中国证券报收市综述（1024）

股票王

消费“卧倒” 风格欲转换还是反弹敲警钟           魏静




　　正当市场对反弹亢奋不已之时，本周二股指又现大幅跳水的走势，这一定程度上打击了市场的做多热情。从板块表现强弱的角度来看，今日消费股成为杀跌的重灾区，周期股表现相对抗跌，究竟这只是风格转换的一种表象，还是意味着反弹可能要寿终正寝呢？

　　截至23日收盘，上证综指下跌18.31点，跌幅为0.86%，报收2114.45点；深成指全日也下跌142.97点，跌幅为1.62%，报收8686.48点。与此同时，创业板指数及中小板综指全日也分别下跌1.80%及1.29%。

　　从板块表现来看，申万黑色金属指数成为今日唯一一只逆市上涨的指数，全日微涨1.06%，申万轻工制造、房地产、农林牧渔及有色金属指数全日表现也均较为抗跌，分别下跌0.43%、0.43%、0.48%及0.50%。相对而言，一向表现稳健的消费股反而成为市场杀跌的重灾区，申万食品饮料、医药生物指数全日跌幅居前，分别下跌2.21%及1.92%，申万餐饮旅游、信息服务等指数全日跌幅也靠前，下跌幅度也均在1%以上。

　　前期表现强势的消费股领跌，有两种解读：其一，提前埋伏这类防御品的资金选择在此关口获利了结，短期而言，这种卖出所导致的杀跌氛围可能会继续扩散，指数可能要下一个平台；其二，这也有可能是场内存量资金调仓所致，即由防御品消费股调仓至弹性较好的周期品，如果这一逻辑成立，则消费板块内部的杀跌氛围还会继续，相反周期品的护盘，则会减缓市场的下行步伐，整体市场可能会呈现盘整格局。

　　针对这两种解读，从两市偏弱的成交量来看，我们更倾向于第二种解读，即场内资金可能正在逐步调仓，在此背景下，投资者不宜轻举妄动。尤其是手持消费股的投资者，鉴于经济回升还有待验证，在一个较长的时间周期内，消费股都仍将是较为稳定的投资品种，因而投资者不宜盲目跟风杀跌消费股。