4）、关注市场层面有利于企稳的因素。本周限售股的解禁规模不大，新股发行只有一家，股票扩容的压力小多了。降息对于资本密集型的行业有利，早周期的资源、基建水利、机械、水泥等，房地产也直接受益；券商行业将受益于市场成交放大和创业新业开展，一些控股或参股国内知名期货公司的个股有望展开短炒；神九中旬发射将刺激航天军工板块活跃。
二、个股信息精粹
（一）公告点评：攀钢钒钛（000629）拟定向募资120亿收购鞍钢集团旗下资产
事件：公司拟以不低于7.42元/股的发行价格，非公开发行不超过17亿股，募集资金总额不超过120亿元，用于收购鞍山钢铁集团公司下属的鞍钢集团矿业公司齐大山铁矿整体资产和业务、鞍山钢铁集团公司齐大山选矿厂整体资产和业务。
神光分析：
1、本次定增拟购资产中的齐大山铁矿同时具备采矿和选矿能力，目前，齐大山铁矿的铁矿石年产能为1700万吨，2011年采矿1556万吨、年产铁精粉约320万吨。齐大山选矿厂位于齐大山铁矿的北侧，2011年产铁精粉约240万吨。
2、齐大山铁矿2011年实现收入与净利分别为38.47亿元与11.08亿元，今年1至5月实现收入与净利分别为14.44亿元与3.64亿元。截至今年5月底，齐大山铁矿总资产与净资产分别为87.35亿元与86.72亿元。齐大山选矿厂的规模较小，其2011年实现营收与净利分别为21.06亿元与7.56亿元，今年1至5月实现营收与净利分别为8.3亿元与2.62亿元。截至5月底，齐大山选矿厂总资产与净资产分别为36.05亿元与35.7亿元。据预计，本次拟收购的上述两项资产价值为178亿元。
3、本次非公开发行完成后，公司将收购齐大山铁矿整体资产和业务，公司的资产总额与净资产额将同时增加，公司的资本实力进一步提升。截至2012年3月31日，公司的资产负债率为55.74%，该次发行完成后公司的资产负债率有望进一步下降。收购后，公司进一步转型为以铁矿石采选、钒、钛产品生产为主的资源类上市公司，成为国内铁矿石储量和铁矿石采选能力领先、具有一定国际竞争力的特大型矿产资源龙头企业。可长期跟踪。
（二）公告点评：新纶科技（002341）全资子公司增资收购江天精密51%股权
事件：2012年6月8日，新纶科技全资子公司苏州新纶与舒强、翁铁建、任丽英、信晔泰坤签订《收购增资协议书》，苏州新纶拟用自有资金2,390.625万元增资收购江天精密，取得其 51%的股权，拥有其控股权。
神光分析：
1、本次增资收购江天精密显示公司行业内整合来实现外延式增长战略正不断加快执行力度。此次收购通过加大对防静电/洁净室新产品、新技术、新领域的投入，可以进一步优化产品结构，分享收购公司的高端专业人才储备优势，提升公司在精密净化设备领域研发、制造及市场等方面的实力，与公司净化工程业务形成良好的配套，符合公司发展战略，有利于提升企业市场综合竞争力。江天精密自身拥有稳定的客户收入与利润，并表后对公司2012年及以后年度的经营业绩将产生积极的影响。通过公开数据分析，此次收购预计可增厚公司12年eps0.02元，增厚相对有限，但公司后续行业内整合和做大战略将逐步见到成效，累计效应比较乐观。
2、公司的产品和服务广泛应用于电子、半导体、LED、新能源、触摸屏、生物制药、食品加工等行业，未来行业空间较大。同时公司募投项目产能2012年逐步释放，其中耗材项目及苏州项目已于2011年11 月底投产，预计今年将释放80%左右产能；随着公司加大对新兴行业及重点领域的拓展，预计净化工程业务发展迅速，增强公司盈利能力。新纶科技作为国内首屈一指的行业龙头，其市场占有率也仅2%不到，公司凭借技术优势和一站式服务模式，同时不断贯彻外延式整合战略，这对于消化募投项目产能具有较大作用，公司已公布上半年业绩预增 50%-60%,后续成长仍可保持预期增速。
