上投摩根：A股上行空间大于下行空间

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证券时报记者 刘明

对于昨日公布的经济数据，上投摩根基金认为，居民消费价格指数（CPI）基本符合预期，工业品出厂价格指数(PPI)略低于市场预期。

CPI分类数据来看，食品和消费品环比涨幅回落，非食品和服务环比涨幅上升。PPI分类数据中，生产资料价格环比降幅收窄明显，但是仍低于市场预期；中上游企业相关产品和原材料价格有所反弹，但持续性需要进一步观察。

此外，出口数据方面，中国9月出口同比增长9.9%，超出市场预期的5.5%，单月出口额度创出历史新高，较8月的2.7%有明显回升。从出口国家结构上看，对美出口略有恢复，对日出口转正，对欧盟出口继续保持10%以上的负增长。

上投摩根认为，就9月宏观数据整体判断，目前经济仍处弱势寻底阶段。

股市方面，A股受到经济下滑趋势、资金面和投资者情绪多因素影响；到年底前，政策方面的不确定仍然存在但有所减轻，预计A股仍将呈窄幅震荡态势，上行空间略大于下行空间。随着三季报的披露，寻找业绩增长确定性较大的个股仍应是投资重心。白酒、医药等行业还是业绩白马，而周期股中出现回暖的包括地产、基建和化工等板块也值得关注。