2012年08月27日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　转融通试点启动 转融资先行
　　多国重启稀土开采 全球稀土中国供应格局料生变
　　8月仅12家IPO，创半年新低
　　二、主力动向曝光
　　最妖私募撞运众和被疑内幕交易 10天翻番发生了什么
　　举牌*ST国商逾两年秘而不报 钟志强疑为控制人伏兵
　　交通银行溢价定增收官 国家队力挺蓝筹股
　　三、今日股评家最看好的股票
　　人福医药：业绩高速增长 国际业务加速
　　好想你：渠道转型效果将显现
　　林州重机：煤机稳定 多头蓄力　　
一、重要新闻点评
　　
转融通试点启动 转融资先行
　　记者从中国证券金融公司有关负责人处获悉，转融通业务试点即将正式启动。中国证券金融公司将于近日内先行启动转融资试点，转融券试点尚需进一步进行技术系统与业务组织方面的准备，条件成熟时再择机推出。
　　该负责人还告诉记者，中国证券金融公司已选定业务技术系统准备就绪、业务方案周密可行、综合管理能力较强、融资融券客户基础较好的11家证券公司为首批试点证券公司，将于近日开通转融资业务。
　　据了解，目前《上海证券交易所转融通证券出借交易实施细则(试行)》、《深圳证券交易所转融通证券出借交易实施细则(试行)》、中国证券登记结算公司《证券出借及转融通登记结算业务实施细则(试行)》、《担保品管理业务实施细则(适用于转融通)》、《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则(试行)》、《中国证券金融股份有限公司转融通业务保证金管理实施细则(试行)》、《中国证券金融股份有限公司融资融券业务统计与监控规则(试行)》等转融通业务规则及实施细则已获中国证监会批复同意，近日将正式公布实施。
　　中财简评：转融通分融资、融券两个板块，其中融券被市场视为是A股市场唯一的做空手段，对于部分个股和市场整体的操作手法而言，转融通试点运行的意义无疑相当重大。不过，在转融通试点初期，由于市场认知度较小，融券规模和数量的限制，对市场整体的影响不会太明显。

多国重启稀土开采 全球稀土中国供应格局料生变
　　就在欧美日通过WTO诉讼对中国稀土政策施压同时，一些产稀土国家稀土开采重启计划也进入了实质阶段。记者日前采访业内人士表示，包括马来西亚、澳大利亚等国家在内的稀土矿山开发和冶炼等多个项目运行非常顺利，预计下半年将会陆续投产，主要集中在轻稀土方面，不仅产量可观且成本非常低廉，意味着中国单一供应稀土的格局将发生变化。
　　中财简评：中国的稀土垄断地位建立在其他国家未重启稀土开采的情况之下。多年前，中国已探明稀土储量在全球占比超过60%，但经过了长期的无序开采后，我国稀土存量占比已锐减到占比30%左右，在这种情况下，一旦其他国家开启稀土矿的开采，无疑将快速打破我国稀土供应的垄断格局，稀土价格也将因此松动。
　　
8月仅12家IPO，创半年新低
　　随着8月进入最后一个交易周，8月的首次公开发行（IPO）数量也将最终定格在12只，8月的发行节奏创下了6个月来的新低。
　　而从本周的情况来看，安排显示，在经历了上周仅1只新股发行之后，作为8月的最后一周，A股IPO市场将有3只新股发行，拟募资金额增加21.19%。
　　中财简评：A股市场IPO数量和规模并非决定市场走向的最关键因素，但却是证监会能做出的调节市场的最强力手段。可以说，大幅放缓IPO数量，已完全表明证监会对目前市场的态度。不过可惜的是，只要经济数据没有明显企稳迹象，A股市场的调整不乏就不会扭转。
二、主力动向曝光
最妖私募撞运众和被疑内幕交易 10天翻番发生了什么
　　中融信托发行的两只结构化产品，在10个交易日中净值翻番，让众多市场人士惊奇不已。