3、粗略估算，目前股价对应12－13年PE 20X、17X，估值合理，并且在保持稳定增速的情况下，估值水平有进一步平滑的潜力。投资者可中线关注。
（三）公告点评：康力电梯（002367）签苏州轨道交通2.5亿合同
事件：公司收到与苏州轨道交通二号线有限公司签署的书面合同，此前公司中标苏州市轨道交通2号线工程全线自动扶梯项目，中标金额约为2.5亿元。
神光分析：
1、公司主要从事电梯、自动扶梯、自动人行道及成套配件产品研发、生产、销售及整机产品的安装和维保，主要产品包括电梯、自动扶梯、自动人行道及成套配件。2012年一季度公司实现营业总收入3.63亿元，同比增长30.23％；实现归属于上市公司股东的净利润3384万元，同比增长14.23%。
2、虽然房地产受国家宏观调控的影响，对电梯市场有一定的影响，但是中国加快城市化建设、加大公共基础设施投资、提高保障性住房供给量和商业设施的高速成长，使得中国的电梯新梯市场将保持一定的增长速度。
3、本次新签合同收入占公司2011年度营业收入的8.39%，合同履行后预计将对公司2012年、2013年经营业绩产生一定的积极影响。一季报中公司预计2012年1-6月净利润同比增长10.00%-30.00%，主要原因是公司不断完善营销服务网络，市场拓展能力不断提高，截止2012年3月31日，公司正在执行的有效订单高达17.8亿（不包括本次新签合同2.5亿元）。另外，公司加强内部管理和技术研发、节支降本，不断提升公司效益。
4、简单估算，目前股价对应公司2011-2013年动态市盈率约为20倍、15倍和12倍，估值相对合理。
（四）公告点评：光迅科技(002281) 注入控股股东光电资产
事件：光迅科技拟以26.14元/股的价格，分别向控股股东烽火科技发行2333.59万股，以收购电信器件100%的股份。同时，拟向不超过10名（含10名）特定投资者发行583.40万股，用于补充流动资金。
神光分析
1、光迅科技为光通信领域光电子器件制造龙头，产品主要包括子系统和光无源器件两大类，子系统类包括光纤放大器、光转发器及光线路保护子系统等，光无源器件类主要包括波分复用器、光连接器及光集成器件等，其中光纤放大器和波分复用器为公司最主要的产品。
2、电信器件100%股权的预估值为6.10亿元，募集配套资金的金额不超过本次交易总金额的25%。电信器件2011年度收入约97,287万元，占光迅科技2011年合并收入110,724.53万元的87.86%；净资产以2012年4月30日为评估基准日预估值约6.10亿元，增值率约为118%，占公司2011年合并报表归属于母公司股东所有者权益111,456.77万元的54.73%，且超过5,000万元，因此本次交易构成重大资产重组。
3、电信器件于2010年、2011年分别实现收入79,517万元、97,287万元，2011年较2010年度增长22.35%、较2009年增长57.59%；2010年、2011年度分别实现净利润4,919万元、5,110万元，2011年度较2010年增长3.87%、较2009年增长38.32%。不过需要注意的是2010年、2011年电信器件取得的政府补贴分别为1,730.09万元、1,139.48万元，占同期利润总额的比重相对较大。烽火科技承诺电信器件2012-2015年电信器件不考虑政府补贴等营业外收支因素的净利润约为4,000万元、4,500万元、5,300万元及6,100万元，年利润增加约40%，但股本约稀释近15%。
4、电信器件作为国内领先、全球知名的光有源器件供应商，主营电信、数据通信、模拟等应用领域涉及的光电/电光芯片、器件及模块。本次整合完成后，公司产品线将从光通信领域内子系统和光无源器件两大类光电子器件延伸至光有源器件生产，将会加速有源器件与无源器件之间的技术融合公司市场占有率将进一步提升，市场排名将由目前的全球第十一名上升至第七名。
