十大机构看后市：两变量考验下周大盘走势

天机007

今日投资：周五A股市场大幅下跌 近期将维持弱势震荡

空头发力，周五A股市场大幅下跌。上证指数收于2066.21点，跌1.68%；深圳成指收于8414.85点，跌2.18%。两市A股290只股票上涨，2103只股票下跌。成交金额小幅下降，上海市场从上一交易日的556.9亿元下降至542.5亿元；深圳市场从上一交易日的519.2亿元下降至502.5亿元。据今日投资“在线分析师”系统数据显示，当前市场天气为雨天，表明短期大盘趋势处于弱势阶段。

工业和信息化部总工程师朱宏任昨日在北京举行的发布会上称，尽管今年以来我国工业连续三个季度增速下滑，但有利因素正在聚集，工业经济当前正处在筑底企稳的紧要关口。朱宏任在会上说：“随着企业稳增长政策效应进一步显现，企稳的势头将得到进一步巩固，四季度工业生产增速可能比三季度要高，将为实现全年国内生产总值增速超过7.5%的预期目标奠定良好基础。当前经济中仍有不少困难。一是工业品出口形势严峻。由于外需萎缩形成的下行压力，未来工业品出口稳定增长还存在着较大的难度。二是企业利润持续下滑，部分企业生产经营困难加大。”

从今日盘面的行业跟踪情况来看。信托行业走势强劲，个股多数飘红，收盘涨0.28%，为两市唯一飘红板块。25日，人民币即期汇率在继续创下汇改以来新高的同时，也在盘中触及当日1%的交易区间的上限，并以此作为当天收盘价。这是自人民币对美元波幅扩大至1%以来，首次收报在当天“涨停”位置。此前，人民币即期市场上的强势上涨，虽较为接近当日“涨停”位置，但均不到1%的波幅上限。受此消息刺激，造纸行业走势抗跌，终盘跌0.87%，跌幅较小。25日，中国证券业协会在京组织召开“证券公司资产管理业务创新发展”专题会，协会副会长、资产管理业务专业委员会主任，申银万国(微博)证券股份有限公司总经理储晓明在会上表示，资产管理业务“一法两则”的修订发布及证券业协会出台有关资产管理业务的自律规范，极大地促进了证券公司资产管理业务的转型发展，有利于券商提高在理财市场的竞争力。借此，证券行业走势抗跌，终盘跌1.45%。此外，电力行业、医药行业和酿酒行业等板块强于大盘；电气设备、钢铁行业和半导体等板块弱于大盘。

今日投资统计了11家券商对今日大盘走势的看法：看多：1名，骑墙：6名，看空4名，今日看多指数下降至9%。分析师表示，由于国内经济趋稳回升迹象越来越明显，嗅觉灵敏的场外外资纷纷涌入香港市场，希望能分享中国经济复苏及人民币升值带来的长期收益，而国内投资者感受到的则更多是A股当前的解禁和流动性压力。从历史经验看，低价冷门股及钢铁股的启动，往往也就意味着行情走势的终结。技术上看，今日大盘失守60日等均线，市场还将下跌。但考虑到还有两周党的“十八大”会议即将召开，A股市场维稳效应虽有弱化但依然存在，大盘再现快速深幅下跌的可能性不大，预计两市近期维持弱势震荡整理的可能性较大。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势处于看跌过程中，安全持仓线为30%。
广州万隆：A股“经脉尽断” 下周关键点位不可再失

"黑色星期五"黯然登场，最终上证收盘2066点，跌1.68%.连续两天的下跌，导致了股指多条中短期均线支撑告破，如同"经脉"被切断一样，给投资者带来了不小的冲击。但我们认为，这里风险集中释放，并非主跌段，空间和持续力度都不会太大。因此投资者可关注下周股指能否在2030附近构筑头肩底形态！