　　《金证券》获悉，这两只产品分别为联合梦想二号1期、2期，大涨主因或是购买了近期的妖股众和股份，而史上最牛私募的操盘方则是一家名为上海德汇集团有限公司的投资机构。
　　让人诧异的是，业绩如此抢眼的机构在沪上鲜有人知。而众和股份证券事务代表朱小聘在接受《金证券》采访时也明确表示，公司从未接受过上海德汇的调研，对于梦想二号的大手笔买入，不了解、不清楚。
　　净值极速翻番
　　中融信托产品净值显示，中融联合梦想二号--第1期7月27日净值为1.0855元，之后两周的单位净值分别为1.6947元和2.1979元，短短10个交易日净值实现翻番，涨幅达102.48%；中融联合梦想二号)第2期净值的走势如出一辙，7月27日单位净值为1.0838元，8月10日最新净值为2.1933元，两周时间上涨102.37%。而同期上证指数仅上涨2.79%，非结构化产品中表现最好的中融谦石1期涨幅仅为12%。
　　操盘联合梦想二号1期、2期究竟是何方神圣？
　　记者以投资者身份致电中融信托，中融信托方面表示，并没有这两只产品的资料，信息只针对这两只产品的客户发送。这与中融信托一贯的对产品信息披露详细的作风大相径庭。
　　《金证券》记者调查发现，一份修改过的中融联合梦想二号集合资金信托计划说明书网上隐现，上面显示操盘上述两只产品的是一家叫做上海德汇集团有限公司的投资公司。
　　据悉，上海德汇集团的股东包括华东电子集团有限公司、杭州钢铁集团公司、南京钢铁集团有限公司、南京新街口百货商店股份有限公司等国内著名的大型企业集团或上市公司，似乎实力雄厚。但只有南京新百2011年年报显示持有上海德汇17.14%股权，南钢股份、华东电子年报中均未提及上海德汇。
　　蹊跷的是，如此背景深厚的投资公司，在上海私募圈中几乎无人知道。近期，《金证券》记者采访了上海多位公募私募和第三方研究员，均回答没听过上海德汇。
　　截至8月17日，联合梦想二号1期、2期的最新单位净值分别为2.1356元和2.1311元。在中融信托的网站上，除了最新净值外，再无详细介绍。
　　唯一的可能
　　对于两周实现业绩翻番的动因，市场有三种猜测：存在杠杆操作；操盘股指期货；注入资金提高净值。
　　用益信托私募研究员陈光金对《金证券》表示，杠杆操作的可能性不大，因为两只产品是通过信托发行的，信托产品是不能负债的，不能做其他杠杆的交易。唯一能做的就是股指期货，但股指期货目前对私募产品的仓位限制为20%，在目前行情下绝对不可能两周内净值翻番。
　　海通证券资深私募研究员分析，投资公司为信托产品注入资金一般是在产品单位净值低于1元的情况下，主要是为了防止清盘，但联合梦想二号的两只产品不存在这种情况。其今年5月底刚刚问世，净值一直在1元以上，注入资金提高净值需要花费大量现金，没有必要这么做。
　　融智投资研究员彭晓武则对《金证券》提及，联合梦想二号两只产品可能使用了伞形信托模式。据了解，普通阳光信托产品中，持有单只股票不能超过总仓位的20%，但伞形信托则是多个子信托合用一个信托账户，各家信托公司规定不同，子信托单只股票的持股比例视各公司情况而定，从20%到100%不等。但即便如此，彭晓武也认为十天翻番不可能，除非押中大牛股，且满仓操作。
　　众和董事长叔叔是卖方
　　中融信托发行的联合梦想二号确实押中了一只大牛股。
　　众和股份2012年半年报显示，联合梦想二号持有1996.50万股，占比4.09%，位列公司股东第6名。
　　《金证券》记者注意到，众和股份7月6日停牌，7月29日晚公告间接控股马尔康金鑫矿业，涉足锂电行业。7月30日复牌即现一字涨停，此后连续5个涨停板。从7月30日至8月10日间，众和股份区间涨幅达到103.15%。上涨时间段与联合梦想二号的上涨情况正好吻合。
