广发证券分析报告（0625）

天机007

收敛三角形下突 考验2242点已势在必行


　　盘面观察：
　　本周大盘整体呈现震荡下跌之势，本周四个交易日除了周一出现冲高动作外，其余三个交易日是天天下跌，日日收阴，且在周四再创近期新。不过本周并非漆黑一团，医药板块一度出现整体上行，同时电子信息、物联网板块也出现较好的涨升。而煤炭石油、有色、银行、地产、券商等权重板块表现较差，对指数负面影响较为明显，可以说本周是"大盘股弱小盘股强"。虽然大盘指数表现不佳，但个股行情仍是如火如荼，结构性行情仍在延续。但毕竟权重板块以及多数个股处于下跌状态。最终，大盘收出周线中阴。
　　后市展望：
　　本周大盘在外围市场造好的背景下出现破位下跌。究其原因，主要有三点：一是经济基本面未见气色，这个从国际期油连续下跌迭创新低就能已经有所反映；二是扩容开始加速，大型股票中信重工获准发行，市场担忧后续大型IPO会接连不断；三欧债危机仍为消除。其一波未平，一波再起，对投资人的心理有负面影响；四是资金面出现紧张状态。银行间拆借利率不断攀高；五是多部委强调"楼市调控从严"。地产板块闻声而跌。而从消息面上来看，美国无意推出QE3，只是延长"扭曲操作"到年底。国内证监会松绑基金和QFII，表面上似乎是利好，但也透出大陆股市的吸引力不足，否则何必降低标准邀人入伙呢？
　　从大盘运行轨迹观察，本周演绎了一个收敛三角形后，未能上突，反倒下突。其考验前期低点2242点已经是势在必行。如果2242点不能获得支撑，甚至下探2200点都有可能。当然后期也并非没有利好，为了稳定经济增长，不排除管理层继续出台利好措施，诸如再度降准、降息。而对新兴行业的政策引导也会给相应行业带来投资机会。但无论如何，指望大盘即刻回升不现实，机会仍在结构性的个股。
　　至于短期，大盘寻求支撑。
　　投资建议：观望。