有分析认为，目前大盘倾向于正在构造头肩底形态。而近日的下跌，应是在构造该形态的"右肩".理论上，该形态以2145点为水平颈线，以1999.48为底，以9月5日的2029点为左肩，形态高度145点。由于形态常常呈空间平衡对称，左肩和右肩一般会大体接近，若如此，则本波短线下探的目标位置应在2030~2050区域。如果把1999.48起涨至10月10日2122当作第一波，那么它的0.618回调位置在2046附近，该位置同时也是突破年内的下跌通道上轨压力线后回抽所到达的位置。由形态理论和经验可知，头肩底是较为经典的底部构造之一，其一旦成立，确认性较强。如1664、2139等的底部，都可归结为该形态。

我们广州万隆认为，近期股指缩量反弹，以及在多项经济数据转暖的背景下，仍难促使股指持续上涨，表明目前市场信心已经相对缺乏。但是，随着股指连日的区间震荡及最终杀跌，投资者的恐慌情绪得到阶段性释放，从反身性的角度来看，市场阶段非理性的下跌，或恰恰促使短期超跌反弹的来临。同时，十八大召开在即，维稳是管理层工作的重中之重，股指的杀跌是其极不愿意看到的，因此预计维稳托市的措施将出台，从而封杀下跌的空间。而从今天尾盘股指拉抬走势看，护盘资金的"无形之手"或正在发挥作用。此外，从国际背景看，中美博弈加强，奥巴马吸引美元回流维稳的大选周期接近尾声，热钱正再度流向中国和亚太地区。这一方面带来输入性通胀而使股指受益，一方面也促使管理层出台相关的应对政策。除了出台收入分配医保教育等稳民心的改革外，前海金融改革和人民币国际化也将加紧推进，从而给市场带来较为明显的结构性机会。

综合来说，目前的回调应首先定义为调整，维稳周期仍在进行中；而股指的下跌，或更好地倒逼相关政策的加紧出台和兑现。风险释放之后，相关结构性行情也将迎来反扑时机，这或是今年为数不多的投资者难得的机会！

当前市场真的没任何机会吗？绝大部分投资者都被大盘的下跌以及手中个股的弱势而蒙骗！从而悲观认为市场没有机会。这是一个非常危险的思维，甚至可归根为导致长期亏损的根源所在！事实上，这段时间很多个股走势强劲，涨幅惊人，这些个股均有一个非常明显的共性！它们的共性在哪？近期和未来一段时间行情最大的投资机会又在哪？
华讯投资：恐慌性暴跌 两变量考验下周大盘走势

周五股指早盘小幅低开，盘中受稀土、有色、钢铁等资源股大跌应该，股指震荡下跌，短线连续失守60日均线、20日均线，目前日K线呈现带中阴线走势，成交量方面略有萎缩，两市呈现普跌走势，市场人气极为低迷.

监测数据显示，今日上证综指开盘2100.10点，最高2102.16点，最低2058.06点，收报2066.21点，下跌34.37点，跌幅1.68%，成交542.49亿；沪市101家上涨，901下跌；今日深证成指开盘8597.07点，最高8609.57点，最低8369.05点，收报8414.85点，下跌187.95点，跌幅2.18%，成交502.53亿；深市238家上涨，1467家下跌。（沪深两市主力资金流向一览）

【盘面观察】：

盘面上，今日市场呈现低开低走走势，整体表现较为疲软。行业个股呈现普跌走势，上涨行业暂无。ST摘帽概念盘中再度活跃，其中梅雁水电大涨6%，海岛建设、北人股份涨幅逾3%以上，带动板块内部分个股跟涨。随着保壳大限逼近，ST股为胜利出逃各显神通，摘帽前个股资金涌动，摘帽后暴涨拉升，种种因素或再次点燃“摘帽”炒作热潮。跌幅榜上，稀土板块领跌两市，板块跌幅逾3%，其中银河磁体、包钢稀土等纷纷大跌，板块内个股多数飘绿为主。据了解，由于稀土价格暴跌，南方稀土龙头企业---赣州稀土矿业公司，主导北方90%轻稀土产量的包钢稀土公司先后宣布停产，短期建议回避稀土板块.