　　据了解，两只产品购入众和股份可能取道大宗交易。5月22日、29日两天，众和股份出现两笔大宗交易，交易为定向抛售585万股、1236万股众和股份股权。由于众和股份期间实施了分红送转，以送转后股权计算，接盘方合计买入众和股份1996.5万股，与中融联合梦想二号半年报中的持股数完全匹配。
　　5月24日联合梦想二号成立，5月22、29日众和出现大宗交易，这信托是不是就为买入众和股份定制的？如果这样，岂不是赤裸裸的内幕交易？一家知名私募人士分析。
　　昨日，《金证券》记者致电众和股份证代朱小聘，其表示，自己没有听说过上海德汇，从未接待过上海德汇的调研，对于为何突然成为公司的第六大股东，确实没注意，不了解、不清楚。
　　但记者注意到，两笔大宗交易的卖方是众和股份实际控制人许金和的兄弟、上市公司董事长许建成的叔叔--许木林。诸多质疑声中，昨日众合股份开盘即跌停。
　　《金证券》记者两次致电上海德汇集团，公司工作人员均以已经将情况报给负责人，何时回复要看领导安排为由拒绝了采访。更让人诧异的是，记者向上海德汇集团官网的联系邮箱中发送采访提纲，显示该邮箱地址并不存在。
　　从可以查证的公开资料获悉，上海德汇集团有限公司董事长、总裁名叫薛加玉，曾任江苏巨龙水泥集团有限公司副总经济师、长城证券投资银行部副总经理、亚洲控股有限公司投资银行部总经理，北京华创投资管理有限公司执行总裁。
　　史上最牛私募究竟什么背景？遭遇今年最妖股票众和股份是否涉嫌内幕交易？《金证券》记者将继续追踪。

举牌*ST国商逾两年秘而不报 钟志强疑为控制人伏兵
　　一纸对违规举牌的处罚通知书，揭开了当年*ST国商控股权争夺战中的部分隐秘事实：郑康豪战胜黄茂如可能没有表面那么轻松，不排除其通过隐蔽方式取得其他股东支持，而其中是否涉嫌违规尚待监管部门查证。
　　8月25日，*ST国商发布简式权益变动报告书，截至2010年4月21日，公司现第四大股东钟志强及其控制的陈述、曾海星、赵崇岳、谭观强等账户共计持有*ST国商B股股份1415.9万股，合计占公司总股本的6.41%，已超过公司总股本的5%。公告称，钟志强当时未按规定予以公告。
　　钟志强显然是希望通过一系列个人账户达到隐蔽持股的目的，但最终仍被监管部门查获。公告称，今年8月22日，钟志强收到了《中国证券监督管理委员会深圳监管局下发的行政处罚决定书(2012)5号》。责令其进行整改，并处以其他处罚。
　　留给市场的疑惑是，钟志强刻意隐瞒举牌的动机是什么？联系曾发生的*ST国商股权大战，不难找出钟志强隐蔽举牌的关键所在。
　　据公告，钟志强及其一致行动人买入*ST国商的时间集中在2010年1月至4月，而当时正是*ST国商现实际控制人郑康豪和黄茂如旗下茂业系争夺公司控制权的关键时期，特别是当年1月，郑康豪已经受让的百利亚太51%股权被认定不合法需转回，同时茂业系则将其通过第一上海证券代持的股份阳光化。双方公开持股数量相接近，各提名三位董事候选人，一时让*ST国商的实际控制权悬念骤升。
　　钟志强是不是郑康豪的一支埋伏力量？从此后几次股东大会的投票情况来看，钟志强极可能选择支持郑康豪。如在2010年9月举行的换届选举股东大会上，郑康豪等候选人获得4770万股B股股东的支持，除了百利亚太的3026万股外，钟志强及其所控制的股东应该发挥了极为重要的作用，一边倒的结果也让郑康豪得以稳住了在*ST国商的实际控制人地位。

交通银行溢价定增收官 国家队力挺蓝筹股
　　交通银行定向增发收官，于25日发布非公开发行股票发行结果暨股份变动公告。交行此次非公开发行募集资金总计人民币566亿元，其中前三大股东财政部、汇丰银行和社保基金的认购金额分别约为人民币150亿元、108亿元和150亿元，合计占此次非公开发行募集资金的72%以上。
