的行情将如干柴烈火一点就发。