【观点】

恐慌性暴跌 两变量考验下周大盘走势

华讯投资认为，宏观政策，工信部总工程师朱宏任昨在称，尽管今年以来我国工业连续三个季度增速下滑，但有利因素正在聚集，工业经济当前正处在筑底企稳的紧要关口。“随着企业稳增长政策效应进一步显现，企稳的势头将得到进一步巩固，四季度工业生产增速可能比三季度要高，将为实现全年国内生产总值增速超过7.5%的预期目标奠定良好基础。”经济四季度触底或许可以给行情带来一丝曙光，甚至可能发动一波小级别的上涨行情，但是长期增长趋缓形势没有改变，调结构在一个相当场的时期内都是稳增长的主旋律，这决定了股市难以出现反转级别的大行情。

展望后市：周五股指呈现低开低走格局，盘中股指震荡下跌，短线下破2100点，日K线呈现带中阴线走势。一方面，市场热点板块纷纷调整，上涨个股甚至连下跌个股十分之都不到，盘面上看市场正在逐步走弱之中，后市不排除进一步下探。另一方面，最近成交量绝对值还是处于历史低位状态，从盘面中也可看到，除少数热门品种换手率较大外，绝大多数股票的交易非常不活跃，其中不少是蓝筹股，表明市场观望情绪还比较浓重。操作上，轻仓为主，谨防系统风险。
智多盈：指数跌破所有短期均线 市场尚未真正企稳

【多盈扫描】

本周走势尽显熊市本色，在周初试探性触碰前期高点后，本周随后四个交易日弱度趋于加强，并在今日得到了强化。沪深指数皆跌破了所以短期均线组。根据智多盈决策终端监测，沪指今日发出了下跌信号。显示出空方力量完全占优。2100点第一道？城门？已经失守。其中今日沪深两市开始整体向下破位。盘中沪指低开略向反抽后，随后便逐波下跌，盘中基本没有过多抵抗，连续跌破了20日和30日均线。前期强势的低价股和一些三季报不及预期个股是今日调整主力军。板块上，房地产和钢铁板块今日调整幅度较大，对指数下跌造成较大影响。创业板市场跌幅也强于主板市场。

【多盈实战】

本月沪深股市随着中期超跌和汇金增持、季报等因素开始反弹，不过反弹力度依然不及预期。经济分析派认为，当前宏观经济开始出现改善，一些铁路投资数据、PMI等数据都开始出现改善迹象。在PMI数据上，汇丰10月下旬公布的PMI初值为49.1%，较9月终值上升1.2个百分点，带动指数上升的是产出、新订单、新出口订单、购进价格指数。从供需情况来看，需求为代表的新订单指数上升力度强于生产指数，产成品库存指数继续处于下降状态。总体来看，市场对于库存周期达到一致认同，认为当下处于去库存尾声，即将可能进入被动去库存。代表需求端的新订单指数也支持了这点。不过市场并没有因此而出现大幅反弹。这其中也代表了整个市场的疑虑依然未消除。

单从PMI数据来看，虽然9月和10月出现两月上升，但是从以往的规律看，9月-10月期间都是以上升为主，这和国内的一些基建开工潮和国外临近圣诞订购有关。再次今年下半年一些基建投资项目开始加速，也支持了一些宏观数据发生改观。总的来说，就算加上季节性因素，经济确实出现了反弹。不过市场并非此而开始反转，因为后续的经济和流动性稳固力度显然还没有得到市场支持，毕竟基建式刺激经济，当前已经不会在和09年初一样了。再次房地产市场和其他一些周期行业复苏力度缓慢，也是不足以支撑股市反转。