　　从非公开发行价格看，交行此次A股增发价格为4.55元，而24日交行股价收报4.36元。分析人士指出，以国家队为代表的资金溢价认购交通银行，显示对其投资价值的肯定。
　　根据方案，交行此次在A股定增发行数量为65.41亿股；其中，财政部认购25.3亿股，全国社保基金会认购18.78亿股，平安资产管理有限责任公司认购7.05亿股，中国第一汽车集团公司、上海海烟投资管理有限公司分别认购4.39亿股，中国烟草总公司浙江省公司认购3.29亿股，云南红塔集团有限公司认购2.19亿股。财政部、社保基金、平安资产、中国一汽等A股认购的锁定期为36个月。汇丰银行的H股认购也自愿锁定3个月。
　　交行相关负责人表示，由于市场整体表现不佳，交通银行二级市场价格波动较大，但各投资者均认为短期的市场涨跌不会动摇其看好交通银行良好的投资价值和发展远景。
　　全国社保基金会表示，看好交通银行的投资价值，此次参与交通银行A+H股非公开发行，对于分享交通银行未来稳健发展的成果，实现全国社保基金的保值增值都具有重要意义。
　　交行获国家背景大股东增持的现象并不孤立。数据显示，二季度期间，汇金对工行、中行两大行分别增持700万股和76.257万股。
　　不过，社保基金对银行股的态度不甚明朗。在H股市场，工商银行H股在8月8日遭社保基金减持451.6万股，涉及金额2059万港元。减持完毕后，社保基金的持股量从此前的13.99%下降至12.99%。这已是今年内第三次减持工商银行H股，近一年内第五次减持。此外，社保基金还减持了中国银行H股。
　　市场人士分析，社保基金减持银行H股，或并不意味其对银行股不看好，减仓操作有可能意在驰援银行A股。
　
三、今日股评家最看好的股票
人福医药：业绩高速增长 国际业务加速
　　事件：公司公布半年报，2012 年1-6 月实现营业收入为23.03 亿，同比增长45.06%，主营业务利润为9 亿，同比增长34.37%，营业利润3.21 亿，同比增长43.62%，利润总额3.40 亿，同比增长47.65%，实现归属于上市公司股东的净利润为2.01 亿，同比增长43.26%，每股收益0.41 元，实现归属于上市公司股东的扣非后净利润为1.60 亿，同比增长14.25%，扣非后每股收益0.32 元。
　　投资要点
　　药品主业维持高增长。公司上半年实现营业收入23.03 亿，同比增长45.06%，其中药品收入19.54 亿，同比大幅增长，增速达51.28%，我们预计麻醉药仍保持30%以上的增速，其中舒芬增速在50%以上，瑞芬在40%左右，芬太尼略有增长，预计10%以内，安全套收入0.85 亿元，同比增长25.74%；房地产业务收入2.04 亿，同比增长24.10%。血制品业务的中原瑞德表现亮眼，净利润1025.58 万元，同比增长142.83%。公司未来可能将继续聚焦药品主业，房地产业务将逐步剥离。
　　毛利率下降，费用控制较好。公司综合毛利率为40.4%，同比下降3.2 个百分点，单季度环比上升2.1 个百分点。管理费用率和财务费用率同比基本持平，管理费用率下降0.7 个百分点，期间费用率整体下降0.8 个百分点，费用控制良好。经营性现金流较上年好转，主要因为销售回款增加，同时公司利用信用账期等减缓资金流出。
　　国际业务取得突破。美国普克上半年已完成销售团队和分销渠道的建设，部分OTC 产品有望于下半年出口销售，美国普克目前虽仍亏损，预计2013年将实现盈亏平衡。武汉普克的生产基地已进入美国FDA 认证准备阶段，公司在不断扩大非洲市场，同时也在关注潜在的国际合作项目，进一步拓展国际业务。
　　财务与估值