5、简单估算，目前股价对应12－14年PE为35X、26X、23X，估值较为合理。
周边市场综述
0611上周周边市场综述：欧美股市大幅反弹中国A股下破轨道
上周周边市场汇总：
1、亚洲股市。上周中国股市在成交量大幅萎缩的情况下连收阴线，即使周五的降息也未能提振市场，在周边股市大涨的情况下，中国A股下破上升通道线，走势相当难看。具体来看，上周上证指数下跌91.99点，周跌幅3.88%； 深圳成指下跌438.62点， 周跌幅4.32%；中小板指数下跌175.82点，周跌幅3.75%；创业板指数相对跌幅最小，周跌幅也达2.77%。
2、欧洲股市。欧元区国家不断出台政策应对西班牙债务问题，欧洲市场的恐慌情绪暂时得到缓解，欧洲股市大涨，其中英国富时指数全周上涨174.9点，涨幅3.32%；德国DAX指数全周上涨80.53点，涨幅1.33%；法国CAC40指数全周上涨101.22点，涨幅3.43%。
3、美国股市。对QE3的预期及欧元区积极应对债务危机的表现令市场乐观情绪大增，虽然伯南克暗示近期无QE3计划，但中国降息的重大利好使得美国股市上周连续上涨，三大股指均收出长阳线。其中道琼斯指数全周上涨435.6点，涨幅3.59%；标准普尔指数全周上涨47.62点，涨幅3.73%；以科技小盘股为代表的纳斯达克指数全周上涨了110.94点，涨幅4.04%。
4、大宗商品市场。上周美元指数结束了连续五周上涨，终盘报收82.44点，全周跌幅0.43%；伦敦期货市场涨跌互现。纽约原油价格也在连续5周阴线之后出现了小阳线，尾盘报收84.10美元/桶，全周小幅上涨1.05%；而国际金价再次回到1600美元/盎司之下，周跌幅1.89%。
三、风险提示
（一）伊立浦（002260）股东减持公告
2011年12月26日至2012年6月7日，公司股东佛山市南海伊林实业投资有限公司通过大宗交易累计减持公司股份753.3万股，占公司总股本的4.829%。2011年12月2日至2012年6月7日，公司股东佛山市南海伊拓投资有限公司通过大宗交易累计减持公司股份779.19万股，占公司总股本的4.995%。减持后，上述两名股东还分别持有公司股份1579.89万股、1590.06万股，分别占总股本的10.13%、10.19%。投资者需注意风险。
（二）康得新（002450）遭股东减持
公司是中国最大的预涂膜生产商，中国首家具有自主知识产权的从事预涂技术研发和预涂膜生产的企业。公司于2012年6月7日收到股东通用技术集团香港国际资本有限公司(下称:通用香港)的减持通知:通用香港在2011年10月31日-2011年12月27日通过深圳证券交易所大宗交易系统合计减持公司股份1,330.142万股(至公告日再未减持),占公司总股本(32,320万股)的4.12%。2012年6月7日公司非公开发行的10,250万股新股上市,通用香港持有公司的3,680万股股份所占公司总股本变更为5.94%。因该股东资产配置需要，其不排除在未来12个月内继续减持所持有的公司股份的可能。提请投资者注意减持风险。
（三）华映科技（000536）第二大股东减持
公司公告称，第二大股福建省电子信息（集团）有限责任公司2011年5月3日至2012年6月8日，通过二级市场集中竞价交易出售“华映科技”股份771.8370万股，占公司总股本的1.1%。敬请投资者注意大股东减持的风险。
发表于 2012-6-11 09:55:56
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