产业情况来看，10月的一些经济数据和现象也支撑了宏观经济出现反弹，不过力度可能不会太大。主要数据和现象是，铁路投资数据开始大增，加之目前是施工的旺季。楼市成交量的回温可能会带动相关一些产业出现反弹。而近期多家水利上市公司陆续中标，如龙泉股份、巨龙管业、青龙管业等，说明此前终结了半年多的招标工作开始顺利进行。对一些基本面本身就好的水利公司利好，而其他的一些水利施工的上市公司，则要继续观察后续的一些水利投资情况。总体而言，股市机会不是经济出现改观就必定会涨，而是增长速度问题和股市供需情况结合。当前还没有具备这些综合因素。综合来看，对于基建类股，更加看好水利相关龙头公司。如龙泉股份，该股一直处于多盈决策终端上升信号，是该板块的龙头股。所以选股和操作必须精益求精。这也是对当下不同环境制定策略的方法

【多盈策略】

沪指当下已经发出多盈下降趋势信号，仓位建议控制在20%左右。不要随便追进强势股，等待市场真正企稳。总体来看十八大召开前，依然会有一些维稳力量出现，所以当下策略是以大跌分批买进为主，短线式方式。不可恋战和过于追涨，对象则要基本面强劲的为主。

大摩投资：“断头铡刀”式阴线再现 市场久盘必跌应验

今日上证指数报收2066.21点，跌35.37点，跌幅1.68%，成交542.49亿元；深成指报收8414.85点，跌187.950点，跌幅2.189%，成交502.53亿元；中小板指报收4161.01点，跌83.32点，跌幅1.96%；创业板指报收685.33点，跌12.10点，跌幅1.74%。两市共有290只个股上涨，2103跌，涨跌比为1:10。非ST类涨停个股5家，跌停个股6家。

今天两市平开之后震荡下行，沪指再现“断头铡刀”式阴线，下方多条均线支撑被击穿，直到下午2点左右市场才逐步企稳止跌。盘面上两市收涨板块寥寥无几，昨天表现活跃的钢铁板块今天跌幅居前。

综合来看，今天市场破位下跌，成交量相比昨天基本持平。早盘市场下跌力度比较强，沪指接连击穿2100点关口以及下方多条均线支撑，指数重心仍在下移过程中。有色板块跌幅超过3%，成为砸盘主力。短线沪指跌破前期重要的调整均线60日线，显示近期调整压力仍有待释放。沪指在2100点附近已经横盘震荡了接近三周时间，期间并没有具有持续性的热点板块来带动人气和成交量，市场上攻无力，“久盘必跌”这句话在今天再次应验。不过随着一些重要会期的临近，市场继续大幅调整的空间并不大，如果下周一市场继续惯性下跌，仓位较轻的投资者可以在控制仓位的前提下进场做一些短线操作。
巨丰投顾：周五大盘一路单边走低 结构预判重要性凸显

【盘面】：继昨日两市冲高回落后，今日市场平开后一路单边走低，盘中没有任何的像样的反弹出现，弱势程度可见一般，全日以中阴线收报。

板块方面：鉴于今日市场的大跌，没有一家板块红盘，相对而言酿酒板块（老白干酒、青青稞酒、水井坊）、摘帽概念（海岛建设、梅雁水电、北人股份）、生物制药（上海莱士、金河生物）等抗周期板块较强的抗跌性。

综合全天来看：今日市场出现单边下跌的行情，这一切都在我们一周前的预判之中，并且在本周初我们也持续提及89日均线对沪指的强阻力，明确指出89日均线不可能一次突破，今日市场的大跌让持续跟随我们的投资者避免了不小的亏损；而后期市场在2050点附近预计会有所震荡，重点关注此点位附近的重要支撑力度。