　　我们预计公司2012-2014 年每股收益分别为0.78、0.98、1.34 元，考虑到公司麻醉镇痛药良好的成长性，参考可比公司估值，给予公司36 倍PE，对应目标价28.00 元，维持公司买入评级。
　　风险提示：国际业务拓展不达预期，新药上市速度低于预期。（东方证券）

好想你：渠道转型效果将显现
　　好想你枣业股份有限公司(好想你，002582)前身为1997年成立的河南省新郑奥星实业有限公司。2008年9月，深圳市创新投资集团、郑州百瑞创新资本、北京秉原创投与河南省新郑奥星实业有限公司展开全面合作，2009年8月18日好想你枣业股份有限公司由河南省新郑奥星实业有限公司整体变更而来，2011年5月20日在深交所中小板成功挂牌上市。
　　2012年二季度，好想你实现营业收入1.63亿元，同比增长3.9%，环比降31.74%；营业利润1825万元，同比降14.28%，环比降41.04%；归属于母公司净利润为1886万元，同比降23.67%，环比降41.35%，单季度EPS0.13元。
　　好想你预计2012年前三季度归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增长幅度为-30%~0%，净利润变化区间为5465万- 7808万元，对应前三季度EPS0.37-0.53元。
　　上市前，好想你通过加盟店模式迅速扩张，2009年、2010年公司专卖店数量增速分别为60.7%、46.8%，对应的公司营业收入同比增速为44.7%、61%，然而上市后的2011年专卖店数量增速为17.3%，同年收入增速降为19.4%。单店营收能力下降是公司加盟店扩张受阻的直接原因。公司单店收入呈现下降趋势，从2008年的54万元降至2010年的50万元，2011年降至44万元。老店收入下滑，新店由于成本上涨入不敷出，2011年公司关店数量达到128家，目前门店数目为2091家。
　　2011年之前由于完全依靠加盟店扩张，公司对渠道的管控力不够，渠道管理混乱导致2011年加盟店增速放缓，单店营收持续下滑，目前公司增加直营店的拓展，但资本开支和销售费用高企，我们预计转型效果2013年方能体现。
　　健康情枣和精品红枣仍占据主导地位，二者合计占主营业务收入的比例达到了60%以上。与上年同期相比，精品红枣营业收入下降17.57%，主要因为精品红枣的原料短缺；新郑红营业收入由于基数低增加66.79%，枣片营业收入下降18%，蜜饯营业收入下降16.02%，主要受消费者偏好的影响。
　　今年上半年公司综合毛利率为29.33%，同比增加2.09个百分点。净利率为12.69%，同比降1.65%。健康情枣毛利率同比提升11个百分点，精品红枣毛利率同比升7个百分点。
　　毛利率变化的主因是：2010年集中采购季新疆地区遭受自然灾害，原料收购价格大幅上涨，2011年上半年成本增加，成本基数高。而2011年集中采购季原料收购价格回落，2012年上半年成本下降，所以毛利率提升明显。
　　我们预测好想你2012-2013年每股收益分别为0.62元和0.73元，未来的业绩改善情况和能否恢复快速增长有待跟踪和观察，给予2012年25倍估值，目标价格12.4元，维持中性评级。（海通证券）

林州重机：煤机稳定 多头蓄力
　　公司2012上半年实现营业收入6.25亿元，比上年同期增长22.99%；归属于上市公司股东的净利润为9378万元，比上年同期增长40.81%。主营收入稳定增长，毛利率稳中有升。费用控制与所得税基数效应促净利润高速增长。公司意图打造从矿石、冶炼、铸锻一直到煤机制造的延伸产品线，目前整合效果还不得而知，但是看好公司执行力和资产利用效率在新业务方面的拓展。预计2012-2014年EPS分别为：0.58、0.85、1.04元。维持增持评级，目标价14.2元。（中信建投）