九鼎德盛分析报告（0724）

股票王

沪综指再创年内新低 控制仓位         肖玉航





　　在基本面相对静下，周一沪综指A股跳空低开收阴，成交量出现萎缩。从上海综合指数来看，其收盘与盘中再创年内新低，显示趋势型下跌仍在继续之中；而从深圳成指轨迹图形来看，阶段内喇叭型出现破位。从当日市场表现来看，仅有农林牧渔与传媒娱乐两板块指数微涨；而；而跌幅居前五位的分别为：纺织机械、陶瓷、保险、汽车与有色金属行业板块。从市场层面来看，A股下跌更多层面是基本面因素的偏空引发，而从这些因素的转换来看，并无明显的好转迹象，相反一些利空因素导致的演变仍具一定的不确定性，深圳市场的破位显示A股运行轨迹或超预期，由于前期深圳市场强于上海，但很快出现破位转跌，显示市场选择性机构的无奈或亏损增加。从操作层面来看，我们认为，目前A股存在下杀破位新低的风险，但部分品种存在一个弱反弹的可能，而深圳市场也存在回抽确认阶段喇叭口的可能，因此短线投资者或可适量逢低运作，而对于稳健投资者而言，在趋势仍然显示下降轨迹的背景下，仍然采取战略观望为宜。

　　从今日基本面来看，主要集中在：

　　(1)《第一财经日报》统计发现，截至7月22日，已有20个省市的“半年报”亮相，另有湖北公布了GDP增长11.5%的数据。在经济总量方面，广东继续领跑。在增速方面，贵州以14.5%的增速领跑，而北京则以7.2%的增速垫底。

　　(2)据中国资本证券网信息显示： 欧元区财长日前批准了上限为1000亿欧元的西班牙银行业救助方案，却未能驱散市场阴霾。坏消息接踵而来，西班牙经济衰退将持续至2013年，主权评级被降至“毫无信用”，瓦伦西亚地方政府开口求援，种种原因让西班牙股市和主权债务市场上周经历“黑色星期五”，欧债的多米诺骨牌效应也重压全球金融市场。

　　(3)据《证券时报网》信息显示：希腊总理萨马拉斯7月22日与到访的美国前总统克林顿进行会谈时表示：希腊目前正处于“大萧条”时代，情形与美国1930年代时的“大萧条”颇为相似。据汇通网报道，萨马拉斯告诉克林顿，就如美国曾遭遇大萧条一样，希腊目前也正遭遇这个情况，自2008年来，该国经济已经连续5年衰退，累计国内生产总值降低了20%之多，国内失业率则升高到了20%以上。

　　(4)根据美国气候监测部门的最新报告，美国正面临半个多世纪以来最严重旱灾，美国本土55%的地区处于旱灾状态，本土接近三分之二的农作物种植地区干旱。美国国家气象局19日说，部分地区7月余下时间仍将面临高温少雨天气，干旱局面恐进一步恶化等等。

　　总体来看，上海综指盘中与年度新低再现，显示市场下跌趋势仍相当明显，而从市场而与基本面演变来看，相对复杂，而上海综指2132点实际上已经破位，而石油、银行等成为股价破位第一梯队，半年前买入此类股票的投资者亏损严重，而从破位体来看，仍在扩散，这些品种有的基本面正在面临风险演变之中，有的或可出现回暖，但从市场轨迹来看，破位就是破位，其若要表现就必须有量能配合，目前来看，远没有量能出现，存量资金消耗与亏损程度也可能相当严重，因此从操作层面来看，短线投资适量逢低、控制仓位式运作，而稳健投资者继续战略观望仍为首选。