【消息面】：10月25日，人力资源和社会保障部召开三季度新闻发布会，针对目前各界关心的收入分配改革方案，人社部新闻发言人尹成基表示，关于收入分配制度改革，根据中央和国务院的部署，各个方面有关部门正在研究制定方案，将在中央国务院审议批准之后发布，收入分配改革方案涉及到人社部的部分，主要是机关、事业单位和企业职工的工资制度方面。据介绍，人社部将按照收入分配改革总体方案的部署，来研究制定工资收入分配制度改革的相关办法和政策。

【技术面】：昨日文章中我们提到沪指20、30日均线支撑力度较弱，今日市场即给出了答案——直接一次性跌破20、30日两根短期均线，鉴于今日跌幅较大，预计市场在我们昨日提及的2050点附近一线将会出现一定的支撑。

【巨丰观点】：本周市场总体呈现为下跌的态势，这与我们上周的预判完全一致。总结近期我们的观点如下：1、头肩底形态即将形成，防范89日线压力（10月22日）；2、市场即将开始运行右肩形态（10月23日）；3、股指不会一次性突破89日均线，股指调整目标位2050附近一线（10月25日）；4、20日、30日均线2090点附近支撑力度较弱（10月25日），今日沪指即一次性跌破20、30日均线；截止目前，我们这些预判的观点全部兑现，作为专业的投资咨询机构，我们要做的不光是判断大势，更重要的时帮助投资者分析股指运行的结构，对于目前数量庞大的2400多只股票来说，市场出现一个重要的新特点就是：大盘不怎么跌，但个股跌幅巨大，所以我们更有责任为投资者进行结构上预判，并做到提前防范风险、减少亏损的目的。今日大盘一口气跌到了我们提及的2050点调整目标位附近，因今天单日跌幅较大，预计市场将在2050点附近一线出现震荡。

宁波海顺：股指大跌斩均线 一天回到十月前

今日沪深两市双双平开，开盘后造纸印刷板块、电力板块涨幅居前，带来股指出现小幅上涨，但是前两日的低价股高潮结束，个股全力回吐，钢铁板块带头领跌，大盘只维持了十分钟的均势后，开始了全天“墨绿”的慢慢跌途。中小盘股跌幅明显大于大盘蓝筹，前期多种概念题材获利盘，盘中集中释放，股指犹如山体滑坡般势不可挡，投资者惊惧之下纷纷出逃，今日大跌几成定局。尾盘以民航、医药为代表的少数板块出现小幅反弹。最终收盘，沪指报收于2066.21点，跌35.37点，跌幅1.68%；深成指报收于8414.85点，跌187.98点，跌幅2.18%。中小板指报收于4161.01点，跌83.31点，跌幅1.96%；创业板指报收于685.33点，跌12.11点，跌幅1.74%。两市成交量略有萎缩，沪市成交542.5亿，深市成交502.7亿。

板块方面尽数收跌，钢铁行业、输配电气跌幅居前，科泰电源、中原特钢、柳钢股份等跌幅均超6%。中小题材如稀土永磁概念、智能电网概念、海洋经济概念和LED概念跌幅明显，海信电器跌停，银河磁体、威尔泰近乎跌停。相比之下，造纸印刷、电力和医药板块表现“中规中矩”，相对坚挺一些。金融和石油板块权重较高，稳定性突显，为股指起到了一定的支撑作用。另外，ST股延续跌势，共9只ST个股跌停，分别是ST科龙、ST博元、*ST赣能、ST宝龙、*ST银河、*ST钛白、*ST新农、*ST鑫富、SST天海。

