反弹缺乏基本面支撑 把握结构性机会

天机007

从参与主体行为看，上周基金加仓、产业资本增持、股指期货市场预期平稳、融资融券市场看多增强，投资者情绪整体较好。不过，8月来市场的反弹还未见到明显领涨的板块，反弹缺乏基本面明显改善的支撑。

当前市场的风险收益趋于平衡：虽然数据较差，但前期的下跌已经在反映。未来明显的上涨或下跌，均需要催化剂出现。

经济增长和企业盈利渐筑底，但回升趋势暂难，而资金利率回落的力度缓慢，因此市场趋势待定。结构胜于趋势，维持三条主线。（1）需求改善的铁路设备，今年铁路投资规模二次上调至5800亿元，上半年仅完成31%，7月增速已开始转正。（2）价格驱动的农产品链，10日USDA最新年度预测全球粮食库存消费比继续下行，继续看好水产、农药、化肥、化纤。（3）金改主题，福建泉州正式向国务院提交金改试验区方案，实体复苏不明确时金改仍是较好投资主题，维持优选受益政策和利率回落的保险。（曹阳 整理）