今日亚太股市出现全面调整，A股跌幅并不突出，正所谓“无风不起浪”，基本可以判断，外围市场的黯淡是今日股指大跌的导火索。但是今日大跌必定有中国股市的真正内因，换言之，投资者在担忧什么甚至是恐惧什么？消息面没有明显利空，经济数据差强人意，维稳政策言犹在耳，这些都不足以导致今日颓势。我们宁波海顺（微博) 认为，排除以上选择，剩下的最大可能无非两点：市场消极情绪的集中释放和对十月末创业板解禁洪峰的提前避难。技术上，今日长阴像铡刀一样切断了所有均线，让人不寒而栗。纵观上证指数日K线，近几个月凡是大盘收出中阴或者大阴线，第二天低开的概率十有八九，因此会对周一开盘有一定的影响。我们对目前市场总体的判断依旧是震荡行情，即2100点上下波动，对于今日市场在获利盘打压下出现的大跌，投资者不必恐慌。操作上，我们建议投资者在未来数周警惕创业板个股解禁风险，控制仓位波段操作是近阶段主要的操作要点。

钱坤投资：股指下周有望企稳反弹 化工板块值得关注

今天股指在无大利空的情况下收了根中阴线，板块方面无一上涨，全面下跌，说明目前仍无增量资金进场，存量资金在里面反复折腾的结果就是稍微涨点就得撤退等待再次反弹。今天跌幅最大的还不是前期涨得最厉害的，而是并未怎么涨的一些股，主要集中在中小板和创业板方面。三季报业绩已经在近期公告，业绩地雷引爆后个股还在探底阶段，今天跌停的几只股全部是公布了三季报业绩不好，而本身又没什么题材亮点。反观前期大涨的低价股倒没大跌，市场的预期估计是反正已经够烂了再跌又能怎样。截止收盘，上证收于2066.21点，下跌35.37点，成交542.5亿。深综指跌2.04%，中小板指数跌1.96%，创业板指数跌1.74%。

消息面上，证监会相关部门负责人表示，个别媒体关于新股发行启用备案制的报道不实。就有媒体报道目前正在排队的750余家企业中，预计年底前将有100多家企业完成发行，证监会负责人也表示，已经过会不代表要发行或者近期必然发行。这说明管理层维稳的意识还是较强。可惜的是现在新股仍在爆炒，首日发行量只要不大资金就会利用第一天无涨停限制的优势大举操纵抬高股价，而这里面又是那些营业部资金，中国股民自己造就了这样混乱的市场。

盘面上，今天公布三季报业绩较好的如酒类股中老白干酒涨停，而随着煤炭价格下跌电力股的业绩也逐渐好转，电力行业多只个股涨幅居前，当然有些是涉及页岩气概念如华银电力的涨停。消费类的股如酒类、医药、食品等普遍抗跌，我们昨天曾提醒过投资者。

后市方面，上证从2138点调整到2066点累计下跌了72点，已经回调至本轮涨幅的一半，打破了我们昨天说的10月9日中阳线起点2080点，说明调整是针对2000点来的，只能看成是一次像样的反弹而非反转。但经济企稳反弹迹象就是最大的利好，股指下周有望企稳回升。建议投资者在调整中关注如化工这样前期强势且价格又低的板块。

山东神光：周五股指低开低走 操作上建议择高减持

1、周五沪深股指低开低走，中阴线下跌，再现“黑色星期五”。沪指一路跌破2100点整数关和60日线、20日线、30日线以及5周线、10周线，最低探至2058点，收跌1.68％，成交542.5亿元，较周四萎缩3％；深成指因缺少权重银行股的护盘，跌幅为2.18％超过沪指，成交502.5亿元，亦较周四萎缩3％；中小板指和创业板指分别下跌1.96％和1.74％，均以带下影的中阴报收，破位态势较为明显。从消息面来看，利好消息较多，主要包括：26日人民币即期汇率再次涨停，升破6.24创新高，人民币重归强势升值，热钱对于人民币的前景较为看好；希腊西班牙齐传利好，欧债危机有所缓和，股神巴菲特表示，美国经济在缓慢地稳步复苏；工信部称前三季度工业运行总体趋稳，四季度增速或高于三季度等。尽管有上述利好，但是周五股指单边下跌，我们分析认为，主要因素是临近月底，垃圾和地雷季报频出，投资者缺乏坚定做多的信心；央行本周净回笼资金700亿元，上海银行间短期拆借利率再度上升，短期资金承压；下周初有多达41家上市公司的62亿股限售股解禁，市值约为412亿元，是为10月解禁的最高峰，也令投资者望而却步。

2、从技术面来看，周五沪深股指双双以光头、带一点下影的阴线报收，跌破诸多均线支撑，破位态势较为明显，其中深成指日K线连收四阴，表现更弱。从周K线来看，沪深股指双双以小阴线报收，其中沪指将前两周的反弹小阳全部吞没，深成指则直接探至9月底的反弹中阳的半分位，有反弹夭折的嫌疑。具体从空间来看，近期沪指从1999点反弹到2138点，共计上涨139个点，回调0.618倍在2052点，回调2/3在2047点，因此沪指2050点附近有较强支撑。另外，连接2010年7月2日低点2139和今年初1月6日低点2132点，是近三年多来的下降通道的下轨支撑线，以每天0.5068点的速度下行，9月底跌破后引发强势反弹，周一（10月29日）该线位于2033点，也对短线行情构成较强支撑。短线多空的重要分水岭在2027点，这里是沪指从1999点反弹到2138点回调80％的临界点，一旦跌落至此，后市将再创新低。初步判断，周初顺势探低后，可能企稳，不过2100点整数关和60日线成为短线强压。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周五沪指全天在生命线（2102点）之下运行，并一举跌破近期的次低点，短线酝酿反弹的机会。未来3个交易日的生命线依次位于2096、2079、2070点，位置不高，支持短线反弹。

3、从盘面看：大盘指数一路走低破位下跌，两市下跌个股超过2000家，成交量没有明显萎缩，市场空头十分猖獗。行业板块全线下跌，输配电气、钢铁行业、国际贸易、材料行业、纺织服装等板块跌幅居前，房地产、有色金属、化学制品、煤炭开采等板资金流出排名居前。人民币升值加速，造纸印刷、民航机场板块跌幅最小。周末人民币汇率走势十分关键，如果人民币汇率保持强势，有利于股市止跌企稳，造纸印刷、民航机场板块将和人民币汇率保持同步。

4、操作策略：证监会紧急辟谣，新股发行启用备案制报道不实，但空方已经得逞；新股浙江世宝低价、低市盈率发行，对二级市场的存量个股是利空，新股低市盈率发行将拉低中小板、创业板的整体估值标准。从宏观看，PMI回升、本币升值都支持股市上涨，但业绩下滑和银行排查信贷风险等微观因素打压指数。亚太股市本周普跌，操作上建议择高减持，短期空方杀伤力较大，谨慎操作。
联讯证券：股市上行动力不足 股指下跌突显市场困境

今日股指放量下跌，沪指跌1.68%，深成指跌2.18%，中小板指跌1.96%，创业板指跌1.74%，5支个股涨停，6支跌停，各板块全线飘绿，钢铁、水泥、有色、煤碳、机械等跌幅超过2%，印刷、环保、电力等跌幅较少。

近两天消息较平稳，人民币汇率创2005年以来的新高，热钱涌入香港及中国大陆，国土资源部在京启动页岩气招标仪式，相关个股表现机会不断，不过经过多轮炒作不宜期望太高。

月末来临资金面紧张，7天国债回购利率今天大涨48%，市场资金面承压。经济数据略有改善及相关预期推动了本轮股指的反弹，股市继续向好还需要预期的不断兑现，近期消息面平稳市场利好不多，股市上行动力不足。此外，“冰冻三尺非一日之寒”，历经几年熊市，市场信心的恢复是一个缓慢过程，股市对新资金吸引不足，存量资金博弈突显当前股市的深层困境。

股指再次跌破2100，短期宜观察2050附近的支撑力度，若股指企稳热点板块再度活跃，则可适当介入地产、建材、汽车等板块，否则仍需耐心等待。